鋼材冬儲(chǔ)進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 政策托底需求傾向穩(wěn)中偏弱

    本報(bào)記者 劉萌

    見習(xí)記者 楊潔

    2021年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，鋼材冬儲(chǔ)的腳步也漸行漸近。

    所謂鋼材冬儲(chǔ)，就是指鋼材代理商、鋼貿(mào)商在每年冬季和春節(jié)前低價(jià)購入鋼材儲(chǔ)存起來，待來年開春市場(chǎng)行情開啟后進(jìn)行銷售，從中賺取利潤。因?yàn)檫M(jìn)入冬季后，北方地區(qū)的一些工地按下“暫停鍵”，而鋼廠卻維持生產(chǎn)，這樣容易產(chǎn)生供需錯(cuò)配，所以推動(dòng)鋼材冬儲(chǔ)工作很有必要。

    那么今年鋼材冬儲(chǔ)情況怎樣？當(dāng)前是否為冬儲(chǔ)最佳時(shí)機(jī)？未來鋼鐵需求如何？《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)此進(jìn)行了采訪。

    部分鋼廠公布冬儲(chǔ)政策

    據(jù)公開信息顯示，近期東北鋼廠、江蘇鋼廠已公布冬儲(chǔ)政策。例如，江蘇某鋼廠螺紋鋼

    報(bào)價(jià)在4450元/噸-4600元/噸之間，黑龍江某鋼廠報(bào)價(jià)在4800元/噸左右。

    “目前來看，今年的冬儲(chǔ)價(jià)格明顯高于去年，使得今年鋼貿(mào)商對(duì)于冬儲(chǔ)更為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)今年冬儲(chǔ)量將小于去年。”方正中期期貨研究院黑色金屬研究員卜咪咪在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)備貨的積極性，一是受到目前冬儲(chǔ)價(jià)格的影響，二是受明年春節(jié)后鋼材價(jià)格的影響，鋼廠出臺(tái)的冬儲(chǔ)價(jià)格較高將明顯增加鋼貿(mào)商的冬儲(chǔ)資金壓力，而明年節(jié)后鋼材價(jià)格的走勢(shì)決定了冬儲(chǔ)的利潤空間大小。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從政策和庫存等方面看，今年冬儲(chǔ)的需求可能并不弱，但鋼貿(mào)商可能還是對(duì)于未來鋼鐵需求的回升存在擔(dān)憂。從政策方面來看，明年穩(wěn)增長政策料將發(fā)力，基建增長確定性較強(qiáng)，房地產(chǎn)也有邊際放松的可能，對(duì)鋼鐵需求有支撐。從鋼鐵庫存來看，目前庫存處于低位，總體利好冬儲(chǔ)。不過，從鋼鐵價(jià)格來看，冬儲(chǔ)的成本可能偏高，不利于鋼貿(mào)商釋放需求。

    值得注意的是，12月8日至12月10日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”。對(duì)此，卜咪咪認(rèn)為，明年年初基建投資對(duì)鋼材需求存在較強(qiáng)支撐，但基建投資作為逆周期調(diào)節(jié)政策，只是對(duì)鋼材需求形成托底作用。國內(nèi)制造業(yè)仍處于主動(dòng)去庫存周期，制造業(yè)用鋼需求將有所放緩，同時(shí)海外需求也存在走弱風(fēng)險(xiǎn)，在海外需求存在較大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，國內(nèi)板材下游制品的出口將受到一定影響?？傮w來看，在房地產(chǎn)下行周期未變以及制造業(yè)承壓的情況下，未來鋼材需求面臨一定壓力，但考慮到宏觀層面穩(wěn)增長政策的實(shí)施，整體未來鋼材需求傾向于穩(wěn)中偏弱。

    鋼價(jià)仍面臨下行壓力

    記者注意到，已有相關(guān)上市公司此前因抓住了鋼材冬儲(chǔ)的機(jī)遇而獲利。在上交所互動(dòng)平臺(tái)上，一家制造業(yè)企業(yè)稱，“公司準(zhǔn)確預(yù)期了今年鋼材價(jià)格走高，年初進(jìn)行了較大規(guī)模原材料冬儲(chǔ)，抓住了今年鋼材價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)，為今年全集團(tuán)取得效益奠定了基礎(chǔ)。”

    那么，當(dāng)前是否為“冬儲(chǔ)”最佳時(shí)機(jī)？在卜咪咪看來，節(jié)后鋼材價(jià)格仍面臨一定下行壓力，當(dāng)前并不是冬儲(chǔ)的最佳時(shí)機(jī)，“從供給端來看，雖然采暖季環(huán)保限產(chǎn)方案規(guī)定，2022年1月1日至3月15日，‘2+26’城市區(qū)域的鋼鐵錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不低于上一年同期粗鋼產(chǎn)量的30%。但在高利潤的驅(qū)動(dòng)下，其他地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)，若其他地區(qū)積極復(fù)產(chǎn)，則明年一季度粗鋼日均產(chǎn)量預(yù)估將增加到264萬噸，較今年11月份增加14.3%，回到8月份的水平。從需求端來看，11月份房地產(chǎn)銷售和施工同比降幅雖有收窄，但房地產(chǎn)企業(yè)的預(yù)期仍較為謹(jǐn)慎，導(dǎo)致其對(duì)拿地及新開工的積極性較低，這也將限制房地產(chǎn)新開工的反彈空間，因此對(duì)鋼材的后期需求謹(jǐn)慎看待。因此從明年一季度供需兩端的變化來看，鋼材價(jià)格仍面臨一定下行壓力。”

    “今年的冬儲(chǔ)持續(xù)性可能較強(qiáng)，窗口也比較長”，陶金分析道，一方面未來政策預(yù)期存在不確定性，導(dǎo)致冬儲(chǔ)需求的釋放比較慢。另一方面，鋼貿(mào)商對(duì)未來鋼鐵價(jià)格的預(yù)期也存在波動(dòng)，對(duì)于明年春天鋼鐵價(jià)格的持續(xù)回升預(yù)期有所保留，因此總體看鋼貿(mào)商的冬儲(chǔ)需求釋放較慢。對(duì)于具體鋼貿(mào)商而言，冬儲(chǔ)操作似乎可以從長計(jì)議。

（編輯 李波 才山丹）