新三板精選層“周一見” 信披監(jiān)管對標上市公司

    本報記者 劉琪

    7月27日，新三板精選層正式設(shè)立并開市交易，新三板改革發(fā)展也迎來了歷史性時刻。

    而在此前的7月22日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司2020年半年度報告披露相關(guān)工作的通知》時表示，鑒于精選層公司已實行公開發(fā)行，對其半年報披露的監(jiān)管要求，總體是對標上市公司，半年報的披露內(nèi)容將更加全面和詳細。

    例如，要求披露尚未盈利或存在累計未彌補虧損的風險、特別表決權(quán)股份相關(guān)安排可能產(chǎn)生的風險；要披露核心競爭力變化等重要經(jīng)營情況；要求額外披露比較式所有者權(quán)益（股東權(quán)益）變動表等。

    7月22日，證監(jiān)會發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第5號——精選層掛牌公司持續(xù)監(jiān)管指引》（以下簡稱《監(jiān)管指引》）及五項掛牌公司定期報告格式準則，自發(fā)布之日起實施?！侗O(jiān)管指引》包括信息披露，公司治理，控股股東及實際控制人行為規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易、對外擔保及其他管理制度，股份減持，監(jiān)督管理和附則等七部分內(nèi)容。

    證監(jiān)會表示，制定《監(jiān)管指引》，主要有三個方面的考慮：一是從新三板市場實際情況出發(fā)，建立適合精選層公司特點的持續(xù)監(jiān)管制度；二是以行政規(guī)范性文件的形式對精選層公司的監(jiān)管要求進行強化，為加強精選層公司行政監(jiān)管，結(jié)合市場分層實施分類監(jiān)管奠定制度基礎(chǔ)；三是借鑒上市公司監(jiān)管經(jīng)驗，針對精選層公司構(gòu)建證監(jiān)會、派出機構(gòu)和全國股轉(zhuǎn)公司“三點一線”的工作機制，提高監(jiān)管效能。

    而本次制定的五項掛牌公司定期報告格式準則，包括精選層年報、中報及季報格式準則，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層中報格式準則。證監(jiān)會表示，在制定過程中堅持以下原則：一是精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層三個層次之間的披露要求呈梯度化，依次降低；二是注重層次內(nèi)部規(guī)則銜接，中期報告披露要求低于年度報告，高于季度報告；三是以現(xiàn)有新三板監(jiān)管規(guī)則為基礎(chǔ)，借鑒上市公司制度理念，充分體現(xiàn)掛牌公司特點。

    有分析人士認為，有了公開發(fā)行后，監(jiān)管層對精選層公司要求肯定會比之前在基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的時候更嚴格，因此證監(jiān)會出臺《監(jiān)管指引》基本上是參照上市公司的標準來要求精選層的企業(yè)。

    川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，新三板精選層的監(jiān)管向上市公司看齊主要體現(xiàn)在財務(wù)、市值和合規(guī)等方面，加強監(jiān)管和引導，讓精選層企業(yè)在合規(guī)經(jīng)營的前提下，保持持續(xù)盈利能力。同時，陳靂認為，在未來監(jiān)管過程中還有三方面可以進一步提高：一是制度維護，從市場實際情況出發(fā)，建立適合新三板精選層公司特點的監(jiān)管制度；二是明確對應(yīng)的監(jiān)管條例和權(quán)責，結(jié)合市場特點，分層實施分類監(jiān)管制度；三是做好和注冊制未來相關(guān)的接軌工作。

    此外，據(jù)《證券日報》記者了解，全國股轉(zhuǎn)公司在精選層交易監(jiān)管上，將遵循“建制度、不干預、零容忍”的要求，按照“科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”的理念，以“明風險、守底線、抓重點”為總體思路，依法依規(guī)做好市場監(jiān)察工作，確保精選層交易一開始便得到嚴格、有效的監(jiān)管，推動形成良好的交易秩序。