國(guó)資委：央企開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)嚴(yán)禁負(fù)責(zé)人直接操盤

    經(jīng)過(guò)廣泛征詢意見(jiàn)后，修訂后的中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監(jiān)管通知近日正式印發(fā)。這是該制度實(shí)施十年以來(lái)的首次修訂。金融衍生業(yè)務(wù)已經(jīng)成為大型企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的常用手段，此次修訂，進(jìn)一步壓實(shí)集團(tuán)董事會(huì)、集團(tuán)管理層及集團(tuán)職能部門、金融衍生業(yè)務(wù)的子企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱操作主體）等各類主體的責(zé)任，增加了套保交易總量規(guī)模和時(shí)點(diǎn)規(guī)模的“雙管控”要求，細(xì)化了風(fēng)險(xiǎn)管控的動(dòng)態(tài)跟蹤要求。

    接受采訪的專家表示，《關(guān)于切實(shí)加強(qiáng)金融衍生業(yè)務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》再次體現(xiàn)了支持央企利用衍生產(chǎn)品的態(tài)度。但同時(shí)，企業(yè)是利用衍生產(chǎn)品的決策者和受益者，必須切實(shí)承擔(dān)責(zé)任。企業(yè)要完善公司治理和內(nèi)部控制，嚴(yán)格照章辦事，并且采用技術(shù)手段加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控和管理。《通知》突出了授權(quán)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的“有邊界的自由”。

    聚焦六方面變化

    國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《通知》包括六個(gè)部分內(nèi)容，覆蓋事前、事中和事后的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。較原有制度的變化主要體現(xiàn)在：一是落實(shí)各主體管控責(zé)任。進(jìn)一步明確集團(tuán)董事會(huì)、集團(tuán)管理層及集團(tuán)職能部門、操作主體的職責(zé)，建立健全三級(jí)管理體系，嚴(yán)格業(yè)務(wù)管控。

    二是強(qiáng)化套期保值原則。進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)套期保值的實(shí)質(zhì)和原則，禁止投機(jī)交易，增加總量和時(shí)點(diǎn)規(guī)模“雙管控”，嚴(yán)防超規(guī)模交易，要求建立科學(xué)的激勵(lì)約束和業(yè)務(wù)效果綜合評(píng)判機(jī)制。

    三是實(shí)施分類管控。針對(duì)貨幣類、商品類衍生業(yè)務(wù)的不同特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度，在業(yè)務(wù)規(guī)模、崗位設(shè)置、信息系統(tǒng)等方面區(qū)別對(duì)待。

    四是細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管控要求。增加有關(guān)建立信息系統(tǒng)的要求，實(shí)現(xiàn)在線監(jiān)測(cè)，固化制度規(guī)定；提出采用定量及定性方法及時(shí)識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)的要求；明確應(yīng)急處理要求，妥善做好應(yīng)對(duì)。

    五是嚴(yán)控操作關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。嚴(yán)格合規(guī)管理，嚴(yán)防越權(quán)違規(guī)操作；增加保證金管控要求，建立風(fēng)險(xiǎn)管理日?qǐng)?bào)告、部門月核對(duì)、管理層季溝通機(jī)制，加強(qiáng)業(yè)務(wù)動(dòng)態(tài)管理。

    六是強(qiáng)化監(jiān)督檢查。對(duì)審計(jì)監(jiān)督的原則性要求進(jìn)行細(xì)化，明確集團(tuán)歸口管理部門和內(nèi)審部門的監(jiān)督檢查責(zé)任和側(cè)重點(diǎn)，嚴(yán)防違規(guī)事項(xiàng)，確保制度落實(shí)。

    全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原副主席姜洋表示，《通知》再次體現(xiàn)了支持央企利用衍生產(chǎn)品的態(tài)度。企業(yè)是利用衍生產(chǎn)品的決策者和受益者，必須切實(shí)承擔(dān)責(zé)任。企業(yè)要完善公司治理和內(nèi)部控制，嚴(yán)格照章辦事，并且采用技術(shù)手段加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控和管理。

    嚴(yán)禁負(fù)責(zé)人直接操盤

    在接受采訪的專家看來(lái)，《通知》的最大亮點(diǎn)在于進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)套期保值的實(shí)質(zhì)和原則。

    上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授汪滔表示，“以降低實(shí)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口為目的”是對(duì)套期保值實(shí)質(zhì)的準(zhǔn)確把握，抓住了實(shí)質(zhì)。這可以幫助辨別“與實(shí)貨的品種、規(guī)模、方向、期限相匹配”的具體評(píng)判，能夠讓企業(yè)在實(shí)際操作中有理有據(jù)。

    北京華融啟明風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)股份有限公司執(zhí)行總裁石建華表示，《通知》提出了實(shí)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口的概念，要求持倉(cāng)規(guī)模不能超過(guò)實(shí)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口，對(duì)套期關(guān)系建立提出了要求。

    《通知》的另一亮點(diǎn)在于細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)控制的要求。在監(jiān)控手段上，增加有關(guān)建立信息系統(tǒng)的要求，實(shí)現(xiàn)在線監(jiān)測(cè)，固化制度規(guī)定；在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警上，提出采用定量及定性方法及時(shí)識(shí)別各類風(fēng)險(xiǎn)的要求；在應(yīng)急處理上，明確處理要求，妥善做好應(yīng)對(duì)；在事后監(jiān)督上，進(jìn)一步細(xì)化審計(jì)監(jiān)督的要求，明確集團(tuán)的歸口管理部門和內(nèi)審部門的監(jiān)督檢查的責(zé)任和側(cè)重點(diǎn)，嚴(yán)防違規(guī)事項(xiàng)，確保制度有效落實(shí)。《通知》還要求，要設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門、交易部門、財(cái)務(wù)部門，嚴(yán)格執(zhí)行前中后臺(tái)崗位、人員分離原則。嚴(yán)禁企業(yè)負(fù)責(zé)人直接操盤。

    石建華表示，《通知》突出了風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)作用。信息化系統(tǒng)對(duì)套保的合規(guī)和核算的精細(xì)化也具有非常重大的作用。

    中糧集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)控制部總經(jīng)理尤龍表示，《通知》具有很強(qiáng)的針對(duì)性和操作性，強(qiáng)調(diào)期現(xiàn)貨一體化管理，采用信息化的管控方式，將有效引導(dǎo)中央企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

    近期，國(guó)資委還發(fā)布了《關(guān)于中央企業(yè)加強(qiáng)參股管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求央企嚴(yán)把主業(yè)投資方向。嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)有資產(chǎn)投資監(jiān)督管理有關(guān)規(guī)定，堅(jiān)持聚焦主業(yè)，嚴(yán)控非主業(yè)投資。不得為規(guī)避主業(yè)監(jiān)管要求，通過(guò)參股等方式開(kāi)展中央企業(yè)投資項(xiàng)目負(fù)面清單規(guī)定的商業(yè)性房地產(chǎn)等禁止類業(yè)務(wù)。要求中央企業(yè)依法履行股東權(quán)責(zé)，避免“只投不管”，注重參股投資回報(bào)，對(duì)滿5年未分紅、長(zhǎng)期虧損或非持續(xù)經(jīng)營(yíng)的參股企業(yè)股權(quán)，要進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，屬于低效無(wú)效的要盡快處置。明確對(duì)各級(jí)企業(yè)負(fù)責(zé)人開(kāi)展任期經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)時(shí)，要將其任期內(nèi)企業(yè)參股投資、與參股企業(yè)關(guān)聯(lián)交易等有關(guān)事項(xiàng)列入重點(diǎn)審計(jì)內(nèi)容。