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易綱:貨幣政策有較大調(diào)控空間

2021-03-22 06:13  來源:中國證券報

    中國人民銀行行長易綱日前在中國發(fā)展高層論壇2021年會上表示,我國有較大的貨幣政策調(diào)控空間。貨幣政策始終保持在正常區(qū)間,工具手段充足,利率水平適中。需要珍惜和用好正常的貨幣政策空間,保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。他透露,即將完成修訂《綠色債券支持項目目錄》,刪除化石能源相關(guān)內(nèi)容。

    貨幣政策處于正常區(qū)間

    “當前廣義貨幣(M2)同比增速在10%左右,與名義GDP增速基本匹配,10年期國債收益率約為3.2%,公開市場7天逆回購利率為2.2%。2020年居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲2.5%。”易綱表示,從上述數(shù)字可以看出,我國的貨幣政策處于正常區(qū)間,在提供流動性和合適的利率水平方面具有空間。

    易綱強調(diào),貨幣政策既要關(guān)注總量,也要關(guān)注結(jié)構(gòu),加強對重點領域、薄弱環(huán)節(jié)的定向支持。在保持流動性總體合理充裕的基礎上,貨幣政策能在國民經(jīng)濟重點領域、薄弱環(huán)節(jié)和社會事業(yè)等方面發(fā)揮一定程度的定向支持作用。

    談到經(jīng)濟增長與防范風險,易綱說,貨幣政策需要在支持經(jīng)濟增長與防范風險之間平衡。我國宏觀杠桿率基本保持穩(wěn)定,在為經(jīng)濟主體提供正向激勵的同時,也抑制了金融風險的滋生和積累。

    完善綠色金融標準體系

    在綠色金融方面,易綱表示,我國提出2030年碳達峰和2060年碳中和目標,對人民銀行的工作提出了新的更高要求。在碳中和約束條件下,有兩方面任務格外緊迫。

    一是實現(xiàn)碳中和需要巨量投資,要以市場化的方式,引導金融體系提供所需要的投融資支持。“對于實現(xiàn)碳達峰和碳中和的資金需求,各方面有不少測算,規(guī)模級別都是百萬億人民幣。”他說,政府資金只能覆蓋很小一部分,缺口要靠市場資金彌補。這就需要建立、完善綠色金融政策體系,引導和激勵金融體系以市場化方式支持綠色投融資活動。

    二是氣候變化會影響金融穩(wěn)定和貨幣政策,需要及時評估、應對。“國際研究普遍認為,氣候變化可能導致極端天氣等事件增多、經(jīng)濟損失增加。同時,綠色轉(zhuǎn)型可能使高碳排放的資產(chǎn)價值下跌,影響企業(yè)和金融機構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量。”他表示,一方面,這會增加金融機構(gòu)的信用風險、市場風險和流動性風險,進而影響整個金融體系的穩(wěn)定。另一方面,這可能影響貨幣政策空間和傳導渠道,擾動經(jīng)濟增速、生產(chǎn)率等變量,導致評估貨幣政策立場更為復雜。

    “圍繞上述兩方面要求,人民銀行已經(jīng)把綠色金融確定為今年和‘十四五’時期的一項重點工作。”易綱認為,應完善綠色金融標準體系。他透露,人民銀行在2015年、2018年分別制定了針對綠色債券和綠色信貸的標準,即將完成修訂《綠色債券支持項目目錄》,刪除化石能源相關(guān)內(nèi)容。

    應強化信息報告和披露。他透露,目前,銀行間市場綠色金融債已經(jīng)要求按季度披露募集資金使用情況,同時金融機構(gòu)需要報送綠色信貸的資金使用情況和投向。下一步,將推動在已有試點的基礎上,分步建立強制的信息披露制度,覆蓋各類金融機構(gòu)和融資主體,統(tǒng)一披露標準。

    應在政策框架中全面納入氣候變化因素。他介紹,在金融穩(wěn)定方面,人民銀行正在研究在對金融機構(gòu)的壓力測試中,系統(tǒng)性地考慮氣候變化因素。貨幣政策方面,正在研究通過優(yōu)惠利率、綠色專項再貸款等支持工具,激勵金融機構(gòu)為碳減排提供資金支持。

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