資本市場(chǎng)長?？善?區(qū)域協(xié)同將打開新空間

    證券時(shí)報(bào)記者 王君暉

    資本市場(chǎng)相關(guān)議題是每年兩會(huì)的熱門話題，近年來，注冊(cè)制、《證券法》修訂等已得到落實(shí)。

    各方普遍認(rèn)為資本市場(chǎng)長期繁榮可期。在“十四五”新起點(diǎn)上，資本市場(chǎng)將如何邁向高質(zhì)量發(fā)展，今年兩會(huì)中的聲音值得期待。此外，人口普查結(jié)果即將公布，如何應(yīng)對(duì)老齡化，以及區(qū)域協(xié)同如何打開新空間等問題，料將被熱議。

    合力打造長牛資本市場(chǎng)

    資本市場(chǎng)相關(guān)議題是每年兩會(huì)的熱門話題，代表委員們一直以來呼吁的注冊(cè)制、《證券法》修訂、提高違法違規(guī)成本等建議近年來已得到落實(shí)，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度極大地得以夯實(shí)，各方普遍認(rèn)為資本市場(chǎng)正處于長期繁榮的起點(diǎn)，A股長?？善凇Ｔ?ldquo;十四五”新起點(diǎn)上，資本市場(chǎng)將如何邁向高質(zhì)量發(fā)展，今年兩會(huì)中的聲音值得期待。

    證監(jiān)會(huì)在部署今年工作時(shí)曾指出，要清醒認(rèn)識(shí)到，資本市場(chǎng)的內(nèi)外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)依然不少，必須從“十四五”的中長期視角研判資本市場(chǎng)面臨的新情況新變化新特點(diǎn)，堅(jiān)持底線思維，增強(qiáng)憂患意識(shí)，著力把握好穩(wěn)與進(jìn)、系統(tǒng)統(tǒng)籌與重點(diǎn)突破、創(chuàng)新與監(jiān)管、加大法規(guī)制度供給與狠抓落地見效的關(guān)系，努力實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

    如何讓資本市場(chǎng)賺錢效應(yīng)更加顯現(xiàn)？北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長張崢在進(jìn)行兩會(huì)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策展望分析時(shí)建議，推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端的改革，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的政策盡快落地，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。建立真正的養(yǎng)老金個(gè)人賬戶，配套相關(guān)稅收政策，開發(fā)滿足中國居民需求的養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品，鼓勵(lì)居民養(yǎng)老的“長錢”能夠進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金融產(chǎn)品市場(chǎng)，發(fā)揮資本市場(chǎng)為養(yǎng)老金保值增值的效力。加快構(gòu)建長期資金“愿意來、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境，壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的力量，推動(dòng)各類中長期資金積極配置資本市場(chǎng)。

    值得注意的是，去年《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引》正式發(fā)布，意味著經(jīng)過多年籌備，公募REITs進(jìn)入實(shí)施階段，市場(chǎng)各方對(duì)此高度關(guān)注。對(duì)此，張崢表示，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)落地，形成示范效應(yīng)，適時(shí)擴(kuò)大公募REITs試點(diǎn)范圍。REITs作為一種高比例分紅、高收益風(fēng)險(xiǎn)比的長期投資工具，是高質(zhì)量、成熟的金融產(chǎn)品，能有效填補(bǔ)中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)的產(chǎn)品空白，拓寬社會(huì)資本投資渠道，滿足養(yǎng)老金、社保資金、居民理財(cái)資金的投資需求。

    “公募REITs的推出能夠降低不動(dòng)產(chǎn)投資門檻，使得普通的個(gè)人投資者也能夠享受國家發(fā)展的紅利，為提升居民的財(cái)產(chǎn)性收入提供大類資產(chǎn)，充分體現(xiàn)了普惠性。另一方面，投資REITs的回報(bào)結(jié)構(gòu)更合理，有利于培養(yǎng)投資者價(jià)值投資的理念。”張崢稱。

    區(qū)域協(xié)同料將打開新空間

    今年多個(gè)省區(qū)政府工作報(bào)告中對(duì)鄉(xiāng)村振興提出了新要求，實(shí)施藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略，提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平，開展鄉(xiāng)村建設(shè)行動(dòng)。西南證券首席宏觀分析師葉凡認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型是2021年發(fā)力重點(diǎn)，三次產(chǎn)業(yè)升級(jí)齊頭并進(jìn)。通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是多數(shù)省份2021年的重點(diǎn)任務(wù)，具體落實(shí)中，涉及工業(yè)、農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)多個(gè)領(lǐng)域。工業(yè)方面，產(chǎn)業(yè)集群與科技創(chuàng)新、高端制造密切相關(guān)，可關(guān)注地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展帶來的增量機(jī)會(huì)。農(nóng)業(yè)方面，重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及種業(yè)發(fā)展。

    人口問題在每年兩會(huì)上都會(huì)被提及，十九屆五中全會(huì)提出“實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國家戰(zhàn)略”，政策定調(diào)明顯提高。根據(jù)聯(lián)合國《世界人口展望》，2025年65歲以上人口將達(dá)2.05億人，老齡化率將超過14.0%，進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。國家統(tǒng)計(jì)局局長寧吉喆表示，第七次全國人口普查結(jié)果將在4月份向全社會(huì)公布，有猜測(cè)屆時(shí)是否會(huì)成為生育政策變化的契機(jī)。

    如何應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的老齡化？預(yù)計(jì)會(huì)再次成為兩會(huì)熱點(diǎn)問題。中信證券政策研究組分析，單純放開生育的效果或相對(duì)有限，中長期生育率的穩(wěn)定回升需要多種生育鼓勵(lì)政策共同發(fā)力。預(yù)計(jì)鼓勵(lì)生育政策或在“十四五”時(shí)期循序發(fā)力，政策的研究制定與效果體現(xiàn)均需要一定時(shí)間。

    多區(qū)域共同發(fā)力，在發(fā)展中促進(jìn)相對(duì)平衡也將是“十四五”時(shí)期的重要看點(diǎn)?；浉郯拇鬄硡^(qū)、長三角、京津冀三大核心區(qū)域有待新變化，深圳建設(shè)中國特色社會(huì)主義先行示范區(qū)，核心引擎地位凸顯，上海發(fā)揮好龍頭帶動(dòng)作用，雄安加快建設(shè)成新型城市典范。三大核心區(qū)將更突出創(chuàng)新的引領(lǐng)作用，基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)保等協(xié)同將深入推進(jìn)。海南自由貿(mào)易港成為開放新高地和改革試驗(yàn)田，貿(mào)易投資更加自由化、便利化，以財(cái)稅優(yōu)惠吸引要素流入，尋求差異化的金融發(fā)展，法制保障和制度創(chuàng)新加速。新時(shí)代西部大開發(fā)，堅(jiān)持鄉(xiāng)村振興，重大基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板，打通陸海新通道，承接更多產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。“十四五”期間，如何打開區(qū)域發(fā)展新空間，料將成為今年兩會(huì)的熱點(diǎn)議題。（本系列完）