前兩月經(jīng)濟放緩明顯 宏觀政策對沖力度還將加強

    前兩個月工業(yè)、投資和消費領(lǐng)域的下降幅度超出預(yù)期。毛盛勇表示，從2月中下旬以來，中央在部署統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展以后，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進度在加快推進，3月份經(jīng)濟運行情況和1-2月份比應(yīng)該會有明顯起色。

    證券時報記者江聃

    3月16日，備受關(guān)注的1~2月份國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)出爐。前兩個月消費、投資、工業(yè)生產(chǎn)均大幅收縮，多項指標(biāo)降幅創(chuàng)歷史之最。但總體來看，生產(chǎn)需求體量可觀，基礎(chǔ)工業(yè)和防疫物資保障有力，生活必需品和公用事業(yè)品供應(yīng)充足，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展良好，宏觀調(diào)控對沖政策有力有為。國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長、新聞發(fā)言人毛盛勇表示，我國1~2月份國民經(jīng)濟經(jīng)受住了新冠肺炎疫情沖擊。

    對于疫情后期將如何恢復(fù)，毛盛勇認(rèn)為，從國內(nèi)來看，疫情的影響在二季度會逐漸減弱，經(jīng)濟表現(xiàn)會比一季度有明顯回升。從下半年看，在逆周期調(diào)控政策對沖下，經(jīng)濟會走得更加穩(wěn)健。他強調(diào)，不把房地產(chǎn)作為短期刺激政策是明確的。適當(dāng)?shù)靥岣叱嘧致视锌臻g。穩(wěn)健的貨幣政策，不會對價格上行帶來明顯的推動。居民消費價格漲幅回落是大概率事件。中央會加大宏觀政策的對沖力度，努力穩(wěn)住企業(yè)，特別是用工需求大的中小企業(yè)。

    經(jīng)濟活動放緩明顯

    1~2月消費、投資、工業(yè)生產(chǎn)均大幅收縮。數(shù)據(jù)顯示，1~2月份，社會消費品零售總額52130億元，同比下降20.5%，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）33323億元，同比下降24.5%。同時，工業(yè)生產(chǎn)也大幅收縮。1~2月規(guī)上工業(yè)增加值實際同比下降13.5%。出口交貨值也受到較大影響，同比下降19.1%。這些體現(xiàn)了停工停產(chǎn)的影響。

    毛盛勇表示，1~2月份，新冠肺炎疫情給經(jīng)濟運行帶來較大沖擊。但綜合看，疫情的影響是短期的、外在的，也是可控的。下階段，將加強宏觀政策對沖力度，激發(fā)微觀主體活力潛力，把疫情造成的損失降到最低，努力恢復(fù)正常經(jīng)濟社會秩序，推動經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。

    民生證券首席宏觀分析師解運亮指出，從消費來看，家具、家電、建筑裝潢等地產(chǎn)后周期消費也降幅較大，體現(xiàn)了疫情對消費的沖擊。另一方面，實物商品網(wǎng)上零售額逆勢增長3%，其中吃類和用類商品分別增長26.4%和7.5%，體現(xiàn)了線上消費的支撐作用。

    從投資看，民生銀行（01988）宏觀中心指出，制造業(yè)投資、基建投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資三大分項全面大幅下滑，均為有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來首次同比下降，且降幅均達兩位數(shù)。

    去年房地產(chǎn)投資表現(xiàn)出較好的韌性，對固定資產(chǎn)投資起到了支撐作用。民生銀行宏觀中心指出，今年前兩個月房地產(chǎn)開發(fā)投資降幅低于投資總體降幅，主要原因是施工面積仍為正增，尚有一定支撐。但房地產(chǎn)關(guān)鍵指標(biāo)全線回落，資金來源現(xiàn)歷史最大降幅，地產(chǎn)開發(fā)投資下跌明顯。

    解運亮也認(rèn)為，商品房銷售面積降幅大于房地產(chǎn)投資值得注意。

    此外，西南證券首席宏觀分析師楊業(yè)偉表示，后期關(guān)鍵在于經(jīng)濟何時能恢復(fù)。1~2月紡織、橡膠和塑料制品、設(shè)備制造、汽車等行業(yè)工業(yè)增加值都有20%以上的跌幅，而鋼鐵、有色等行業(yè)工業(yè)增加值同比跌幅僅為2.0%和8.5%。如果復(fù)蘇緩慢，上游積累的庫存將對上游企業(yè)形成不小的壓力。

    前兩個月工業(yè)、投資和消費領(lǐng)域的下降幅度超出預(yù)期。毛盛勇表示，從2月中下旬以來，中央在部署統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展以后，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進度在加快推進，3月份經(jīng)濟運行情況和1-2月份比應(yīng)該會有明顯起色。

    同時，隨著國內(nèi)疫情防控的成效不斷顯現(xiàn)，更主要的是復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進度加快推進，經(jīng)濟的正常生產(chǎn)生活秩序在不斷恢復(fù)。從國內(nèi)來看，疫情影響在二季度會逐漸減弱，經(jīng)濟表現(xiàn)會比一季度有明顯回升。

    從下半年看，在逆周期調(diào)控政策對沖下，經(jīng)濟會走得更加穩(wěn)健。

    財政赤字率有提高空間

    疫情的沖擊只是短期的，要加強經(jīng)濟運行調(diào)度，盡可能降低疫情對經(jīng)濟的影響，堅決完成今年經(jīng)濟社會發(fā)展各項目標(biāo)任務(wù)。

    發(fā)布會上，在回答媒體提問時，毛盛勇說：“至于說全年的發(fā)展目標(biāo)是多少，我們還要看兩會政府工作報告怎么設(shè)定，只要設(shè)定好了，我想全國人民都要按照這個目標(biāo)去努力工作，去努力完成這個目標(biāo)任務(wù)。”

    今年經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)設(shè)定中，不少專家學(xué)者建議提高財政赤字率。毛盛勇表示，財政政策下一步的政策取向，一方面要進一步推動減稅降費，讓企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，輕裝上陣，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。另一方面，要繼續(xù)實施積極的財政政策，要更加積極有為。適當(dāng)?shù)奶岣叱嘧致视锌臻g。

    經(jīng)濟遇到困難時，房地產(chǎn)政策更加受到關(guān)注。毛盛勇表示，關(guān)于房地產(chǎn)的政策是非常明確的。一是房住不炒的定位沒有改變。二是不把房地產(chǎn)作為短期刺激政策也是明確的。

    毛盛勇表示，國內(nèi)投資的領(lǐng)域和空間非常大，下一步要更好地在促進消費和擴大投資的結(jié)合點上發(fā)力。

    談到物價走勢，毛盛勇表示，居民消費價格漲幅繼續(xù)擴大可能性比較小。穩(wěn)健的貨幣政策，不會對價格上行帶來明顯的推動。居民消費價格漲幅回落是大概率事件。

    解運亮認(rèn)為，目前疫情蔓延全球，持續(xù)時間可能較長，進一步加大逆周期調(diào)節(jié)有必要。建議可以采取的措施包括：繼續(xù)下調(diào)LPR引導(dǎo)貸款利率下行、財政赤字率提高至3.5%等。