本報記者 侯捷寧 見習記者 吳曉璐
5月15日,證監(jiān)會在北京舉辦2020年“5·15全國投資者保護宣傳日”活動,活動主題為“心系投資者攜手共行動——學習貫徹新《證券法》,保護投資者合法權(quán)益”。證監(jiān)會主席易會滿在會上表示,投資者是資本市場發(fā)展之本,尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者,是資本市場踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn),也是證券監(jiān)管部門的根本監(jiān)管使命。
活動現(xiàn)場宣布了中證資本市場法律服務中心(全國性證券期貨專業(yè)調(diào)解組織)設(shè)立并揭牌;宣讀第三批全國證券期貨投資者教育基地命名決定;啟動“誠實守信做受尊敬的上市公司”投資者保護專項行動;中國證券業(yè)協(xié)會、中國上市公司協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會聯(lián)合向會員發(fā)出“落實證券法、加強投資者保護”的倡議書。
促進發(fā)揮資本市場樞紐功能
四方面持續(xù)加力
易會滿表示,新冠肺炎疫情發(fā)生以來,證監(jiān)會自覺把資本市場改革發(fā)展放在堅決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的大局中去統(tǒng)籌謀劃,扎扎實實辦好資本市場自己的事。
在促進資本市場平穩(wěn)運行方面,堅持尊重規(guī)律、相信市場,堅決不作行政干預,主動加強與市場的溝通,強化各方面的政策協(xié)同,實現(xiàn)了A股春節(jié)后正常開市和常態(tài)化運行,市場韌性明顯增強。
在支持疫情防控和復工復產(chǎn)方面,特殊時期作出特別政策安排,體現(xiàn)監(jiān)管彈性和監(jiān)管溫度,在加大對受疫情影響嚴重地區(qū)和企業(yè)融資支持、年報披露延期、股票質(zhì)押和融資融券業(yè)務“柔性”處理等方面打出政策組合拳。今年前4個月,IPO、再融資、交易所債券市場融資保持較快增長;并購重組交易金額是去年同期1.2倍。
在保持改革定力、激發(fā)市場活力方面,平穩(wěn)推動“深改12條”重點改革措施落地實施。科創(chuàng)板保持良好發(fā)展勢頭,上市企業(yè)突破百家。創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利啟動。新三板改革啟動公開發(fā)行并掛牌精選層受理審核。再融資政策調(diào)整、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點、紅籌企業(yè)境內(nèi)上市安排優(yōu)化等一系列改革創(chuàng)新舉措陸續(xù)出臺。
易會滿強調(diào),全球疫情仍在持續(xù)蔓延,對世界經(jīng)濟的沖擊仍在加劇,對資本市場而言,一方面要積極應對嚴峻復雜的內(nèi)外部風險挑戰(zhàn),努力實現(xiàn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展;另一方面,更要積極主動作為,落實中央“六穩(wěn)”“六保”要求,強化逆周期調(diào)節(jié),促進市場功能發(fā)揮,為決勝全面建成小康社會積極貢獻力量。
一是在支持經(jīng)濟恢復發(fā)展上持續(xù)加力。資本市場作為國民經(jīng)濟的“晴雨表”,既要當好“溫度計”,更要做好“助推器”,積極發(fā)揮要素資源配置樞紐、政策傳導樞紐、風險防范化解樞紐和預期引導樞紐等重要作用,促進科技與資本融合,帶動金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán),為實體企業(yè)克服疫情影響、實現(xiàn)提質(zhì)增效注入新動能。
二是在推進新證券法的貫徹實施上持續(xù)加力。每一位資本市場的參與者,都應該自覺爭當新證券法的宣傳者、踐行者、守護者,共同捍衛(wèi)法制的尊嚴、規(guī)則的權(quán)威,共同努力打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。
三是在全面深化資本市場改革上持續(xù)加力。形勢越是嚴峻復雜,越要堅定不移深化改革,資本市場推進改革和擴大開放的方向和決心不會因為疫情而發(fā)生變化。
四是在優(yōu)化放管結(jié)合和改進服務上持續(xù)加力。這是市場化法治化改革的應有之義,也是激發(fā)市場活力、有效服務實體經(jīng)濟的治本之策。
對財務造假等惡性違法違規(guī)
保持“零容忍”
“去年5月份召開的中國上市公司協(xié)會年會上,我們就嚴厲打擊上市公司財務造假、嚴肅市場紀律、提升上市公司質(zhì)量發(fā)出倡議,提出明確要求。”易會滿表示,一年來,經(jīng)過各方的共同努力,推動提高上市公司質(zhì)量的積極因素不斷增多,有利環(huán)境正在逐步形成。
同時他表示,必須清醒地看到,財務造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等惡性違法違規(guī)屢有發(fā)生,不僅破壞市場生態(tài),更重要的是影響投資者信心。對此,必須出重拳、用重典,堅決清除害群之馬,切實保護投資者合法權(quán)益。
他認為,依法合規(guī)經(jīng)營是市場經(jīng)濟下任何企業(yè)必須恪守的行為底線,上市公司作為公眾公司,更要帶好頭、做表率。當前,疫情對一些上市公司經(jīng)營業(yè)績造成影響,對于正常的業(yè)績波動,相信市場和投資者是能夠理解的,但是絕對不能說假話、編故事、做假賬,更不能借疫情之名“大洗澡”或者“炒題材”,這既是市場的基本約束,也是監(jiān)管的底線。
他表示,這次證券法修訂大幅強化了財務造假等嚴重違法違規(guī)行為的法律責任,證監(jiān)會將用好用足新證券法賦予的監(jiān)管職權(quán),加大懲處力度,強化監(jiān)管震懾。
一是突出執(zhí)法重點,集中優(yōu)勢資源查辦財務造假等大要案,推動一案多查,對相關(guān)上市公司、中介機構(gòu)和個人從嚴從重處理,并及時向市場通報。
二是分類施策,體現(xiàn)科學監(jiān)管。區(qū)分實質(zhì)違規(guī)與形式瑕疵,區(qū)分受疫情影響與借機造假,區(qū)分上市公司與控股股東、實控人責任,既體現(xiàn)監(jiān)管的嚴肅性,又體現(xiàn)監(jiān)管的精準性。
三是以案為鑒,通過個案處置的“小切口”,進一步完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度,強化控股股東、實控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”敬畏“上市”的意識,壓實合規(guī)責任。進一步完善救濟賠償機制,加快推動《刑法》修訂,通過代表人訴訟、行刑銜接等手段加大對中小投資者的保護。
四是強化科技監(jiān)管,充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等現(xiàn)代信息技術(shù)手段,不斷提升監(jiān)管執(zhí)法效能。
易會滿特別強調(diào),新證券法已于3月1日起正式施行。資本市場有關(guān)各方都必須自覺以新證券法為遵循,知法、守法、用法、執(zhí)法。對于違法行為雖然開始于3月1日前,但目前仍在持續(xù)發(fā)生和產(chǎn)生嚴重危害的,將嚴格按照新證券法的規(guī)定嚴加懲治。
六大舉措
推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展
“資本市場是一個內(nèi)涵豐富、機理復雜的生態(tài)系統(tǒng),做好資本市場工作,必須統(tǒng)籌兼顧投資者和融資者、上市和退市、再融資和減持、新股東和老股東、機構(gòu)投資者和個人投資者、存量和增量等關(guān)系的動態(tài)平衡,求取最大公約數(shù)。”易會滿表示,監(jiān)管機構(gòu)將始終踐行監(jiān)管的人民性,強化“大投保”的理念,把保護投資者權(quán)益貫穿于資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定各項工作之中。
一是提升投資者活躍度。既包括促進交易更加活躍,也包括吸引更多投資者特別是機構(gòu)投資者入市,改善投資者結(jié)構(gòu),還包括建立公開公平公正的市場秩序,更好取信于市場。證監(jiān)會將繼續(xù)加大政策支持和引導力度,繼續(xù)推進商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。同時,推動放寬各類中長期資金入市的比例和范圍,盡快推動實現(xiàn)個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地。推動提高商業(yè)銀行理財產(chǎn)品權(quán)益投資活躍度。
二是推行注冊制改革。注冊制改革是這一輪資本市場改革的總綱,是“牽一發(fā)而動全身”的重大改革,必須堅持穩(wěn)中求進,分步實施,尤其需要市場各方積極參與、共同推動。已經(jīng)在科創(chuàng)板試點了增量的注冊制改革,積累了一定的經(jīng)驗,目前正在創(chuàng)業(yè)板試點存量市場的注冊制改革,下一步還將在總結(jié)評估的基礎(chǔ)上,穩(wěn)步在全市場分階段實現(xiàn)注冊制改革目標。
三是關(guān)于再融資、減持、退市等基礎(chǔ)制度改革。再融資政策方面,下一步,將繼續(xù)貫徹注冊制理念,將再融資審核重點聚焦到關(guān)鍵發(fā)行條件上來,適時發(fā)布再融資審核指引,增強市場可預期性;推進再融資分類審核,對優(yōu)質(zhì)上市公司定向增發(fā)進一步優(yōu)化流程,提高效率。
減持制度方面,證監(jiān)會反復研究論證,形成了分階段改革方案,具體考慮是,分類施策,分步走、穩(wěn)步調(diào)。一方面,繼續(xù)從嚴規(guī)范控股股東、實控人、董監(jiān)高減持;另一方面,對于創(chuàng)投基金、民企紓困等適當開口子、給政策。
退市制度方面,將進一步健全市場化法治化的多元退市機制,完善退市標準,簡化退市流程,對觸及強制退市標準的堅決予以退市。
四是強化中介機構(gòu)責任和能力建設(shè)。適應注冊制改革要求,我們會同相關(guān)部委正在制定中介機構(gòu)從事證券服務業(yè)務備案管理規(guī)定,在取消事前審批的同時,更加突出事中事后監(jiān)管,推動行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。
五是堅持資本市場雙向開放。實施高水平的對外開放,促進資本要素在境內(nèi)外市場和更高層次上優(yōu)化配置,是資本市場堅定不移的發(fā)展方向。易會滿強調(diào)重申,不管采取何種形式,不管在何地上市,上市公司都應當嚴格遵守相關(guān)市場的法律和規(guī)則,真實準確完整履行信息披露義務,維護好形象和信譽。
對于近期個別境外上市企業(yè)出現(xiàn)的涉嫌財務造假等問題,易會滿表示,正與境外相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)保持密切溝通,將在跨境證券執(zhí)法、審計監(jiān)管等領(lǐng)域進一步加強合作,共同推進健全國際金融治理體系。
六是切實守住風險底線。易會滿表示,穩(wěn)定是資本市場改革發(fā)展的重要前提。在當前外部不確定、不穩(wěn)定因素增多的情況下,必須切實強化底線思維,增強憂患意識,重點做好輸入性、交叉性風險防范,完善各種場景下應對預案,努力實現(xiàn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
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