年內(nèi)公司信用類債發(fā)行逾6萬(wàn)億元 同比下降2.1% 專家建議完善債市法治化建設(shè)

    本報(bào)記者 包興安

    今日，《公司信用類債券信息披露管理辦法》實(shí)施滿月。專家認(rèn)為，目前來(lái)看，債券市場(chǎng)信息披露質(zhì)量和透明度得到進(jìn)一步提高，促進(jìn)了行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。

    5月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在國(guó)際金融論壇2021年春季會(huì)議上表示，會(huì)同有關(guān)方面積極推動(dòng)完善債券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。

    近年來(lái)，我國(guó)推出了統(tǒng)一債券市場(chǎng)規(guī)則的一系列舉措，包括完善統(tǒng)一的市場(chǎng)化、法治化違約債券處置機(jī)制，建立債券市場(chǎng)統(tǒng)一執(zhí)法機(jī)制，實(shí)現(xiàn)銀行間和交易所市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)互認(rèn)和統(tǒng)一的市場(chǎng)化評(píng)價(jià)體系等。

    尤其是，今年5月1日起施行的《公司信用類債券信息披露管理辦法》，對(duì)企業(yè)債、公司債和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等公司信用類債券信息披露的基本原則和要求進(jìn)行了統(tǒng)一和規(guī)范。

    360政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司信用類債券是企業(yè)直接融資的重要渠道，也是企業(yè)直接觸及公開(kāi)市場(chǎng)投資人的重要產(chǎn)品。事實(shí)證明，債券的違約甚至債券價(jià)格的巨大波動(dòng)，會(huì)全面影響企業(yè)的融資工作，對(duì)于上市公司而言，還會(huì)對(duì)股價(jià)造成負(fù)面影響。在注冊(cè)制的推行下，優(yōu)化債券監(jiān)管機(jī)制，讓債券信息披露更為客觀、及時(shí)、標(biāo)準(zhǔn)一致是極為必要且有利于市場(chǎng)的。同時(shí)，也將有利于敦促企業(yè)完善自身經(jīng)營(yíng)模式和管理系統(tǒng)，找到內(nèi)生性的“造血”方式。

    唐川表示，公司信用類債券信息披露統(tǒng)一是債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通的重要前提，因?yàn)槲ㄓ袠?biāo)準(zhǔn)是統(tǒng)一的，不同基礎(chǔ)設(shè)施間的數(shù)據(jù)交互才是最高效的。

    此前，企業(yè)債、公司債和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說(shuō)明書(shū)和定期報(bào)告的編制要求和內(nèi)容存在較大差異。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，加強(qiáng)債券市場(chǎng)信息披露統(tǒng)一管理，有利于公司信用類債券之間進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋热缧庞迷u(píng)級(jí)，在統(tǒng)一口徑下也更容易實(shí)施比較。未來(lái)債市會(huì)進(jìn)一步開(kāi)放，引入更多的投資人，這就使得公司信用類債券在評(píng)價(jià)對(duì)比上，在信息披露上需要標(biāo)準(zhǔn)化的評(píng)比口徑，對(duì)于投資者更加直觀。

    東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至5月30日，信用債（企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、定向工具）發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)60305.3億元，同比下降2.1%。

    盤(pán)和林表示，隨著規(guī)則的執(zhí)行，公司信用類債發(fā)行的信息更加清晰透明，這對(duì)保護(hù)投資者合法權(quán)益，對(duì)于債券市場(chǎng)長(zhǎng)治久安是有好處的。

    唐川表示，目前來(lái)看，債券市場(chǎng)信息披露質(zhì)量得到進(jìn)一步提高。整體而言，無(wú)論是信息披露要求的統(tǒng)一，還是債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，都代表了債券市場(chǎng)從嚴(yán)管理的趨勢(shì)。這或許是導(dǎo)致5月份公司信用類債發(fā)行規(guī)模下滑的原因。

    今年以來(lái)，證監(jiān)系統(tǒng)持續(xù)完善交易所債市制度。5月19日，滬深交易所分別就《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》《公司債券上市規(guī)則》等4項(xiàng)規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    唐川表示，需要進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)法治化建設(shè)，明確違法違規(guī)行為的界定，以及相應(yīng)的處置措施。掌握發(fā)行方的真實(shí)債務(wù)信息是關(guān)鍵，而這有賴于企業(yè)信息披露的充分性、及時(shí)性，以及債務(wù)信息相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通。