產(chǎn)能釋放大單頻現(xiàn) 硅片賽道業(yè)績(jī)爆發(fā)

    2月15日晚間，硅片新晉重磅選手上機(jī)數(shù)控業(yè)績(jī)快報(bào)新鮮出爐，經(jīng)初步核算，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109.06億元，同比增幅262.22%；凈利潤(rùn)16.37億元，同比增長(zhǎng)208.01%，雙雙創(chuàng)出新高。

    下游光伏裝機(jī)需求強(qiáng)力拉動(dòng)，疊加上游硅料價(jià)格支撐，硅片賽道保持高景氣度，老將、新秀各顯身手，2021年度均收獲頗豐。

    業(yè)績(jī)大幅預(yù)喜

    事實(shí)上，上機(jī)數(shù)控的增勢(shì)早在1月份發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中已經(jīng)顯現(xiàn)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)水平介于16.3億元至18億元之間，同比增幅為207%至239%。本次快報(bào)披露的凈利潤(rùn)為16.37億元，卡在預(yù)告的下限。除凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)外，快報(bào)還透露了更多業(yè)績(jī)?cè)隽啃畔ⅲ鐮I(yíng)業(yè)收入為109億元，同比增長(zhǎng)262%；扣非后凈利潤(rùn)為14.7億元，同比增速為187.18%；基本每股收益達(dá)6.08元，同比增長(zhǎng)163%；不過(guò)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為26.55%，較去年同期下降0.63個(gè)百分點(diǎn)。

    對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，上機(jī)數(shù)控表示，2021年公司按計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模，產(chǎn)能持續(xù)提升，產(chǎn)能利用率及產(chǎn)銷率維持在較高水平，目前擁有單晶硅產(chǎn)能30GW。起步于硅料生產(chǎn)設(shè)備，上機(jī)數(shù)控于2019年才涉足單晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域，乘著光伏行業(yè)東風(fēng)，初入市場(chǎng)便嘗得甜頭，凈利潤(rùn)增速年均近2倍。

    身處火熱的硅片賽道，上機(jī)數(shù)控的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并非孤例。1月份以來(lái)，多家硅片企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，紛紛報(bào)喜。

    “光伏老將”中環(huán)股份預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收400億元-420億元，同比增長(zhǎng)109.9%-120.39%；凈利潤(rùn)為38億元-42億元，較上年同期增長(zhǎng)248.95%-285.68%；另一家硅片龍頭隆基股份雖未披露業(yè)績(jī)預(yù)告，但前三季度已實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)75.56億元，增速為19%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

    “光伏新秀”京運(yùn)通、雙良節(jié)能亦表現(xiàn)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，京運(yùn)通預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.7億元-9.2億元，同比增長(zhǎng)75%-110%，扣非后凈利潤(rùn)介于6.5億元到8億元之間，同比增速為55%-90%；雙良節(jié)能硅片業(yè)務(wù)雖尚未貢獻(xiàn)利潤(rùn)，但基于既有的多晶硅還原爐等業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.85億元-3.25億元，同比增長(zhǎng)107.4%到136.5%。

    多家企業(yè)被鎖單

    受下游需求拉動(dòng)，硅片企業(yè)紛紛掀起擴(kuò)產(chǎn)潮，而在產(chǎn)能陸續(xù)釋放的過(guò)程中，下游亦加速鎖定原材料供應(yīng)，賽道中頻繁涌現(xiàn)大單。

    2021年12月，京運(yùn)通拋出55億元投資計(jì)劃，擬在四川省樂(lè)山市五通橋區(qū)建設(shè)22GW高效單晶硅棒、切片項(xiàng)目；同日，公司宣布獲得廣東愛(ài)旭科技有限公司等三家公司6億片單晶硅片采購(gòu)訂單，預(yù)計(jì)銷售金額約36億元。

    2021年2月，上機(jī)數(shù)控?cái)M在包頭投建年產(chǎn)10GW單晶硅拉晶及配套生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約35億元。2021年10月，上機(jī)數(shù)控與浙江愛(ài)旭太陽(yáng)能科技有限公司等企業(yè)達(dá)成銷售合同，擬向后者供應(yīng)7.8億片單晶硅片，合同金額約為50億元。

    雙良節(jié)能于2021年在包頭投建40GW單晶硅項(xiàng)目，其中一期規(guī)劃產(chǎn)能20GW，投資規(guī)模為70億元；今年1月份又啟動(dòng)二期20GW大尺寸單晶硅片項(xiàng)目，總投資62億元。二期項(xiàng)目建設(shè)期兩年目前雖然產(chǎn)能尚未釋放，但訂單早已接踵而至，2022年開(kāi)年以來(lái)訂單總額超200億元。

    自2021年底以來(lái)，硅片價(jià)格先降后升，不斷挑動(dòng)光伏市場(chǎng)的神經(jīng)。今年1月16日，隆基股份宣布上調(diào)G1、M6、M10硅片報(bào)價(jià)，漲價(jià)幅度分別達(dá)到2.5%、2.4%、5.1%；1月26日，中環(huán)股份緊隨其后調(diào)價(jià)，以厚度160μm產(chǎn)品為例，不同規(guī)格的硅片價(jià)格上調(diào)0.4元/片-0.92元/片，最高上漲12.3%。

    中信證券研報(bào)指出，本輪硅片價(jià)格上漲，一方面是硅料價(jià)格上漲導(dǎo)致，另一方面反映了終端需求的旺盛。硅料價(jià)格較前期低點(diǎn)的220元/kg漲回230元/kg以上，終端需求來(lái)看海外的印度和歐洲市場(chǎng)是需求的主要來(lái)源。目前來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈供需最為緊張的環(huán)節(jié)為硅料和EVA粒子，而隨著硅料產(chǎn)能的逐步擴(kuò)張，價(jià)格也有望進(jìn)一步回落。