港股市場上周跌幅1.27%。在復(fù)雜的市場環(huán)境下,資金的態(tài)度出現(xiàn)了明顯的差異。內(nèi)資方面,港股通南向資金流出規(guī)模明顯擴大,而北向交易進一步加速。而外資方面,全球股市資金整體從發(fā)達市場到新興市場的趨勢仍在進一步延續(xù),并且流入香港市場的海外資金規(guī)模較前一周有明顯的放大。
市場人士表示,長期來看內(nèi)地資金持續(xù)流入港股趨勢并不會因為短期憂慮情緒而改變,而外資仍看好港股今年走勢。
市場承壓內(nèi)資謹慎
上周,港股市場多方承壓,盡管金管局數(shù)次出手買入港元,匯率問題暫時解除了警報,但中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)進一步升溫,給市場情緒帶來了明顯的打擊。上周5個交易日中有4個交易日單日下跌。當然,市場也不乏利好消息的提振,包括首家H股“全流通”試點聯(lián)想控股(24.90-3.86%)推出,以及“新三板+H股”框架落地等。在復(fù)雜的市場環(huán)境之下,外資和內(nèi)資走向出現(xiàn)明顯的風格差異。
內(nèi)資方面,上周南下資金延續(xù)凈流出態(tài)勢。萬得數(shù)據(jù)顯示,上周滬港通累計流出人民幣(單位下同)59.10億元,此前一周凈流出43.28億元;深港通僅流入3.35億元,較此前一周凈流入50.99億元出現(xiàn)大幅下滑。因此合計來看,上周南下資金凈流出55.75億元,日均凈流出11.15億元,流出規(guī)模明顯擴大。
個股方面,根據(jù)萬得活躍個股資金流向統(tǒng)計來看,上周南下資金流入前五的個股分別為華虹半導(dǎo)體(18.66-2.61%)(4.85億元)、友邦保險(68.10-0.87%)(3.33億元)、中國石油股份(5.87-1.18%)(2.86億元)、中國華融(2.80-11.95%)(2.36億元)和中國太保(34.05-0.73%)(1.62億元);而凈流出的個股中,前五分別為建設(shè)銀行(8.06-1.47%)(16.76億元)、中國平安(81.50-0.31%)(13.97億元)、瑞聲科技(121.30-7.26%)(10.86億元)、融創(chuàng)中國(32.40-1.97%)(4.71億元)和碧桂園(15.60-1.76%)(4.40億元)。
與南下資金的疲弱態(tài)勢形成鮮明對比的是,港股通北向交易進一步加速,資金北上熱情高漲。具體來看,上周滬股通累計凈買入90.76億元,深股通凈買入55.47億元,創(chuàng)2017年10月以來的新高。合計來看,上周北向資金凈流入146.23億元,日均29.246億元,較前一周日均流入25.4億元的規(guī)模進一步擴大。
外資看好港股回報
外資方面,根據(jù)EPFR統(tǒng)計最新公布的數(shù)據(jù)顯示,截至4月18日的一周,全球股市資金整體從發(fā)達市場到新興市場的趨勢仍在進一步延續(xù)。而中國市場,尤其是港股市場,資金流入幅度進一步加大。截至18日的當周,全球資金流入中國市場(包括A股、H股、紅籌股)股票型基金合計18.6億美元,明顯高于上周11.7億美元;流入追蹤香港本地市場基金的資金為7901萬美元,與上周基本持平。合計來看,當周中國+香港股票型基金凈流入19.3億美元,較上周的12.5億美元繼續(xù)擴大。
而進一步剔除掉中國內(nèi)地基金后,流入港股市場的海外資金規(guī)模較上周進一步明顯擴大。EPFR統(tǒng)計范圍內(nèi)的中國內(nèi)地基金流入5.8億美元(上周流入3.6億美元),剔除上述內(nèi)地基金后,當周流入香港市場(H股、紅籌股、香港本地股)的海外資金規(guī)模為13.5億美元,較上周流入8.9億美元增幅逾52%。
貝萊德董事總經(jīng)理、中國股票主管朱悅?cè)涨氨硎?,?nèi)資方面,港股仍是一個低比例配置,并且很多股票的流動性遠勝從前,南下資金主要是結(jié)構(gòu)性配置。此外中國對于境外資產(chǎn)配置的比例較低,而互聯(lián)互通的渠道是可以配置海外資產(chǎn)的窗口之一,很多機構(gòu)和家庭都將因此加大配置,因此相信資金南下長期趨勢并不會改變。外資方面,隨著固定收益市場牛市的結(jié)束,以及美元資產(chǎn)開始雙向波動,會有些資金流到中國市場。盡管短期內(nèi)港股面臨波動,但近2至3年,港股流動性的改善會是一個大趨勢,預(yù)計今年全年H股會有雙位數(shù)回報。
德意志資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理SeanTaylor表示,外資對中國的信心來自經(jīng)濟增長質(zhì)量的改善,港股今年難免走勢波動,但該行對于中資股的信心比起去年更強,相信MSCI中國指數(shù)有望跑贏新興市場。目前海外投資者對于中資股的配置依然不足,預(yù)期MSCI中國指數(shù)今年盈利還會錄得超過10%的增長。
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