本報(bào)記者 龔夢(mèng)澤
除去疫情最為嚴(yán)重的去年一季度,從2019年下半年起,江鈴汽車的發(fā)展特別像開啟游戲“開掛”模式,銷量持續(xù)增長(zhǎng),今年一季度企業(yè)銷售整車8.18萬輛,同比增長(zhǎng)高達(dá)81.86%,銷量創(chuàng)歷史新高。與之相對(duì)應(yīng)的是,一季度江鈴汽車盈利2.78億元,同比2020年大增300%,比2019年同期大增1004.93%,利潤(rùn)增長(zhǎng)呈大幅攀升態(tài)勢(shì),跑出了發(fā)展的“加速度”,并走出V型反轉(zhuǎn)路線。
為何江鈴汽車會(huì)保持如此高速增長(zhǎng)呢?《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,早在2019年7月份,江鈴汽車中外股東團(tuán)結(jié)合作回歸根本,確立了“成為輕型商用車的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和福特高性價(jià)比產(chǎn)品的提供者”的戰(zhàn)略愿景,堅(jiān)定了未來發(fā)展方向。得益于此,江鈴汽車銷量開始穩(wěn)健增長(zhǎng)。
“堅(jiān)定不移按照我們的戰(zhàn)略愿景‘成為輕型商用車的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和福特高性價(jià)比產(chǎn)品的提供者’是我們這兩年銷量高速增長(zhǎng)的根本原因,”江鈴汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,接下來要堅(jiān)定不移推進(jìn)十大任務(wù),在新產(chǎn)品研發(fā)上加大投入,不斷優(yōu)化新技術(shù)、發(fā)展新技術(shù)。
對(duì)此,中信建投證券給出了中肯的評(píng)價(jià),江鈴輕卡迎來政策大年,預(yù)計(jì)2022年行業(yè)銷量將再上臺(tái)階。長(zhǎng)期來看供給與需求合力驅(qū)動(dòng),輕卡行情將迎來3-5年強(qiáng)周期。江鈴汽車有望把握行業(yè)歷史機(jī)遇,依托輕商板塊堅(jiān)實(shí)技術(shù)積累,通過補(bǔ)全產(chǎn)品譜系,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升輕商板塊份額。
在業(yè)績(jī)和利潤(rùn)的顯著提升下,2021年江鈴汽車大手筆分紅約30億元。中國(guó)通信協(xié)會(huì)智能網(wǎng)聯(lián)分會(huì)副秘書長(zhǎng)林示表示,現(xiàn)在像江鈴汽車這樣的上市車企很難得,勇于承擔(dān)起上市企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng),用各種方式回報(bào)股民與股東,比如每年堅(jiān)持大小不等的分紅。
事實(shí)上,現(xiàn)金分紅是上市公司回報(bào)股東的重要方式,這不僅是義務(wù),也是衡量其是否具備盈利能力、分紅能力的標(biāo)尺。中金公司研究部董事總經(jīng)理鄧學(xué)認(rèn)為,公司派發(fā)完股息后賬上現(xiàn)金仍有約81.2億元,強(qiáng)勁的現(xiàn)金流足以應(yīng)對(duì)行業(yè)經(jīng)營(yíng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),“預(yù)計(jì)此次高派息將帶來股價(jià)強(qiáng)催化,我們研究認(rèn)為公司仍有大幅的上行空間。”
江鈴汽車跑出“加速度”
4月7日晚間,江鈴汽車發(fā)布2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示,一季度公司實(shí)現(xiàn)盈利2.78億元,同比2020年大增300%,比2019年同期大增1004.93%,利潤(rùn)增長(zhǎng)呈大幅攀升態(tài)勢(shì)。
銷量方面,今年一季度,江鈴汽車產(chǎn)量達(dá)84393臺(tái),同比增長(zhǎng)98.39%,銷量達(dá)81773臺(tái),同比增長(zhǎng)81.86%。其中,皮卡、SUV、卡車、輕客銷量分別增長(zhǎng)135.62%、107.77%、74.92%、54.70%,產(chǎn)銷連續(xù)增長(zhǎng)12個(gè)月,實(shí)現(xiàn)全系產(chǎn)銷高速增長(zhǎng),創(chuàng)公司一季度產(chǎn)銷歷史新高。
為何江鈴汽車能夠延續(xù)如此之長(zhǎng)的增長(zhǎng)周期呢?林示表示,一是江鈴汽車有一段時(shí)間處于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整期,2019年至今可以說都是江鈴汽車產(chǎn)品大年,去年推出的新世代全順Pro,四月份即將上市的福特領(lǐng)裕,都是細(xì)分市場(chǎng)的標(biāo)桿產(chǎn)品,這是能賣好的根本原因;二是江鈴汽車管理層在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上達(dá)成一致,2019年7月份確定了江鈴汽車“成為輕型商用車的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和福特高性價(jià)比產(chǎn)品的提供者”是企業(yè)高速增長(zhǎng)的助推劑;三是江鈴汽車去年順勢(shì)而為,積極響應(yīng)國(guó)家“抗疫”需要,進(jìn)一步鞏固了國(guó)內(nèi)輕型客車領(lǐng)軍地位。
林示認(rèn)為,進(jìn)入后疫情時(shí)代,各級(jí)政府都在積極出臺(tái)促進(jìn)汽車消費(fèi)的一系列政策,隨著各地取消皮卡限行的政策的提速,都在預(yù)示著2021年江鈴汽車各板塊將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng),業(yè)績(jī)進(jìn)入加速上行期。
高比例分紅底氣在哪?
據(jù)公司披露的2020年財(cái)報(bào)顯示,江鈴汽車2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入330.96億元,凈利潤(rùn)5.51億元,近5年累計(jì)凈利潤(rùn)合計(jì)約28億元。為此,江鈴汽車擬以863214000股為基數(shù),向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利34.76元(含稅),送紅股0股(含稅),不以公積金轉(zhuǎn)增股本。計(jì)算來看,江鈴汽車本次分紅總金額約30億元,分紅比率高達(dá)544.86%。
對(duì)此,江鈴汽車總裁王文濤在接受記者采訪時(shí)表示,公司資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平,現(xiàn)金儲(chǔ)備較為充裕。在保證公司健康發(fā)展的前提下,大額現(xiàn)金分紅,意在加大對(duì)投資者的回報(bào)。記者注意到,受此分紅“喜報(bào)”提振,江鈴汽車在資本市場(chǎng)也接連傳來利好消息。近日收獲3個(gè)漲停板,連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)20%而登上龍虎榜。3月31日開盤高開拉升6%,三天內(nèi)江鈴汽車股價(jià)從原來的23.10元增至28.71元。
事實(shí)上,從《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定來看,上市公司再融資的條件之一,是最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。國(guó)務(wù)院國(guó)資委也要求國(guó)有控股上市公司,進(jìn)一步完善分紅機(jī)制,不斷提高投資者回報(bào)。
林示認(rèn)為,江鈴汽車現(xiàn)金分紅比例增加一方面是因?yàn)榇蠊蓶|提高投資者紅利回報(bào)的主觀意識(shí)在增強(qiáng),另一方面也有監(jiān)管方面積極引導(dǎo)的因素。但不論如何,江鈴汽車能夠以現(xiàn)金分紅的方式回報(bào)其股東,發(fā)完股息后賬上還有能留存81.2億元現(xiàn)金,足見其現(xiàn)金流的充裕程度。更重要的是,彰顯了江鈴汽車的責(zé)任和擔(dān)當(dāng),彰顯公司實(shí)力和發(fā)展后勁。
進(jìn)入“十四五”開局之年,2021年以來,在董事會(huì)的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下,公司優(yōu)化和提高了公司發(fā)展實(shí)力和盈利能力,實(shí)現(xiàn)公司收益快速增長(zhǎng)。江鈴汽車在新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)和智能制造等領(lǐng)域持續(xù)布局。目前,江鈴富山工廠正在建設(shè)中,青云譜工廠今年五月底將實(shí)現(xiàn)整體搬遷,全面提升工藝裝備技術(shù)、提高生產(chǎn)效率,實(shí)現(xiàn)制造技術(shù)全面升級(jí)、實(shí)現(xiàn)智能化生產(chǎn)。
可以看出,隨著商用車市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升以及乘用車市場(chǎng)拓展全面啟動(dòng),江鈴汽車整體盈利預(yù)期全面看漲。為此,多家機(jī)構(gòu)研報(bào)也普遍看好江鈴汽車今明兩年盈利前景。
(編輯 張明富)
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