“雙碳”目標提出兩周年：碳金融創(chuàng)新百花齊放 綠色信貸逆勢高增長

    截至二季度末，中國綠色債券市場存量達1.4萬億元，ESG金融繼續(xù)從純綠色金融向轉型金融邁進

    綠色金融規(guī)章政策密集出臺、多家銀行設立個人碳賬戶、碳金融創(chuàng)新業(yè)務百花齊放……“雙碳”目標提出兩年來，點點滴滴的金融力量正匯聚成一片綠色海潮，滋潤著中國經濟低碳轉型的土壤。

    2020年9月22日，中國許下“力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”的承諾（簡稱“雙碳”目標），意味著中國經濟全面開啟低碳轉型之路。作為經濟社會發(fā)展重要的推動者和支持者，金融機構的綠色轉型也自此按下加速鍵。

    過去兩年來，各項綠色金融政策、標準相繼推出，頂層設計不斷完善，綠色發(fā)展理念也越發(fā)深入人心。“現(xiàn)在基本每一家銀行都在做綠色金融。”某股份行的一位綠色金融研究人士告訴證券時報記者。“不論能做多少、水平高低，這都是個好事，因為綠色金融市場要真正發(fā)展起來，僅靠一兩家機構是推不動的。”

    頂層設計不斷完善

    綠色信貸逆勢增長

    今年夏天，全國各地持續(xù)高溫，極端氣候頻發(fā)，經濟向綠色低碳轉型越來越成為共識。商業(yè)銀行作為綠色金融的主力軍，也從綠色信貸、低碳金融等方面展現(xiàn)多維度擔當。

    近日，工商銀行公布2022年半年度ESG專題報告，成為A股首家披露半年度ESG報告的上市銀行；此前的4月，恒生銀行（中國）發(fā)布《2021年環(huán)境、社會及治理》報告，則是內地首家主動發(fā)布ESG報告的外資本地法人銀行。

    證券時報記者觀察發(fā)現(xiàn)，自“雙碳”目標提出以來，氣候風險壓力測試便頻繁出現(xiàn)在各大中資銀行的年報和清單當中。同時，綠色標準制訂和氣候風險評估方面也進展積極，不少銀行正努力完善細節(jié)的跟進工作。

    與此同時，綠色金融業(yè)務標準制定、信息披露制度和相關產業(yè)、不同部門的規(guī)章政策密集出臺，頂層設計得以不斷完善。目前，《綠色債券的支持項目目錄》、《金融機構環(huán)境信息披露指南》、《環(huán)境權益融資工具》、《碳金融產品》等綠色金融標準皆已發(fā)布。另外，還有多項標準處于立項或征求意見環(huán)節(jié)，涉及環(huán)境、社會和治理評價等多個領域。

    激勵金融機構配置綠色資產的政策工具也逐步落地。例如，財政部將綠色信貸占比納入商業(yè)銀行績效評價，綠色金融評價結果納入央行金融機構評級等政策和審慎管理工具等。

    “雖然在疫情影響下，我國經濟受到一定影響，房地產、汽車等行業(yè)均有較大程度下滑，但是綠色低碳產業(yè)卻有較大增長，比如新能源汽車，這也使得綠色金融逆勢增長。”郭海飛表示。

    央行數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，中國本外幣綠色貸款余額19.55萬億元，同比增長40.4%，比上年末高出7.4個百分點，高于各項貸款增速29.6個百分點。

    郭海飛還指出，自2016年中國開始建立綠色金融體系以來，中國貼標綠色債券市場在2021年實現(xiàn)了最大年度增量——2021年，中國在境內外市場發(fā)行貼標綠色債券1095億美元（約7063億元人民幣），同比增長140%。截至今年第二季度末，中國綠色債券市場存量規(guī)模已達到1.4萬億元，全球排名第二。

    高碳產業(yè)追求減排

    轉型金融應運而生

    盡管如此，僅依靠綠色金融遠遠不足以支撐整個中國經濟的轉型。在此背景下，轉型金融應運而生，且其重要性愈發(fā)凸顯。

    “轉型融資才能真正容納中國整體經濟低碳轉型的需要。”前述股份行綠色金融研究人士表示，“與綠色金融不同，主要服務于高碳產業(yè)的轉型金融其實不屬于綠色，轉型后這些產業(yè)還是排碳的，只是排得少一些。”

    在該人士看來，中國經濟要從高碳轉向低碳，最需要解決的其實是高碳產業(yè)減排轉型的問題。“首當其沖的就是我們主要依賴的傳統(tǒng)火力發(fā)電能源體系的轉型。”他認為，傳統(tǒng)能源行業(yè)的轉型在中國“雙碳”目標中有著關鍵權重。

    另一位從事綠色轉型的咨詢人士也認為，中國要實現(xiàn)碳中和，歸根結底是要實現(xiàn)能源結構轉型。數(shù)據(jù)顯示，中國的能源結構以煤炭為主，煤炭能源占比約60%，明顯高于全球20%~30%平均水平。

    與此同時，該人士還表示，高能耗、高排放的企業(yè)轉型也是中國“雙碳”目標面臨的一大挑戰(zhàn)。“中國的經濟結構中，制造業(yè)、交通運輸業(yè)、建筑業(yè)這些碳排放較高的行業(yè)占比都不低”。

    “為高碳排企業(yè)提供融資本身就有一些悖論，對于它們來說，綠色轉型更多的是一個挑戰(zhàn)，而不是機遇。一方面這類企業(yè)更加渴求資金的支持，另一方面它們又存在更大的風險。”他表示，這就要求金融機構不僅要提供融資服務，還要提供一些融智服務，包括幫助企業(yè)尋找一些減排手段和轉型方向等。

    去年以來，中國為達成雙碳目標推出了一系列政策，除了大力推動光伏、風電、新能源汽車等綠色產業(yè)發(fā)展，更針對煤炭、化工等傳統(tǒng)周期行業(yè)的節(jié)能減排制定了具體行動方案。

    近期，德意志銀行發(fā)布《中國可持續(xù)金融展望報告》指出，今年中國綠色貸款的強勁增長，可部分歸功于中國央行新推出的貨幣政策工具，即碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。央行此前表示，已通過這兩項工具向金融機構累計提供約2100億元資金，帶動減少碳排放超6000萬噸。

    該行認為，中國將加速制定轉型金融的共同標準，以及轉型信息披露的監(jiān)管標準。“ESG金融將繼續(xù)從純綠色金融轉向轉型金融。”德意志銀行指出，預計未來十年間，中國將以平均每年2.5萬億元的規(guī)模加大脫碳轉型投資。

    復合型人才有缺口

    業(yè)務標準亟待統(tǒng)一

    “雖然近幾年綠色金融取得了快速增長，但是在整個金融市場占比仍不足10%，規(guī)模與傳統(tǒng)金融相比仍較小，仍需加大力度發(fā)展綠色金融。”郭海飛認為，“目前主要存在的困難和挑戰(zhàn)是，綠色金融體系標準不完善。”

    他指出，綠色金融支持綠色項目的跟蹤監(jiān)督缺失、環(huán)境信息披露標準尚未明確、環(huán)境信息披露不足，導致綠色金融支持項目的實際環(huán)境效益成了一筆“糊涂賬”，從而使得綠色金融所能發(fā)揮的作用和實際環(huán)境效益大打折扣，而這背后的深層原因是金融體系缺乏既懂金融又懂環(huán)保的復合型人才。

    “金融機構應加強綠色金融專業(yè)人才培養(yǎng)，打破行業(yè)和部門利益壁壘，加大數(shù)字科技等先進技術的應用推廣，尤其是在項目實際節(jié)能減排降碳等環(huán)境效益的監(jiān)測統(tǒng)計披露過程中，數(shù)字科技等可以發(fā)揮巨大作用。”郭海飛表示。

    多位中外資銀行高管人士也不約而同地向證券時報記者表示，構建統(tǒng)一的綠色金融標準體系，金融產品才能夠盡可能實現(xiàn)標準化，才能夠加強市場間的流通性。

    恒生銀行（中國）首席經濟學家王丹提到，盡管中國的綠色金融業(yè)務正穩(wěn)步推進，而金融機構可能會因信息不對稱、認定標準不一致、綠色專業(yè)化能力不足等原因未能準確鑒別綠色項目。“要規(guī)避這種情況，既需要金融機構自身提高能力建設、加強對綠色項目的審核，更需要構建統(tǒng)一的綠色金融標準體系。”

    “為了進一步促進綠色金融發(fā)展，首先央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門應加強對金融機構的綠色金融業(yè)績考核要求，制定完善的綠色金融業(yè)績考核體系，加強綠色金融的支持補貼力度。”郭海飛表示，“其次，金融機構總部管理層應高度重視綠色金融發(fā)展。”

    他認為，銀行應從總行和分行設立完善的綠色金融部門，制定金融機構的碳達峰與碳中和實施方案、綠色金融發(fā)展計劃和目標等，實現(xiàn)自身運營辦公的碳中和，逐年擴大綠色金融比重，不斷加強綠色金融產品創(chuàng)新，加強綠色金融支持項目的實際環(huán)境效益跟蹤監(jiān)測和信息披露，確保綠色金融落到實處，而不是被“漂綠”、“洗綠”。

    “銀行在推進綠色金融的過程中，一定要把控好后續(xù)新的風險點。”恒生中國副董事長兼行長宋躍升向證券時報記者表示，“同時也希望行業(yè)規(guī)則、綠色金融標準越來越清晰，有數(shù)據(jù)的可獲得性、比較性和延續(xù)性以后，對銀行評估企業(yè)的各種風險會有更大的幫助，那個時候可能整個金融系統(tǒng)、銀行和企業(yè)的綠色發(fā)展會更加有章可循、有據(jù)可依，從而實現(xiàn)更好的發(fā)展。”

    “個人碳賬戶”已試水

    減排與個人息息相關

    實際上，低碳轉型不應只是一個宏大的敘事，還應融入與我們每一個人息息相關的日常生活中。

    今年9月，咨詢公司埃森哲指出，隨著社會購買力的提升，消費導致的碳排放占比不斷升高，加之消費者綠色意識的提高，也倒逼消費行業(yè)加快低碳轉型步伐。

    “比如，現(xiàn)在的消費者慢慢地更看重綠色食品、有機食品，盡管這類食品價格更高，但是大家還是愿意去買，這就是社會意識在提高，這也會倒逼企業(yè)提高它們的低碳意識。”郭海飛告訴證券時報記者。

    他表示，加大綠色金融理念的宣傳推廣與普及，充分發(fā)揮社會公眾與媒體的監(jiān)督作用，綠色消費、綠色出行等綠色生活方式，以及綠色辦公、綠色生產方式，將是綠色金融發(fā)展的又一大推動力。

    今年以來，已有包括建設銀行、郵儲銀行、中信銀行等在內的多家銀行試水“個人碳賬戶”，通過具體量化社區(qū)、家庭、個人節(jié)能減碳行為，實時記錄個人的碳減排數(shù)據(jù)，并與碳交易市場平臺互聯(lián)互通，鼓勵用戶踐行綠色低碳生活理念。

    “綠色發(fā)展與綠色金融不能簡單地被視為在政策層面提出的轉型。”宋躍升也提到，為了實現(xiàn)“雙碳”目標，未來要做的事情非常多，涉及到人員結構、產業(yè)結構、投資結構、金融結構等諸多方面，“甚至還包括我們每個人日常的生活習慣，都在需要改變的范圍之內。”