政策力挺 基建投資將跑出“加速度”

    近期，中央連續(xù)部署穩(wěn)投資舉措，全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。專家認(rèn)為，以促進(jìn)基建投資為主要抓手的增量政策有望加速推出，新一輪基建投資空間將打開，預(yù)計(jì)全年基建投資增速將達(dá)10%。

    基建投資增速料明顯反彈

    二季度以來，基建投資持續(xù)發(fā)力，多地重大項(xiàng)目密集開工。“基建通大數(shù)據(jù)平臺”數(shù)據(jù)顯示，4月15日至29日，全國重大開工項(xiàng)目24個(gè)，總投資約1300億元。

    “全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的定調(diào)，意味著基建定位從僅僅為‘托底經(jīng)濟(jì)的工具’上升至國家發(fā)展與安全的新高度，行業(yè)短期及中長期空間有望進(jìn)一步打開，預(yù)計(jì)各部委將加緊出臺配套措施，繼續(xù)加力推進(jìn)基建投資。”國盛證券分析師何亞軒表示。

    中金公司研報(bào)同樣認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)被提到重要位置，有助于提升基建投資增速中樞。如果疫情在5月得以緩解，結(jié)合近期出臺的利好政策，基建實(shí)物投資有望在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)一定程度回補(bǔ)。中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，自上而下的政策變化將推動基建項(xiàng)目建設(shè)和融資更加順暢。在基建投資支持穩(wěn)增長的背景下，全年基建投資增速有望沖擊10%。

    新基建穩(wěn)步推進(jìn)

    除了短期發(fā)揮穩(wěn)增長功效，以新基建為代表的重大項(xiàng)目將在中長期發(fā)揮優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的作用。

    “預(yù)計(jì)2022年新基建投資規(guī)模為1.74萬億元，同比增速為11.54%，明顯快于基建投資和制造業(yè)投資，是拉動經(jīng)濟(jì)增速上行的重要發(fā)力點(diǎn)。”據(jù)興業(yè)證券研報(bào)測算，2022年新基建投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動為0.16至0.53個(gè)百分點(diǎn)。

    目前，多地已明確2022年新基建“施工圖”，5G基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等新基建項(xiàng)目正扎實(shí)推進(jìn)。國家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司副司長孫偉日前介紹，今年一季度，國內(nèi)新建5G基站8.1萬個(gè)，總規(guī)模超過150.6萬個(gè)；千兆網(wǎng)絡(luò)端口新增54.9萬個(gè)，總量達(dá)到841萬個(gè)，具備了覆蓋3億家庭的能力。

    “東數(shù)西算”工程亦成為今年新基建的重要發(fā)力點(diǎn)。國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全國10個(gè)國家數(shù)據(jù)中心集群中，新開工項(xiàng)目25個(gè)，帶動各方面投資超過1900億元。其中，西部地區(qū)投資比去年同期增長6倍。“十四五”期間，預(yù)計(jì)大數(shù)據(jù)中心投資將以每年超過20%的速度增長，累計(jì)帶動各方面投資將超過3萬億元。

    對于下一步如何促進(jìn)新基建投資，國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人明確，將進(jìn)一步放寬準(zhǔn)入領(lǐng)域，降低投資門檻，讓社會資本充分發(fā)揮作用；加大信貸支持力度，創(chuàng)新金融工具，拓寬融資渠道；加快相關(guān)領(lǐng)域改革，支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新。

    為防范新基建項(xiàng)目“一擁而上”和重復(fù)建設(shè)，業(yè)內(nèi)人士建議，根據(jù)區(qū)域特點(diǎn)和行業(yè)需求，統(tǒng)籌規(guī)劃新基建區(qū)域、行業(yè)布局。

    專項(xiàng)債全面發(fā)力

    為支持基建投資提速，資金端也將發(fā)力。專家認(rèn)為，專項(xiàng)債資金的使用是重點(diǎn)。今年1至4月，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度明顯快于往年，前置特征明顯，對基建投資增長料發(fā)揮積極作用。

    財(cái)政部此前介紹，截至3月末，今年各地已發(fā)行新增專項(xiàng)債約1.25萬億元，占提前下達(dá)額度的86%。數(shù)據(jù)顯示，4月各地發(fā)行新增專項(xiàng)債約1038億元，這意味著“提前批”額度已發(fā)行超過90%。

    從投向看，“提前批”大部分精準(zhǔn)投向了基建相關(guān)領(lǐng)域。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，一季度已發(fā)行的專項(xiàng)債中，支持市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施4157億元、交通基礎(chǔ)設(shè)施2316億元、社會事業(yè)2251億元、保障性安居工程2016億元、農(nóng)林水利1004億元、生態(tài)環(huán)保468億元，能源、城鄉(xiāng)冷鏈等物流基礎(chǔ)設(shè)施251億元。

    從4月數(shù)據(jù)來看，據(jù)中泰證券首席固定收益分析師周岳統(tǒng)計(jì)，新增專項(xiàng)債主要投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目和保障性安居工程，占比分別為34.8%、20.2%和15.7%。

    展望未來，周岳預(yù)計(jì)，根據(jù)政策要求和歷史經(jīng)驗(yàn)判斷，新增專項(xiàng)債將在6月形成發(fā)行高峰，剩余額度將主要在7月、8月完成發(fā)行。結(jié)合目前已披露的5月發(fā)行計(jì)劃，預(yù)計(jì)5月將發(fā)行新增專項(xiàng)債5000億元，6月將發(fā)行新增專項(xiàng)債8500億元。

    此外，光大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東認(rèn)為，未來要保持較高的基建投資增速，需要配套資金支持進(jìn)一步發(fā)力，拓寬中長期融資渠道。