防范熱錢大進(jìn)大出對(duì)新興市場(chǎng)帶來擾動(dòng)

    中國銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤近日在國際金融論壇（IFF）2021年春季會(huì)議上發(fā)表演講時(shí)倡議，后疫情時(shí)代，全球應(yīng)加強(qiáng)金融監(jiān)管合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。健全跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，防范熱錢大進(jìn)大出對(duì)新興市場(chǎng)帶來擾動(dòng)。

    梁濤認(rèn)為，當(dāng)今世界仍面臨著諸多挑戰(zhàn)。首先，全球貨幣政策在寬松基調(diào)下分化加速。西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體政策寬松幅度前所未有，決策的獨(dú)立性明顯下降，手段工具突破傳統(tǒng)底線，不但導(dǎo)致財(cái)政可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，而且產(chǎn)生巨大外溢效應(yīng)，推高全球債務(wù)規(guī)模，推升金融市場(chǎng)泡沫和通脹預(yù)期。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體堅(jiān)持低利率政策的同時(shí)，近期一些新興經(jīng)濟(jì)體也密集宣布加息，可能引起全球金融資產(chǎn)重新定價(jià)，甚至造成資產(chǎn)泡沫的破滅。

    同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭依然不穩(wěn)定、不平衡。由于疫苗接種的速度、自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與政策力度的差異，不同經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇呈現(xiàn)了梯度效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)出現(xiàn)分化。

    此外，國際金融市場(chǎng)波動(dòng)頻繁。伴隨實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、市場(chǎng)通脹預(yù)期和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期升溫，金融市場(chǎng)波動(dòng)加大，脆弱性有所上升。2月以來，美債收益率快速上升，近期部分國際大宗商品價(jià)格大幅度上漲等，需要引起各方面高度關(guān)注。

    梁濤表示，后疫情時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨新形勢(shì)、新機(jī)遇，迫切需要進(jìn)一步深化國際合作，不斷完善全球經(jīng)濟(jì)金融治理，為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力，共建后疫情時(shí)代全球復(fù)蘇和發(fā)展新格局。為此，梁濤提出四點(diǎn)倡議。

    一是深化抗疫協(xié)作，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景主要取決于各國疫情防控行動(dòng)的效果，多國應(yīng)深入開展疫情防控的國際合作，加強(qiáng)防疫信息的共享和經(jīng)驗(yàn)交流，協(xié)調(diào)防控措施，共同維護(hù)地區(qū)和世界公共衛(wèi)生安全。在金融領(lǐng)域應(yīng)有效利用金融資源服務(wù)國際抗疫合作，全力滿足衛(wèi)生防疫、藥品制造、科技研發(fā)、疫苗生產(chǎn)等方面的合理融資需求。同時(shí)，綜合使用各類政策工具，推動(dòng)主要經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，從供需兩個(gè)方面穩(wěn)住世界經(jīng)濟(jì)，共同維護(hù)全球金融穩(wěn)定。

    二是聚焦“碳達(dá)峰、碳中和”，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。加大對(duì)綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度，積極分享可持續(xù)金融最佳實(shí)踐，共同完善可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品創(chuàng)新體系和激勵(lì)約束機(jī)制，不斷豐富監(jiān)管的工具箱，加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能，加大對(duì)低排放產(chǎn)業(yè)的金融支持，真正讓金融改善生態(tài)環(huán)境，推動(dòng)可持續(xù)增長。

    三是加強(qiáng)金融監(jiān)管合作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)無國界，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)多雙邊監(jiān)管合作，共同加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)力度，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)手段，完善跨境資本管理政策工具，健全跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，防范熱錢大進(jìn)大出對(duì)新興市場(chǎng)帶來擾動(dòng)。在防范金融危機(jī)、管控國際金融風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)方面，加強(qiáng)國際監(jiān)管合作，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和金融安全穩(wěn)定。

    四是踐行多邊主義，完善全球經(jīng)濟(jì)治理。目前國際貨幣基金組織、世界銀行和世界貿(mào)易組織等國際組織，構(gòu)成了全球經(jīng)濟(jì)治理體系的主要框架。隨著新興市場(chǎng)國家和發(fā)展中國家日益成為全球經(jīng)濟(jì)的主要推動(dòng)力，全球經(jīng)濟(jì)治理體系應(yīng)不斷適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，更多反映發(fā)展中國家的聲音，包括提高新興市場(chǎng)的代表性，使全球治理機(jī)制更具平衡性和包容性。同時(shí)，可充分發(fā)揮G20在協(xié)調(diào)全球宏觀政策、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長方面的積極作用，推動(dòng)包括亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行在內(nèi)的國際多邊機(jī)構(gòu)，共同參與全球金融治理建設(shè)。