熊鷺：養(yǎng)老金融可借鑒國際經(jīng)驗

    本報訊 3月31日，有報道稱，在養(yǎng)老金融方面，銀保監(jiān)會將繼續(xù)做好各項工作，積極試點，力爭為養(yǎng)老金融發(fā)展探索出一條新路。

    據(jù)報道，隨著我國進入老齡化社會，加快商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，大力發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保障，可以有效緩解我國養(yǎng)老保險支出壓力，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。在推進相關(guān)工作中，銀保監(jiān)會將積極試點，不斷總結(jié)推廣經(jīng)驗，力爭通過示范引領(lǐng)，為養(yǎng)老金融發(fā)展探索出一條新路。

    對此，廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士、政策研究員熊鷺向《證券日報》記者分享了養(yǎng)老金融的4條國際經(jīng)驗：“第一，發(fā)展服務(wù)多支柱的養(yǎng)老金融體系是國際社會主流。”其表示，美國三大支柱由政府強制執(zhí)行的社會保障計劃，雇主養(yǎng)老金計劃和個人儲蓄及商業(yè)養(yǎng)老保險構(gòu)成，分別有各自主要投資的金融市場，美國基本養(yǎng)老社會保障計劃中覆蓋面最廣的聯(lián)邦政府養(yǎng)老保險信托基金（OASDI）主要來源于社會保障稅，主要投資于本息全額擔(dān)保的國債；雇主養(yǎng)老金計劃包括401（K）計劃，主要投資股票基金；個人退休賬戶（IRA）可投資于證券、債券、信托基金、人壽保險以及包括房地產(chǎn)在內(nèi)的多種其他投資工具。

    “第二，養(yǎng)老金融參與主體廣泛。”熊鷺表示，拓寬養(yǎng)老金融各方主體參與的廣度是國際上一些養(yǎng)老金融產(chǎn)品得以發(fā)展的經(jīng)驗。例如日本對以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)就采取“政府為主、民營為輔”的模式，各方主體以不同方式參與到以房養(yǎng)老的過程中，增強以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)的公信力，形成有效的監(jiān)管體系，使得住房反向抵押貸款在日本得以迅速發(fā)展。

    此外，熊鷺談道，第三個經(jīng)驗是養(yǎng)老金融產(chǎn)品深度開發(fā)。“養(yǎng)老金融發(fā)達國家的養(yǎng)老金融產(chǎn)品體系較為豐富，而且經(jīng)過多年的發(fā)展，在實踐中運用較為成熟。日本隨著政府機構(gòu)的介入以及日本人口老齡化程度的加重和房地產(chǎn)市場趨于穩(wěn)定，住房反向抵押貸款近年在日本發(fā)展迅速。新加坡剛開始推行住房反向抵押貸款業(yè)務(wù)時由于要求過于嚴格，效果并不好，后來在實踐中放寬了對申請人年齡和一些其他條件的限制，從而促進了以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)的發(fā)展。”

    最后，熊鷺提到了財稅政策在養(yǎng)老金融的發(fā)展中將發(fā)揮重要作用。“國際上養(yǎng)老金融發(fā)展較好的國家在這方面都有非常成功，可供借鑒的經(jīng)驗。可以制定激勵企業(yè)建立員工補充養(yǎng)老保險制度和鼓勵發(fā)展個人養(yǎng)老計劃的政策，將遞延納稅應(yīng)用在企業(yè)養(yǎng)老金計劃和個人儲蓄養(yǎng)老金計劃，通過在繳保險費用時免征個人所得稅，領(lǐng)取養(yǎng)老金時再與其他收入合并征收個人所得稅的方法來節(jié)省稅務(wù)支出等財政稅收優(yōu)惠政策。”（矯月）

（編輯 張偉）