午評：滬指跌0.12%、創(chuàng)業(yè)板指跌0.3%，機(jī)器人概念股調(diào)整、白酒等防御類股走強(qiáng)

    周四上午盤，A股三大股指低開高走后在的回落，隨后窄幅震蕩走高，截止午盤，上證指數(shù)跌0.12%報(bào)3342.22點(diǎn)；深證成指跌0.47%報(bào)10658.19點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.3%報(bào)2185.28點(diǎn)；滬深300跌0.13%報(bào)3914.67點(diǎn)；科創(chuàng)50跌1.56%報(bào)1024.9點(diǎn)；北證50跌1.07%報(bào)1251.52點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額11707.66億元，全市場3796股下跌，1507股上漲，165股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-525.16億元。釀酒行業(yè)主力資金凈流入15.26億元居首，其次是電池（13.79億元）、農(nóng)牧飼漁（7.17億元）、房地產(chǎn)開發(fā)（5.68億元）、化學(xué)原料（3.92億元）。軟件開發(fā)主力資金凈流出-69.21億元居首，其次是半導(dǎo)體（-66.62億元）、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（-58.67億元）、消費(fèi)電子（-42.43億元）、通信設(shè)備（-41.21億元）。

    題材方面，航空工裝、AI影視、影視院線、華鯤振宇借殼概念、建筑租賃、棉紡、小紅書概念、供銷社概念、櫥柜、衣柜等漲幅居前。SOC芯片、同步磁阻電機(jī)、藍(lán)牙音頻SoC芯片、字節(jié)硬件終端、蘋果桌面機(jī)器人、機(jī)器人電機(jī)、體育傳媒、線性驅(qū)動(dòng)、通信芯片、POS機(jī)等跌幅居前。

    熱門板塊

    地產(chǎn)板塊走強(qiáng)

    房地產(chǎn)板塊震蕩走強(qiáng)，臥龍地產(chǎn)、電子城雙雙漲停，華夏幸福、榮盛發(fā)展、新城控股、世榮兆業(yè)、金融街等跟漲。

    消息面上，深圳市場傳出“住房公積金新政”即將落地的消息。對此，深圳公積金中心回應(yīng)稱，目前正在按規(guī)范性文件程序報(bào)審。華泰證券表示，隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整和筑底，以及房企股權(quán)融資、并購等政策方面的松綁，新一輪更為深化的轉(zhuǎn)型浪潮可能正在孕育。

    影視股強(qiáng)勢

    影視股延續(xù)強(qiáng)勢，光線傳媒漲超15%，節(jié)后7個(gè)交易日漲超190%，總市值突破800億，續(xù)創(chuàng)歷史新高，博納影業(yè)、華策影視、唐德影視、橫店影視、中國電影等沖高。

    消息面上，據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺數(shù)據(jù)，截至目前，《哪吒之魔童鬧海》總票房（含預(yù)售及海外票房）超越《死侍與金剛狼》，進(jìn)入全球影史票房榜前20名，成為首部進(jìn)入全球票房榜前20的亞洲電影。平安證券表示，根據(jù)2025年春節(jié)檔票房結(jié)果，優(yōu)質(zhì)影片內(nèi)容對票房拉動(dòng)效果較強(qiáng)。后續(xù)建議關(guān)注具有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容儲備及內(nèi)容生產(chǎn)的頭部影視公司，并關(guān)注院線及票務(wù)公司的業(yè)績彈性。

    豬肉股反彈

    豬肉、雞肉等養(yǎng)殖股反彈，正虹科技、巨星農(nóng)牧雙雙漲停，新五豐、神農(nóng)集團(tuán)、牧原股份、新希望、溫氏股份、唐人神等拉升。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    光大證券：春季行情漸入佳境，重點(diǎn)關(guān)注AI算力基建及應(yīng)用端

    光大證券認(rèn)為，當(dāng)前正處于全國兩會預(yù)熱期，市場對于赤字率上調(diào)、國債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大等政策的期待值進(jìn)一步增強(qiáng)。另外，今年1月和2月的中期借貸便利（MLF）到期量合計(jì)接近1.5萬億元，預(yù)計(jì)央行有望降準(zhǔn)以保持市場流動(dòng)性的充裕。鑒于目前政策面與資金面預(yù)期都比較積極，春季行情大概率能夠延續(xù)。配置上，重點(diǎn)關(guān)注AI算力基建（高性價(jià)比ASIC芯片、光模塊、液冷等）及應(yīng)用端（AI眼鏡、AI手機(jī)以及AI+醫(yī)療、教育等）的投資機(jī)會。同時(shí)，重磅會議臨近，低空經(jīng)濟(jì)與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等科技主題或有博弈機(jī)會。

    華安證券：高彈性成長科技風(fēng)頭正勁，強(qiáng)季節(jié)性基建機(jī)會漸露頭角

    華安證券認(rèn)為，節(jié)后市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，成交量快速放大，機(jī)會精彩紛呈，其中最耀眼的在于DeepSeek、春晚跳舞機(jī)器人催化下的成長科技板塊，該機(jī)會正在行情演繹早期，后續(xù)仍有充足空間。此外我們強(qiáng)烈推薦的具備強(qiáng)規(guī)律性的基建季節(jié)性行情也正在演繹并處于行情初期，仍然是優(yōu)選配置方向。

    東吳證券：市場風(fēng)格或仍以成長類+制造類為主

    東吳證券指出，整體來看，市場情緒仍然較為活躍，調(diào)整輪動(dòng)方向有資金承接，兩會前處于政策、業(yè)績、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期，對宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期較強(qiáng)，資金相對活躍，因此彈性較高、有想象空間的小盤風(fēng)格收益高于大盤，目前開始至兩會之前，科技部分板塊開始輪動(dòng)，市場風(fēng)格可能仍然以成長類+制造類為主，科技仍有勝率。