易會滿：發(fā)揮資本市場樞紐功能 做好經(jīng)濟發(fā)展“助推器”

    本報記者 侯捷寧 見習記者 吳曉璐

    5月15日，證監(jiān)會在北京舉辦2020年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動，活動主題為“心系投資者攜手共行動——學習貫徹新《證券法》，保護投資者合法權(quán)益”。證監(jiān)會主席易會滿在會上表示，投資者是資本市場發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn)，也是證券監(jiān)管部門的根本監(jiān)管使命。

    活動現(xiàn)場宣布了中證資本市場法律服務中心（全國性證券期貨專業(yè)調(diào)解組織）設(shè)立并揭牌；宣讀第三批全國證券期貨投資者教育基地命名決定；啟動“誠實守信做受尊敬的上市公司”投資者保護專項行動；中國證券業(yè)協(xié)會、中國上市公司協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會聯(lián)合向會員發(fā)出“落實證券法、加強投資者保護”的倡議書。

    促進發(fā)揮資本市場樞紐功能

    四方面持續(xù)加力

    易會滿表示，新冠肺炎疫情發(fā)生以來，證監(jiān)會自覺把資本市場改革發(fā)展放在堅決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的大局中去統(tǒng)籌謀劃，扎扎實實辦好資本市場自己的事。

    在促進資本市場平穩(wěn)運行方面，堅持尊重規(guī)律、相信市場，堅決不作行政干預，主動加強與市場的溝通，強化各方面的政策協(xié)同，實現(xiàn)了A股春節(jié)后正常開市和常態(tài)化運行，市場韌性明顯增強。

    在支持疫情防控和復工復產(chǎn)方面，特殊時期作出特別政策安排，體現(xiàn)監(jiān)管彈性和監(jiān)管溫度，在加大對受疫情影響嚴重地區(qū)和企業(yè)融資支持、年報披露延期、股票質(zhì)押和融資融券業(yè)務“柔性”處理等方面打出政策組合拳。今年前4個月，IPO、再融資、交易所債券市場融資保持較快增長；并購重組交易金額是去年同期1.2倍。

    在保持改革定力、激發(fā)市場活力方面，平穩(wěn)推動“深改12條”重點改革措施落地實施。科創(chuàng)板保持良好發(fā)展勢頭，上市企業(yè)突破百家。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利啟動。新三板改革啟動公開發(fā)行并掛牌精選層受理審核。再融資政策調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點、紅籌企業(yè)境內(nèi)上市安排優(yōu)化等一系列改革創(chuàng)新舉措陸續(xù)出臺。

    易會滿強調(diào)，全球疫情仍在持續(xù)蔓延，對世界經(jīng)濟的沖擊仍在加劇，對資本市場而言，一方面要積極應對嚴峻復雜的內(nèi)外部風險挑戰(zhàn)，努力實現(xiàn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展；另一方面，更要積極主動作為，落實中央“六穩(wěn)”“六保”要求，強化逆周期調(diào)節(jié)，促進市場功能發(fā)揮，為決勝全面建成小康社會積極貢獻力量。

    一是在支持經(jīng)濟恢復發(fā)展上持續(xù)加力。資本市場作為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，既要當好“溫度計”，更要做好“助推器”，積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導樞紐、風險防范化解樞紐和預期引導樞紐等重要作用，促進科技與資本融合，帶動金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)，為實體企業(yè)克服疫情影響、實現(xiàn)提質(zhì)增效注入新動能。

    二是在推進新證券法的貫徹實施上持續(xù)加力。每一位資本市場的參與者，都應該自覺爭當新證券法的宣傳者、踐行者、守護者，共同捍衛(wèi)法制的尊嚴、規(guī)則的權(quán)威，共同努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    三是在全面深化資本市場改革上持續(xù)加力。形勢越是嚴峻復雜，越要堅定不移深化改革，資本市場推進改革和擴大開放的方向和決心不會因為疫情而發(fā)生變化。

    四是在優(yōu)化放管結(jié)合和改進服務上持續(xù)加力。這是市場化法治化改革的應有之義，也是激發(fā)市場活力、有效服務實體經(jīng)濟的治本之策。

    對財務造假等惡性違法違規(guī)

    保持“零容忍”

    “去年5月份召開的中國上市公司協(xié)會年會上，我們就嚴厲打擊上市公司財務造假、嚴肅市場紀律、提升上市公司質(zhì)量發(fā)出倡議，提出明確要求。”易會滿表示，一年來，經(jīng)過各方的共同努力，推動提高上市公司質(zhì)量的積極因素不斷增多，有利環(huán)境正在逐步形成。

    同時他表示，必須清醒地看到，財務造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等惡性違法違規(guī)屢有發(fā)生，不僅破壞市場生態(tài)，更重要的是影響投資者信心。對此，必須出重拳、用重典，堅決清除害群之馬，切實保護投資者合法權(quán)益。

    他認為，依法合規(guī)經(jīng)營是市場經(jīng)濟下任何企業(yè)必須恪守的行為底線，上市公司作為公眾公司，更要帶好頭、做表率。當前，疫情對一些上市公司經(jīng)營業(yè)績造成影響，對于正常的業(yè)績波動，相信市場和投資者是能夠理解的，但是絕對不能說假話、編故事、做假賬，更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”，這既是市場的基本約束，也是監(jiān)管的底線。

    他表示，這次證券法修訂大幅強化了財務造假等嚴重違法違規(guī)行為的法律責任，證監(jiān)會將用好用足新證券法賦予的監(jiān)管職權(quán)，加大懲處力度，強化監(jiān)管震懾。

    一是突出執(zhí)法重點，集中優(yōu)勢資源查辦財務造假等大要案，推動一案多查，對相關(guān)上市公司、中介機構(gòu)和個人從嚴從重處理，并及時向市場通報。

    二是分類施策，體現(xiàn)科學監(jiān)管。區(qū)分實質(zhì)違規(guī)與形式瑕疵，區(qū)分受疫情影響與借機造假，區(qū)分上市公司與控股股東、實控人責任，既體現(xiàn)監(jiān)管的嚴肅性，又體現(xiàn)監(jiān)管的精準性。

    三是以案為鑒，通過個案處置的“小切口”，進一步完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度，強化控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”敬畏“上市”的意識，壓實合規(guī)責任。進一步完善救濟賠償機制，加快推動《刑法》修訂，通過代表人訴訟、行刑銜接等手段加大對中小投資者的保護。

    四是強化科技監(jiān)管，充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)手段，不斷提升監(jiān)管執(zhí)法效能。

    易會滿特別強調(diào)，新證券法已于3月1日起正式施行。資本市場有關(guān)各方都必須自覺以新證券法為遵循，知法、守法、用法、執(zhí)法。對于違法行為雖然開始于3月1日前，但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生嚴重危害的，將嚴格按照新證券法的規(guī)定嚴加懲治。

    六大舉措

    推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展

    “資本市場是一個內(nèi)涵豐富、機理復雜的生態(tài)系統(tǒng)，做好資本市場工作，必須統(tǒng)籌兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機構(gòu)投資者和個人投資者、存量和增量等關(guān)系的動態(tài)平衡，求取最大公約數(shù)。”易會滿表示，監(jiān)管機構(gòu)將始終踐行監(jiān)管的人民性，強化“大投保”的理念，把保護投資者權(quán)益貫穿于資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作之中。

    一是提升投資者活躍度。既包括促進交易更加活躍，也包括吸引更多投資者特別是機構(gòu)投資者入市，改善投資者結(jié)構(gòu)，還包括建立公開公平公正的市場秩序，更好取信于市場。證監(jiān)會將繼續(xù)加大政策支持和引導力度，繼續(xù)推進商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。同時，推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍，盡快推動實現(xiàn)個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。推動提高商業(yè)銀行理財產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度。

    二是推行注冊制改革。注冊制改革是這一輪資本市場改革的總綱，是“牽一發(fā)而動全身”的重大改革，必須堅持穩(wěn)中求進，分步實施，尤其需要市場各方積極參與、共同推動。已經(jīng)在科創(chuàng)板試點了增量的注冊制改革，積累了一定的經(jīng)驗，目前正在創(chuàng)業(yè)板試點存量市場的注冊制改革，下一步還將在總結(jié)評估的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步在全市場分階段實現(xiàn)注冊制改革目標。

    三是關(guān)于再融資、減持、退市等基礎(chǔ)制度改革。再融資政策方面，下一步，將繼續(xù)貫徹注冊制理念，將再融資審核重點聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來，適時發(fā)布再融資審核指引，增強市場可預期性；推進再融資分類審核，對優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進一步優(yōu)化流程，提高效率。

    減持制度方面，證監(jiān)會反復研究論證，形成了分階段改革方案，具體考慮是，分類施策，分步走、穩(wěn)步調(diào)。一方面，繼續(xù)從嚴規(guī)范控股股東、實控人、董監(jiān)高減持；另一方面，對于創(chuàng)投基金、民企紓困等適當開口子、給政策。

    退市制度方面，將進一步健全市場化法治化的多元退市機制，完善退市標準，簡化退市流程，對觸及強制退市標準的堅決予以退市。

    四是強化中介機構(gòu)責任和能力建設(shè)。適應注冊制改革要求，我們會同相關(guān)部委正在制定中介機構(gòu)從事證券服務業(yè)務備案管理規(guī)定，在取消事前審批的同時，更加突出事中事后監(jiān)管，推動行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

    五是堅持資本市場雙向開放。實施高水平的對外開放，促進資本要素在境內(nèi)外市場和更高層次上優(yōu)化配置，是資本市場堅定不移的發(fā)展方向。易會滿強調(diào)重申，不管采取何種形式，不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關(guān)市場的法律和規(guī)則，真實準確完整履行信息披露義務，維護好形象和信譽。

    對于近期個別境外上市企業(yè)出現(xiàn)的涉嫌財務造假等問題，易會滿表示，正與境外相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)保持密切溝通，將在跨境證券執(zhí)法、審計監(jiān)管等領(lǐng)域進一步加強合作，共同推進健全國際金融治理體系。

    六是切實守住風險底線。易會滿表示，穩(wěn)定是資本市場改革發(fā)展的重要前提。在當前外部不確定、不穩(wěn)定因素增多的情況下，必須切實強化底線思維，增強憂患意識，重點做好輸入性、交叉性風險防范，完善各種場景下應對預案，努力實現(xiàn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。