“第二支箭”下發(fā)債房企再擴容 受理融資規(guī)模已近千億元

    本報記者 王麗新

    從“第二支箭”到“金融16條”，再到央行推出2000億元“保交樓”貸款支持計劃……11月份以來，支持房企融資政策利好頻出，受理融資規(guī)模持續(xù)攀升。

    11月23日，中債增進公司在“第二支箭”（民企債券融資支持工具）政策框架下，出具了對龍湖集團、美的置業(yè)、金輝集團三家民營房企發(fā)債信用增進函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，后續(xù)將根據(jù)企業(yè)需求提供持續(xù)增信發(fā)債服務。

    “后期進展以官方信息為準。”美的置業(yè)相關人士向《證券日報》記者表示，募資主要擬用于償還發(fā)行人及下屬子公司債務融資工具，以及用于項目建設等。龍湖集團相關人士也就此事向《證券日報》記者表示，“對于相關融資工作，我們正在推進中。”

    受理融資規(guī)模近千億元

    房地產(chǎn)行業(yè)融資政策正不斷釋放積極信號，增信發(fā)債規(guī)模持續(xù)擴大。

    據(jù)公開信息顯示，截至11月23日，中國銀行間市場交易商協(xié)會（下稱“交易商協(xié)會”）已經(jīng)受理龍湖集團、美的置業(yè)、新城控股合計500億元的儲架式注冊發(fā)行。另據(jù)交易商協(xié)會官網(wǎng)消息，近日，萬科向交易商協(xié)會表達了280億元儲架式注冊發(fā)行意向，將待履行內(nèi)部股東大會決策程序后正式報送；同時，金地集團也遞交了150億元儲架式注冊發(fā)行申請。

    交易商協(xié)會表示，這是繼龍湖集團等三家民營房企開展儲架式注冊發(fā)行工作后，混合所有制房企（萬科）首次提出儲架式注冊發(fā)行意向，表明近期“第二支箭”政策框架下增信發(fā)債、儲架式注冊發(fā)行得到市場廣泛認可，取得了良好政策效果。

    當下，“第二支箭”正持續(xù)發(fā)力。據(jù)中指研究院向《證券日報》記者提供的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，“第二支箭”政策框架下，增信發(fā)債受理融資規(guī)模近千億元，涉及房企不斷擴容。據(jù)悉，截至目前，中債增進公司已通過公開業(yè)務郵箱收到近百家民營房企增信業(yè)務意向，正在按照相關機制積極推進業(yè)務開展。

    “本輪發(fā)債支持范圍更廣、發(fā)行規(guī)模更大、門檻更低、力度更強。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級分析師關榮雪向《證券日報》記者表示，混改房企萬科加入儲架式注冊發(fā)行，意味著未來“第二支箭”涉及的相關房企及融資規(guī)模將持續(xù)擴容，且企業(yè)類型會更多樣化。

    提升自身經(jīng)營造血能力

    對于擬發(fā)行高達數(shù)百億元融資的用途，多家房企均向《證券日報》表示，“本輪發(fā)債募資的最主要用途，是償還有息債務及保證即將交付項目的建設。”

    與此同時，也有10余家房企相關人士向記者表示，希望此輪融資可以快速落地，改變擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的房企信用“被誤傷”的困局，改善金融機構(gòu)及市場對行業(yè)的信用預期，進而提升自身經(jīng)營造血能力。

    “中債增進公司開具發(fā)債信用增進函，是支持民營房企發(fā)債的關鍵環(huán)節(jié)。首批三家房企獲得發(fā)債信用增進函后，將激勵其他民營房企積極申請增信發(fā)債融資，緩解流動性緊張局面。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負責人劉水向《證券日報》記者表示，而“第二支箭”快速落地實施，將在已出險房企和相對健康房企之間建立風險防火墻，引導市場及金融機構(gòu)改善對民營企業(yè)的風險偏好和融資氛圍，有效緩解其信用收縮問題，促進其恢復多元融資渠道。

    “在債務展期以及貸款置換方面，民營房企將會得到更多支持，最大限度避免因債務期限與現(xiàn)金流不匹配導致的債務違約事件發(fā)生，以及因此造成的負面影響擴大。”同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)向《證券日報》記者表示，在有一定抵押支持下，通過增信發(fā)債，房企可以獲得一定的增量貸款，對緩解債務壓力以及維持企業(yè)運營都有積極作用。

    宋紅衛(wèi)進一步稱，從當下支持房企融資的政策來看，松動的前提是保證和控制債務風險，即在不增加新的債務風險的前提下，最大限度地保護房企的信用以及由此產(chǎn)生的外溢影響，這對于恢復行業(yè)信心有一定作用。

    對此，劉水也表示，近期利好政策頻出，將促進改善市場預期，進而促進需求釋放。但這種間接作用效果有限，改善銷售市場，還需要直接作用于需求端的政策發(fā)力。

    “當房企債務違約風險降低，有資金投入‘保交付’時，將有助于消除購房者擔憂情緒。”關榮雪稱，有融資現(xiàn)金流入手，房企將用部分資金推動產(chǎn)品去化，改善經(jīng)營能力。“年底仍有搶收市場的機會，但其資金面獲得全面改善仍需時間，即便今年年末房企銷售端出現(xiàn)翹尾局面，可能離預期仍有一定差距。”