新三板精選層“周一見(jiàn)” 信披監(jiān)管對(duì)標(biāo)上市公司

    本報(bào)記者 劉琪

    7月27日，新三板精選層正式設(shè)立并開(kāi)市交易，新三板改革發(fā)展也迎來(lái)了歷史性時(shí)刻。

    而在此前的7月22日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司2020年半年度報(bào)告披露相關(guān)工作的通知》時(shí)表示，鑒于精選層公司已實(shí)行公開(kāi)發(fā)行，對(duì)其半年報(bào)披露的監(jiān)管要求，總體是對(duì)標(biāo)上市公司，半年報(bào)的披露內(nèi)容將更加全面和詳細(xì)。

    例如，要求披露尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的風(fēng)險(xiǎn)、特別表決權(quán)股份相關(guān)安排可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；要披露核心競(jìng)爭(zhēng)力變化等重要經(jīng)營(yíng)情況；要求額外披露比較式所有者權(quán)益（股東權(quán)益）變動(dòng)表等。

    7月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第5號(hào)——精選層掛牌公司持續(xù)監(jiān)管指引》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》）及五項(xiàng)掛牌公司定期報(bào)告格式準(zhǔn)則，自發(fā)布之日起實(shí)施。《監(jiān)管指引》包括信息披露，公司治理，控股股東及實(shí)際控制人行為規(guī)范，關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保及其他管理制度，股份減持，監(jiān)督管理和附則等七部分內(nèi)容。

    證監(jiān)會(huì)表示，制定《監(jiān)管指引》，主要有三個(gè)方面的考慮：一是從新三板市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，建立適合精選層公司特點(diǎn)的持續(xù)監(jiān)管制度；二是以行政規(guī)范性文件的形式對(duì)精選層公司的監(jiān)管要求進(jìn)行強(qiáng)化，為加強(qiáng)精選層公司行政監(jiān)管，結(jié)合市場(chǎng)分層實(shí)施分類監(jiān)管奠定制度基礎(chǔ)；三是借鑒上市公司監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)精選層公司構(gòu)建證監(jiān)會(huì)、派出機(jī)構(gòu)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司“三點(diǎn)一線”的工作機(jī)制，提高監(jiān)管效能。

    而本次制定的五項(xiàng)掛牌公司定期報(bào)告格式準(zhǔn)則，包括精選層年報(bào)、中報(bào)及季報(bào)格式準(zhǔn)則，創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層中報(bào)格式準(zhǔn)則。證監(jiān)會(huì)表示，在制定過(guò)程中堅(jiān)持以下原則：一是精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層三個(gè)層次之間的披露要求呈梯度化，依次降低；二是注重層次內(nèi)部規(guī)則銜接，中期報(bào)告披露要求低于年度報(bào)告，高于季度報(bào)告；三是以現(xiàn)有新三板監(jiān)管規(guī)則為基礎(chǔ)，借鑒上市公司制度理念，充分體現(xiàn)掛牌公司特點(diǎn)。

    有分析人士認(rèn)為，有了公開(kāi)發(fā)行后，監(jiān)管層對(duì)精選層公司要求肯定會(huì)比之前在基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層的時(shí)候更嚴(yán)格，因此證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《監(jiān)管指引》基本上是參照上市公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求精選層的企業(yè)。

    川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新三板精選層的監(jiān)管向上市公司看齊主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)、市值和合規(guī)等方面，加強(qiáng)監(jiān)管和引導(dǎo)，讓精選層企業(yè)在合規(guī)經(jīng)營(yíng)的前提下，保持持續(xù)盈利能力。同時(shí)，陳靂認(rèn)為，在未來(lái)監(jiān)管過(guò)程中還有三方面可以進(jìn)一步提高：一是制度維護(hù)，從市場(chǎng)實(shí)際情況出發(fā)，建立適合新三板精選層公司特點(diǎn)的監(jiān)管制度；二是明確對(duì)應(yīng)的監(jiān)管條例和權(quán)責(zé)，結(jié)合市場(chǎng)特點(diǎn)，分層實(shí)施分類監(jiān)管制度；三是做好和注冊(cè)制未來(lái)相關(guān)的接軌工作。

    此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在精選層交易監(jiān)管上，將遵循“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求，按照“科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”的理念，以“明風(fēng)險(xiǎn)、守底線、抓重點(diǎn)”為總體思路，依法依規(guī)做好市場(chǎng)監(jiān)察工作，確保精選層交易一開(kāi)始便得到嚴(yán)格、有效的監(jiān)管，推動(dòng)形成良好的交易秩序。