新機(jī)新期待 資本市場(chǎng)謀篇新生態(tài)

    長(zhǎng)虹萬(wàn)里，風(fēng)鵬正舉。站在“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)歷史交匯點(diǎn)上，資本市場(chǎng)被賦予新使命，迎來(lái)新機(jī)遇。

    藍(lán)圖繪就，重任在肩。一系列資本市場(chǎng)改革措施漸次落地，促進(jìn)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)能更加澎湃，推動(dòng)形成資本流動(dòng)更加順暢、價(jià)格發(fā)現(xiàn)更加靈敏、資源配置更加有效、投資文化更加成熟的新生態(tài)。

    強(qiáng)化服務(wù)科技創(chuàng)新能力

    在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新征程中，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展被放在突出位置。多位全國(guó)兩會(huì)代表委員認(rèn)為，提升服務(wù)科技創(chuàng)新能力是資本市場(chǎng)肩負(fù)的更加重要的歷史使命，應(yīng)通過暢通科技型企業(yè)上市渠道、增強(qiáng)發(fā)行上市條件包容性等方面強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)科技發(fā)展的支持。

    全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)投資有限責(zé)任公司原總經(jīng)理屠光紹認(rèn)為，科技創(chuàng)新是帶有全局性的戰(zhàn)略任務(wù)，從新的發(fā)展階段看，科技創(chuàng)新起著主導(dǎo)作用。“科技創(chuàng)新既是一項(xiàng)重要任務(wù)，也面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。要直面挑戰(zhàn)，從而真正讓中國(guó)的科技創(chuàng)新在過去基礎(chǔ)上有新成果，才能對(duì)中國(guó)‘十四五’時(shí)期發(fā)展起到重要支撐作用。”

    “直接融資與科技創(chuàng)新企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好更加契合，證券機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮主力軍作用。”全國(guó)政協(xié)委員、中信集團(tuán)總經(jīng)理奚國(guó)華建議，鼓勵(lì)一流投行做強(qiáng)做大，為科技創(chuàng)新提供有針對(duì)性的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

    接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的來(lái)自上市公司的全國(guó)兩會(huì)代表委員表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制等措施落地，極大豐富了科技企業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資渠道，有利于企業(yè)增加研發(fā)投入，規(guī)范公司治理，吸引更多高層次人才，增強(qiáng)科技企業(yè)進(jìn)一步做強(qiáng)做優(yōu)的推力、動(dòng)力。

    推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域改革

    接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的全國(guó)兩會(huì)代表委員認(rèn)為，“十四五”時(shí)期資本市場(chǎng)重要改革任務(wù)已經(jīng)明確，圍繞全市場(chǎng)注冊(cè)制改革、增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)融資功能等重點(diǎn)，資本市場(chǎng)改革綱舉目張，期待取得新突破。

    在注冊(cè)制改革方面，多位全國(guó)兩會(huì)代表委員建議，加快完善配套規(guī)則，盡快實(shí)現(xiàn)全市場(chǎng)注冊(cè)制。全國(guó)人大代表、圣湘生物董事長(zhǎng)戴立忠建議，大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，加快推進(jìn)全市場(chǎng)注冊(cè)制，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供覆蓋全生命周期的金融支持。

    在完善多層次資本市場(chǎng)體系方面，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼建議，加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系，堅(jiān)守科創(chuàng)板定位、突出創(chuàng)業(yè)板特色、深化新三板改革，要增強(qiáng)資本市場(chǎng)的包容性、適應(yīng)性，豐富投資品種，以滿足不同類型、不同階段實(shí)體企業(yè)的差異化需求。在新三板改革方面，全國(guó)人大代表、工大高科董事長(zhǎng)魏臻建議，進(jìn)一步暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制，簡(jiǎn)化、縮短新三板企業(yè)的轉(zhuǎn)板流程及時(shí)間，進(jìn)一步完善交易制度以及投資者暢通的退出機(jī)制，使存量資金能夠在多層次資本市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)快速循環(huán)，提高資金使用效率。

    此外，加快債券市場(chǎng)發(fā)展將成為未來(lái)資本市場(chǎng)建設(shè)的一個(gè)重點(diǎn)，主要包括完善監(jiān)管機(jī)制、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、豐富債券品種等。全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)認(rèn)為，加快建設(shè)國(guó)債期權(quán)市場(chǎng)，與國(guó)債期貨市場(chǎng)形成利率風(fēng)險(xiǎn)管理的兩大支柱，這對(duì)于發(fā)揮債券市場(chǎng)在資本市場(chǎng)的功能作用非常重要。他建議，優(yōu)先推出市場(chǎng)需求迫切、基礎(chǔ)流動(dòng)性好的十年期國(guó)債期權(quán)品種，后續(xù)逐步對(duì)關(guān)鍵期限期權(quán)品種全面覆蓋。

    加快構(gòu)建市場(chǎng)新生態(tài)

    隨著一系列改革深入推進(jìn)，資本市場(chǎng)新生態(tài)加速形成。多位全國(guó)兩會(huì)代表委員建議，應(yīng)繼續(xù)從完善發(fā)行上市制度、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、完善投資者保護(hù)制度等方面發(fā)力，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

    從發(fā)行生態(tài)看，全國(guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)建議，增強(qiáng)對(duì)企業(yè)上市的包容性和支持力度，持續(xù)帶動(dòng)發(fā)行承銷、交易、監(jiān)管、投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，以市場(chǎng)化的定價(jià)制度吸引更多優(yōu)質(zhì)公司上市，進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)發(fā)行生態(tài)。

    在投資端改革方面，全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原副主席姜洋認(rèn)為，財(cái)富管理是支持資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)投資功能的重要業(yè)務(wù)，隨著我國(guó)居民財(cái)富快速增長(zhǎng)，居民優(yōu)化資產(chǎn)配置、增加財(cái)產(chǎn)性收入的需求日益迫切。資本市場(chǎng)需加快推進(jìn)投資端改革，壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量，不斷拓展市場(chǎng)深度，增強(qiáng)發(fā)展韌性。他建議，有關(guān)部委深入研究發(fā)達(dá)市場(chǎng)的做法和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合中國(guó)法制體系，完善財(cái)富管理相關(guān)制度，進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革。

    楊成長(zhǎng)建議，引導(dǎo)各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)短期相結(jié)合的考核機(jī)制，減少借助打造“明星產(chǎn)品”快速提升管理規(guī)模的做法，鼓勵(lì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從產(chǎn)品持有人的利益出發(fā)，合理有序擴(kuò)大管理規(guī)模。

    從投資者保護(hù)方面看，多位全國(guó)兩會(huì)代表委員認(rèn)為，要完善法治環(huán)境，落實(shí)好“零容忍”要求。全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員劉新華建議，進(jìn)一步加大司法制度供給，構(gòu)建新的證券執(zhí)法司法體系機(jī)制，加大對(duì)違法案件的查處力度。全國(guó)人大代表、深圳證券交易所黨委書記、理事長(zhǎng)王建軍建議，修改相關(guān)法律法規(guī)，盡快建立未上繳國(guó)庫(kù)的證券罰沒款暫緩入庫(kù)和已上繳國(guó)庫(kù)的證券罰沒款財(cái)政回?fù)艿荣r先罰后落地機(jī)制，使證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則得以切實(shí)落地。