兩部門(mén)就境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理規(guī)定征求意見(jiàn) 完善熊貓債制度框架 統(tǒng)一熊貓債資金管理規(guī)則

    ◎記者范子萌○編輯陳羽

    中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局昨日就《境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步統(tǒng)一規(guī)范境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券（下稱(chēng)“熊貓債”）資金管理，促進(jìn)熊貓債市場(chǎng)健康發(fā)展。

    征求意見(jiàn)稿共十四條，涉及境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)不同市場(chǎng)發(fā)債時(shí)所經(jīng)歷的登記管理、專(zhuān)戶(hù)管理、資金使用、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、還本付息管理、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、政策銜接等環(huán)節(jié)，意在統(tǒng)一規(guī)范熊貓債資金賬戶(hù)、資金匯兌及使用、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)等。

    征求意見(jiàn)稿明確，中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、國(guó)家外匯管理局及其分局、外匯管理部依法對(duì)境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)債涉及的賬戶(hù)、資金收付及匯兌、跨境資金流動(dòng)等實(shí)施監(jiān)督管理。

    征求意見(jiàn)稿稱(chēng)，境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)債募集資金可以匯往境外，也可以留存境內(nèi)使用。留存境內(nèi)使用的，應(yīng)符合直接投資、外債等管理規(guī)定。此外，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)債募集資金以人民幣形式跨境收付及使用。境外機(jī)構(gòu)可以通過(guò)具備代客人民幣對(duì)外匯衍生品業(yè)務(wù)資格的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，按照實(shí)需原則辦理外匯衍生品業(yè)務(wù)，管理境內(nèi)發(fā)債的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

    人民銀行在起草說(shuō)明中表示，征求意見(jiàn)稿主要遵循兩條起草思路：完善熊貓債制度框架，并統(tǒng)一熊貓債資金管理規(guī)則。

    目前，境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行債券涉及銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)兩個(gè)主要市場(chǎng)，分別由人民銀行（銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)）和證監(jiān)會(huì)（滬深交易所）管理。其中，銀行間市場(chǎng)熊貓債適用《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)境外機(jī)構(gòu)債券發(fā)行管理暫行辦法》，交易所市場(chǎng)熊貓債主要適用《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》。

    “這兩個(gè)辦法規(guī)定了發(fā)債申請(qǐng)、登記托管、交易結(jié)算、信息披露等管理要求，但在資金賬戶(hù)、資金匯兌及使用、跨境收付等涉及資金管理方面，沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)定，缺乏操作性規(guī)范。”人民銀行表示，征求意見(jiàn)稿旨在統(tǒng)一規(guī)范熊貓債資金管理，促進(jìn)熊貓債市場(chǎng)健康發(fā)展。

    征求意見(jiàn)稿統(tǒng)一了境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)不同市場(chǎng)的發(fā)債資金管理規(guī)則，明確熊貓債資金信息登記、賬戶(hù)開(kāi)立、資金匯兌及使用等管理要求：一是本外幣一體管理，不對(duì)熊貓債募集資金留存境內(nèi)或匯出境外進(jìn)行限制，鼓勵(lì)以人民幣形式使用。二是資金信息登記，境外機(jī)構(gòu)在開(kāi)戶(hù)行辦理登記后即可開(kāi)立專(zhuān)用賬戶(hù)，用于發(fā)債募集資金的歸集和使用。對(duì)在境內(nèi)分期發(fā)行債券的，允許合并辦理一次登記、共用一個(gè)發(fā)債專(zhuān)戶(hù)，便利境外機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌管理發(fā)債資金。三是允許境外機(jī)構(gòu)針對(duì)熊貓債在境內(nèi)開(kāi)展外匯套期保值交易，管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

    跨境金融研究院院長(zhǎng)王志毅表示：“本次規(guī)范熊貓債以后，簡(jiǎn)化了賬戶(hù)要求，明確了資金的自由使用，放寬了衍生套保的要求。”

    王志毅認(rèn)為，未來(lái)伴隨更多熊貓債發(fā)行，對(duì)于銀行而言也意義重大。因?yàn)?，如果熊貓債調(diào)回境內(nèi)使用，能夠極大提升跨境人民幣結(jié)算量，同時(shí)很多銀行也可以爭(zhēng)取熊貓債的外匯衍生套保業(yè)務(wù)。