又一利差倒掛 美國經(jīng)濟(jì)釋出預(yù)警信號

美債收益率曲線倒掛形態(tài)進(jìn)一步加重。本周三（8月14日）亞歐交易時段，美國國債收益率全面走低，其中關(guān)鍵的10年期國債收益率下行較快，一度低于2年期國債收益率，造成兩者利差倒掛，為2007年6月以來首次。不光如此，英國2年期與10年期國債收益率也出現(xiàn)倒掛。國債收益率曲線倒掛的局面在更多經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)，與近期全球債市收益率持續(xù)下行一道，成為全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、金融市場謹(jǐn)慎情緒升溫的反映。

在市場人士看來，2年期與10年期美國國債收益率的利差倒掛更具預(yù)警意義。因為在過去40年里，幾乎在每次衰退之前，兩者利差都會出現(xiàn)倒掛。8月以來，全球投資者因為兩者利差收窄而逐漸繃緊了神經(jīng)。此前，另一項也被認(rèn)為相當(dāng)關(guān)鍵的指標(biāo)——3個月與10年期美國國債收益率已于今年3月發(fā)生倒掛。

不止是美國，國債收益率曲線倒掛及經(jīng)濟(jì)衰退信號正在更多經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)。同樣在周三歐市盤中，英國2年期與10年期國債利差也發(fā)生了2008年以來的首次倒掛。

分析人士指出，美債收益率倒掛并不意味著經(jīng)濟(jì)衰退會馬上出現(xiàn)，通常需要數(shù)月甚至數(shù)年的時間才會到來。

之前每一次關(guān)鍵的美債收益率曲線倒掛都會引起不小的市場震動。在周三美股開盤前，歐洲股市普跌、布倫特原油期貨跌破60美元、黃金價格上漲、美股主要股指期貨紛紛下跌，亦顯示出市場對全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂在加重。