8成超千萬(wàn)！新三板精選層承銷(xiāo)費(fèi)率看齊A股

    證券時(shí)報(bào)記者 譚楚丹

    昨日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官宣精選層將在7月27日正式設(shè)立并開(kāi)市交易。

    在首批32家企業(yè)完成公開(kāi)發(fā)行之后，項(xiàng)目保薦承銷(xiāo)費(fèi)規(guī)模也浮出水面，承銷(xiāo)商從中賺得盆滿缽滿。

    根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，首批企業(yè)發(fā)行共有22家承銷(xiāo)商參與，此次承銷(xiāo)商共同分食6.18億元的承銷(xiāo)“蛋糕”。從收費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，保薦費(fèi)及承銷(xiāo)費(fèi)率均看齊A股，其中部分項(xiàng)目有保底收入安排。

    中信建投

    賺足1個(gè)“小目標(biāo)”

    精選層開(kāi)板進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，22家承銷(xiāo)商已經(jīng)提前“笑開(kāi)花”。

    從32家精選層企業(yè)陸續(xù)披露的發(fā)行結(jié)果來(lái)看，整體保薦承銷(xiāo)費(fèi)規(guī)模方面，有26家企業(yè)的保薦承銷(xiāo)費(fèi)超過(guò)千萬(wàn)水平，其中有11家在2000萬(wàn)元以上。

    北京一家券商投行人士認(rèn)為，上述保薦承銷(xiāo)費(fèi)在合理水平。“之前接觸的一些新三板客戶心理預(yù)期都低于1000萬(wàn)元，我們認(rèn)為他們不了解市場(chǎng)行情以及發(fā)行難度。”

    根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，中信建投在首批精選層企業(yè)中擁有項(xiàng)目家數(shù)最多，共有7家；相應(yīng)地，保薦承銷(xiāo)費(fèi)合計(jì)高達(dá)1.22億元，成為首批精選層中賺得最多的承銷(xiāo)商。

    但上述7個(gè)項(xiàng)目的保薦承銷(xiāo)費(fèi)用差距頗大，比如翰博高新承銷(xiāo)保薦費(fèi)用3658.11萬(wàn)元，而永順生物只收取243.42萬(wàn)元，前者為后者的15倍。這與項(xiàng)目募資規(guī)模密切相關(guān)，翰博高新募資4.85億元，而永順生物只募資3585.6萬(wàn)元。

    首批保薦承銷(xiāo)中收入排名第二的為國(guó)信證券，公司僅憑借一單貝特瑞精選層項(xiàng)目即掙得6309.46萬(wàn)元。貝特瑞計(jì)劃募資16.72億，是首批募資額最高的企業(yè)。

    開(kāi)源證券也表現(xiàn)搶眼，公司收取的承銷(xiāo)保薦費(fèi)用合計(jì)5436.28萬(wàn)元排名第三。公司此次保薦的兩單項(xiàng)目也不小，連城數(shù)控計(jì)劃募資5.68億元、森萱醫(yī)藥計(jì)劃募資3.24億元。

    申萬(wàn)宏源緊隨其后，雖保薦承銷(xiāo)4單項(xiàng)目，但每家募資規(guī)模偏小，公司承銷(xiāo)保薦費(fèi)用合計(jì)為5434.18萬(wàn)元。

    此外，中小承銷(xiāo)商?hào)|吳證券、華融證券、萬(wàn)聯(lián)證券均在首批精選層企業(yè)中亮相，保薦承銷(xiāo)費(fèi)分別為2004.53萬(wàn)元、1100萬(wàn)元、896.23萬(wàn)元。

    承銷(xiāo)費(fèi)率向A股看齊

    從首批企業(yè)的保薦承銷(xiāo)費(fèi)收入安排來(lái)看，券商的主要參照是主板。

    根據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，首批企業(yè)保薦費(fèi)用集中在100萬(wàn)~300萬(wàn)元之間。特別的情形是，艾融軟件保薦費(fèi)高達(dá)650萬(wàn)元，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。申萬(wàn)宏源保薦的方大股份和新安潔精選層項(xiàng)目，保薦費(fèi)相對(duì)較低，均低于100萬(wàn)元，分別為94.34萬(wàn)元、61.1萬(wàn)元。

    深圳一家券商投行人士表示，精選層保薦費(fèi)看齊A股，“新三板企業(yè)需要規(guī)范的問(wèn)題不少，不會(huì)因?yàn)橐?guī)模小而收費(fèi)低。另一方面監(jiān)管一直強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，所以券商也會(huì)提高風(fēng)險(xiǎn)控制。”

    從承銷(xiāo)費(fèi)率來(lái)看，精選層基本向A股和科創(chuàng)板看齊。根據(jù)首批精選層企業(yè)公開(kāi)發(fā)行的意向書(shū)，可以看到承銷(xiāo)費(fèi)率主要集中在募資總額的6%~7.5%區(qū)間，個(gè)別超過(guò)8%。但若考慮到保底收費(fèi)，實(shí)際承銷(xiāo)費(fèi)率應(yīng)更高。

    記者粗略測(cè)算2019年至今A股及科創(chuàng)板的承銷(xiāo)費(fèi)率，發(fā)現(xiàn)也集中在上述區(qū)間，即主板承銷(xiāo)費(fèi)率平均值為6.33%，中小板平均值為6.84%，創(chuàng)業(yè)板平均值7.93%，科創(chuàng)板平均值7.18%。

    此外，部分券商對(duì)精選層企業(yè)的收費(fèi)有保底要求。

    比如同享科技計(jì)劃募資1.22億元，公開(kāi)發(fā)行意向書(shū)公告稱，承銷(xiāo)費(fèi)用為募集資金總額的8.68%，且不低于1084.91萬(wàn)元以及不高于1179.25萬(wàn)元，最終承銷(xiāo)商收取的是1084.91萬(wàn)元。

    潤(rùn)農(nóng)節(jié)水公開(kāi)發(fā)行意向書(shū)中曾提到，承銷(xiāo)費(fèi)用為“283.02萬(wàn)元+募集資金總額×4%，且不低于943.40萬(wàn)元”，最終根據(jù)發(fā)行結(jié)果為992.45萬(wàn)元。

    又如大唐藥業(yè)，承銷(xiāo)費(fèi)用為募集資金總額的9%，且不低于1600萬(wàn)元，最終承銷(xiāo)費(fèi)用為2452.06萬(wàn)元。蘇軸股份承銷(xiāo)費(fèi)用收取辦法是“承銷(xiāo)費(fèi)用為849.06萬(wàn)元與募集資金總額的7.55%兩者孰高”。