日本央行一季度購(gòu)買(mǎi)ETF規(guī)模創(chuàng)新高

    證券時(shí)報(bào)記者 吳家明

    央行該不該管股市？有些國(guó)家的央行不僅管股市，還直接“炒股”。日本大型上市企業(yè)的高管們可能還沒(méi)意識(shí)到，他們正給一個(gè)與眾不同的“股東”打工：日本央行。

    據(jù)海外媒體報(bào)道，日本央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，在交易所交易基金（ETF）購(gòu)買(mǎi)支出上，日本央行于今年3月花費(fèi)8330億日元（約合78億美元），今年第一季度則花費(fèi)了1.9萬(wàn)億日元，分別創(chuàng)下2010年有記錄以來(lái)的最高水平。這和美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行明顯不同，后兩者過(guò)去都是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券提振經(jīng)濟(jì)，而非直接購(gòu)買(mǎi)股票。

    其實(shí)，日本央行自2010年就開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)ETF。自2013年黑田東彥擔(dān)任日本央行行長(zhǎng)以來(lái)，日本央行將購(gòu)買(mǎi)ETF作為振興經(jīng)濟(jì)的抓手，在這條路上越走越遠(yuǎn)。日本東證指數(shù)在今年第一季度收跌6.1%，這意味著日本股市的表現(xiàn)在全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中排在末端。截至今年3月，日本股票已連續(xù)5個(gè)月遭到外國(guó)投資者的拋售。同時(shí)，東證股價(jià)指數(shù)在今年2月、3月連續(xù)兩個(gè)月遭遇下跌，這種情況是自2016年以來(lái)首次發(fā)生。在這一背景下，日本央行“護(hù)盤(pán)心切”，才在今年第一季度支出1.9萬(wàn)億日元購(gòu)買(mǎi)ETF。

    盡管日本央行行長(zhǎng)黑田東彥指出該行可能將負(fù)利率進(jìn)一步調(diào)降，但市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，對(duì)更多這樣的寬松舉措能帶來(lái)什么良效不抱太大期望。投資機(jī)構(gòu)Blackwell指出，通過(guò)ETF形式影響市場(chǎng)的做法存在內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，一旦日本央行對(duì)ETF采取平倉(cāng)操作，ETF的價(jià)格會(huì)迅速下跌。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)FranklinTempleton日本分部首席執(zhí)行官TatsuyaOguchi表示，日本央行必定會(huì)在未來(lái)某一刻停止購(gòu)買(mǎi)ETF，但或許要等到東京奧運(yùn)會(huì)舉辦。未來(lái)兩至三年，日本央行不會(huì)改變政策。

    早在2016年，日本央行就成為日本藍(lán)籌股的主要持倉(cāng)者，持倉(cāng)量比全球大型基金公司貝萊德和管理著逾3萬(wàn)億美元的基金管理公司VanguardGroup都要高。不過(guò)，日本藍(lán)籌股的背后都是“國(guó)家隊(duì)”的身影，引來(lái)市場(chǎng)不同的聲音。批評(píng)人士認(rèn)為，央行日益增長(zhǎng)的股市影響力可能扭曲估值，不利于改善公司治理。而支持者則認(rèn)為央行出手提振了投資者信心，而這正是當(dāng)前市場(chǎng)急需的東西。