中證轉(zhuǎn)債指數(shù)終結(jié)四連跌，伊力轉(zhuǎn)債、德爾轉(zhuǎn)債漲幅均超18%！機(jī)構(gòu)稱五月可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)有望回暖！

    本報(bào)記者 吳珊 見習(xí)記者 任世碧

    在經(jīng)過(guò)連續(xù)4個(gè)交易日下跌之后，4月28日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)迎來(lái)震蕩反彈，截至上午收盤，該指數(shù)上漲0.16%，報(bào)收370.38點(diǎn)，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)整體成交額為576億元，較前一個(gè)交易日下降20億元，降幅為3.36%。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，4月28日，在358只可轉(zhuǎn)債中，有26只漲幅超2%，伊力轉(zhuǎn)債、德爾轉(zhuǎn)債漲幅均超18%，分別為34.09%、18.84%，藍(lán)曉轉(zhuǎn)債（6.15%）、百川轉(zhuǎn)債（5.61%）、比音轉(zhuǎn)債（4.87%）、模塑轉(zhuǎn)債（4.79%）、盛屯轉(zhuǎn)債（4.7%）、火炬轉(zhuǎn)債（4.54%）和小康轉(zhuǎn)債（4.44%）等漲幅也均逾4%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    對(duì)于今日可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的上漲行情，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，“可轉(zhuǎn)債與A股市場(chǎng)的走勢(shì)是密切相關(guān)的，一旦A股市場(chǎng)回暖或大漲，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)回暖或大漲，因此可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要是看A股行情的情況，現(xiàn)在大盤經(jīng)過(guò)前期的下跌之后，市場(chǎng)已經(jīng)具備一定的反彈潛力，短期A股可能會(huì)迎來(lái)一定的回升，五月可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)也有望回暖。”

    “最近兩個(gè)月可轉(zhuǎn)債指數(shù)明顯跑贏了上證指數(shù)，相比較而言，低價(jià)位轉(zhuǎn)債修復(fù)的力度更大一點(diǎn)，所以當(dāng)前的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率并不算高，對(duì)于大部分可轉(zhuǎn)債來(lái)說(shuō)仍然是值得關(guān)注的。預(yù)計(jì)后市可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍然會(huì)維持活躍，特別是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率比較低，正股具備亮點(diǎn)的可轉(zhuǎn)債，具有比較好的正股替代價(jià)值。也可以關(guān)注轉(zhuǎn)債價(jià)格在100元上下，到期收益率為正，正股具備有中長(zhǎng)期的潛力品種。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述26只漲幅超2%的可轉(zhuǎn)債中，德爾轉(zhuǎn)債、洪城轉(zhuǎn)債、伊力轉(zhuǎn)債等3只今日正股價(jià)格均實(shí)現(xiàn)漲停，火炬轉(zhuǎn)債（8.80%）、小康轉(zhuǎn)債（8.05%）、昌紅轉(zhuǎn)債（7.89%）、貝斯轉(zhuǎn)債（7.49%）、百川轉(zhuǎn)債（7.18%）、新泉轉(zhuǎn)債（5.66%）、盛屯轉(zhuǎn)債（5.58%）和比音轉(zhuǎn)債（5.21%）等8只正股價(jià)格漲幅也均在5%以上。

    面對(duì)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的后市投資邏輯，富榮基金固定收益部總監(jiān)呂曉蓉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“近期權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)一定反彈，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)亦跟隨權(quán)益強(qiáng)勢(shì)反彈出現(xiàn)一定修復(fù)。轉(zhuǎn)債策略上仍集中關(guān)注在業(yè)績(jī)表現(xiàn)，行業(yè)景氣度高和正股業(yè)績(jī)較好的轉(zhuǎn)債。”

    中信證券債券策略團(tuán)隊(duì)表示，珍惜當(dāng)前的窗口期：上周權(quán)益市場(chǎng)繼續(xù)反彈，市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)依舊表現(xiàn)堅(jiān)挺，但內(nèi)部分化較大。市場(chǎng)處于新舊主線切換之時(shí)，隨著財(cái)報(bào)季的逐步落地，外部擾動(dòng)逐漸緩和，市場(chǎng)短期可能進(jìn)入一個(gè)略顯平靜的階段。對(duì)于轉(zhuǎn)債，考慮到估值水平、絕對(duì)價(jià)格與流動(dòng)性制約，在平靜期市場(chǎng)的布局更為重要。今年以來(lái)自上而下?lián)袢瘺Q定收益的高低，當(dāng)前的窗口期正是挑選標(biāo)的埋伏的時(shí)候?，F(xiàn)在處于依靠盈利增速對(duì)沖估值壓力的時(shí)間段，更關(guān)注估值合理前提下業(yè)績(jī)的潛在彈性，中小市值風(fēng)格中挖掘預(yù)期差是當(dāng)前值得重視的方向。新的主線方向：仍然堅(jiān)守疫情退出交易邏輯，五一小長(zhǎng)假即將到來(lái)，從市場(chǎng)消息看當(dāng)前五一火車票、機(jī)票以及酒店預(yù)訂火爆，有望形成短期提振，后續(xù)隨著海外的疫情逐步緩和，這一邏輯仍舊有著非常明確的潛在利好刺激；其次從業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性的角度出發(fā)，從成本疊加需求的角度提到關(guān)注高端制造業(yè)板塊。建議重點(diǎn)關(guān)注東財(cái)轉(zhuǎn)3、紫金轉(zhuǎn)債、韋爾轉(zhuǎn)債、精測(cè)轉(zhuǎn)債、奧佳轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、星宇轉(zhuǎn)債、華菱轉(zhuǎn)2、福20轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債等。

    華創(chuàng)證券表示，上周轉(zhuǎn)債新券扎堆上市，4月底至5月份是傳統(tǒng)發(fā)行淡季，新增供給壓力有所減少，目前溢價(jià)率和價(jià)格具備性價(jià)比的可轉(zhuǎn)債可關(guān)注，建議從三角度掘金后市機(jī)會(huì)：1.關(guān)注一季報(bào)業(yè)績(jī)景氣修復(fù)行業(yè)可轉(zhuǎn)債。周期品可轉(zhuǎn)債中，有色行業(yè)紫金轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債、金誠(chéng)轉(zhuǎn)債、嘉元轉(zhuǎn)債、海亮轉(zhuǎn)債等；化工行業(yè)關(guān)注齊翔轉(zhuǎn)2、濱化轉(zhuǎn)債、彤程轉(zhuǎn)債等。中游制造行業(yè)中關(guān)注汽車及新能源汽車行業(yè)可轉(zhuǎn)債，如雙環(huán)轉(zhuǎn)債、中鼎轉(zhuǎn)2、星源轉(zhuǎn)2等。TMT行業(yè)中關(guān)注電子行業(yè)潔美轉(zhuǎn)債、利德轉(zhuǎn)債、大族轉(zhuǎn)債以及計(jì)算機(jī)行業(yè)淳中轉(zhuǎn)債、朗新轉(zhuǎn)債等。2.碳中和主題角度，一是關(guān)注能源端的福能轉(zhuǎn)債、核能轉(zhuǎn)債、運(yùn)達(dá)轉(zhuǎn)債、東纜轉(zhuǎn)債、天能轉(zhuǎn)債等；二是關(guān)注產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)端的環(huán)保行業(yè)和裝配式建筑行業(yè)可轉(zhuǎn)債。3.低價(jià)可轉(zhuǎn)債建議結(jié)合正股基本面和正股波動(dòng)率進(jìn)行篩選。建議關(guān)注城地轉(zhuǎn)債、交科轉(zhuǎn)債、弘信轉(zhuǎn)債、飛凱轉(zhuǎn)債、崇達(dá)轉(zhuǎn)2、銀信轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)久轉(zhuǎn)債等。

    表：4月28日漲幅超2%的可轉(zhuǎn)債

制表：任世碧

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎）