稀土股引領(lǐng)普漲行情 3月A股迎來開門紅

    3月1日，A股市場迎來久違的普漲格局。三大股指集體高開后維持強(qiáng)勢震蕩，并均在全天高點(diǎn)附近收盤。行情格局較為均衡，并未出現(xiàn)明顯的個(gè)股分化。

    截至昨日收盤，上證指數(shù)報(bào)3551.40點(diǎn)，漲1.21%；深證成指報(bào)14857.34點(diǎn)，漲2.41%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2994.75點(diǎn)，漲2.77%。滬深兩市共3602只股票上漲，占比達(dá)86%，其中有115只股票收獲漲停。

    稀土永磁板塊掀漲停潮

    昨日盤面最大的熱點(diǎn)仍是周期股，其中以稀土永磁板塊的表現(xiàn)最為突出。稀土永磁指數(shù)昨日大漲7.07%，廣晟有色、北方稀土、北礦科技等多股漲停。

    消息面上，工業(yè)和信息化部部長肖亞慶昨日在國新辦發(fā)布會上就1月發(fā)布的《稀土管理?xiàng)l例（征求意見稿）》回答了記者提問。

    肖亞慶強(qiáng)調(diào)，中國是稀土大國，資源量最多，產(chǎn)量和出口量也是最多。我們現(xiàn)在的稀土沒賣出“稀”的價(jià)格，賣出了“土”的價(jià)格，是因?yàn)閻盒愿偁?、競相壓價(jià)，使得這種寶貴的資源浪費(fèi)掉了。

    肖亞慶表示，《稀土管理?xiàng)l例（征求意見稿）》的發(fā)布，主要是根據(jù)稀土長期發(fā)展戰(zhàn)略和市場需求，對長期以來存在的問題進(jìn)行規(guī)范。

    中泰證券有色金屬行業(yè)分析師謝鴻鶴建議市場“重塑對稀土的認(rèn)識”。在他看來，在新能源汽車行業(yè)驅(qū)動(dòng)下，高性能釹鐵硼磁材需求高增長，而供給端較為剛性。預(yù)計(jì)2020年至2022年稀土（氧化鐠釹）進(jìn)入供不應(yīng)求周期，行業(yè)景氣度也將不斷改善。更為重要的是，稀土產(chǎn)業(yè)鏈屬性也將從供給端帶來的高波動(dòng)，轉(zhuǎn)向需求端推動(dòng)的持續(xù)高增長。

    高估值品種獲得反彈機(jī)會

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月26日，美國10年期國債收益率見頂回落，收盤報(bào)1.44%，單日調(diào)低10個(gè)基點(diǎn)，重新回落至1.5%臨界值下方。

    美債收益率回落使得節(jié)后持續(xù)“殺估值”的“抱團(tuán)股”獲得反彈機(jī)會。新能源板塊昨日表現(xiàn)相對突出，寧德時(shí)代收盤上漲6.94%；白酒板塊也有反彈，五糧液上漲3.22%，貴州茅臺上漲1.66%。

    剛剛過去的周末，“美債收益率如何影響A股”成為眾多機(jī)構(gòu)討論的話題。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，若作為全球資產(chǎn)定價(jià)錨的美國10年期國債收益率繼續(xù)上行，雖然對A股整體運(yùn)行趨勢不會構(gòu)成很大影響，但對于高估值品種將形成一定的壓力。

    中泰證券研究所策略分析師徐馳表示，近期以原油、銅為代表的大宗商品進(jìn)入快速漲價(jià)周期，美國10年期國債收益率一度突破1.5%。歷史走勢表明，在大宗漲價(jià)及利率上行時(shí)期，估值過高的“抱團(tuán)股”調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)相對較大。

    A股過去10年共經(jīng)歷了兩輪典型的大宗商品漲價(jià)和利率上行周期，分別是2009年至2011年金融危機(jī)后刺激階段及2016年至2018年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。兩輪大宗商品周期亦無一例外對A股當(dāng)時(shí)的“抱團(tuán)”板塊和風(fēng)格形成較大影響：2009年至2011年的大宗商品周期打破了從2006年開始持續(xù)3年的金融股“抱團(tuán)”，并使得市場風(fēng)格向“喝酒吃藥”轉(zhuǎn)變；2016年至2018年的漲價(jià)及利率上行周期則打破了2014年開始的TMT“抱團(tuán)”，并使得市場風(fēng)格向核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)變。

    北向資金恢復(fù)凈買入

    在資金層面，美債收益率變化會直接影響外資對A股的流向，這在近期行情中持續(xù)凸顯。

    2月26日，MSCI季度調(diào)整生效，但由于隔夜（2月25日）美國10年期國債收益率突破1.5%，導(dǎo)致當(dāng)天外資大幅撤出A股市場。北向資金當(dāng)天凈賣出56.32億元，創(chuàng)其2月最大單日凈賣出額。

    昨日北向資金重新恢復(fù)凈流入，很大程度上又與隔夜美債收益率見頂回落有關(guān)。截至昨日收盤，北向資金全天凈買入37.86億元，其中深股通渠道凈買入28.69億元。盤后數(shù)據(jù)顯示，愛爾眼科、牧原股份、中國中免等核心資產(chǎn)均獲北向資金凈買入3億元以上。