監(jiān)管“組合拳”保護(hù)投資者 年內(nèi)滬深兩市公司收157張罰單

    本報(bào)記者 桂小筍

    2021年政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)，要完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革，完善常態(tài)化退市機(jī)制。“新證券法以及2021年3月1日實(shí)施的刑法修正案形成一套‘組合拳’，極大提高證券違規(guī)違法成本。”上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)（即1月1日至3月14日），滬深兩市公司共收到157份處罰，而在上年同期，兩市公司則收到129份處罰。從今年收到處罰的原因來(lái)看，“信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述、未及時(shí)披露公司重大事項(xiàng)”是被處罰的主要原因。

    王智斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，近年來(lái)，投資者的法律意識(shí)有明顯提高，通過(guò)法律手段訴訟維權(quán)的熱情也日益高漲。“僅以我們律師事務(wù)所的數(shù)據(jù)為例，2018年至今，已有累計(jì)超過(guò)1萬(wàn)名投資者委托我們針對(duì)超過(guò)100家上市公司提起索賠訴訟。眾多的投資者中，既有索賠一兩千元的小散戶，也有單個(gè)股票索賠超過(guò)2000萬(wàn)元的大戶，既有大爺大媽等老年股民，也有新入證券市場(chǎng)的年輕人，機(jī)構(gòu)投資者參與索賠訴訟的情形也越來(lái)越常見(jiàn)。”

    “隨著新證券法以及配套法律、法規(guī)、司法解釋的實(shí)施以及司法實(shí)踐的推進(jìn)，投資者權(quán)益得到了更為立體的保護(hù)。”王智斌說(shuō)。

    需要注意的是，雖然縱向?qū)Ρ葋?lái)看，投資者維權(quán)熱情大大增加，但是橫向來(lái)看，符合索賠標(biāo)準(zhǔn)和真正采取行動(dòng)參與索賠訴訟的投資者相比，占比仍然較小。

    有投資者在和《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)坦言，投資者向上市公司提出訴訟維權(quán)的前提是公司被監(jiān)管部門出具處罰，但出現(xiàn)違法現(xiàn)象被監(jiān)管部門處罰的公司大多違法時(shí)間較長(zhǎng)，“三四年前買過(guò)的股票出了問(wèn)題，都不知道是不是符合索賠標(biāo)準(zhǔn)。”

    對(duì)此，王智斌也認(rèn)為，造成這種狀況的主要有三方面的原因，“信息不對(duì)稱，由于法律保護(hù)的是投資者歷史上形成的虧損，所以很多投資者拋售股票之后，對(duì)于該股票的后續(xù)信息已不再關(guān)注，很多投資者對(duì)于索賠事項(xiàng)未能獲得充分信息；有相當(dāng)多的投資者是因?yàn)樽陨?lsquo;惰性’而放棄索賠；此外，在部分案件中，索賠訴訟的效果并不理想，這也大大影響投資者維權(quán)的積極性。有一些案例，雖然投資者贏得了訴訟，但是由于公司退市、破產(chǎn)等原因，這些案件至今未能執(zhí)行到款項(xiàng)。”

    注冊(cè)制下，中介機(jī)構(gòu)要切實(shí)承擔(dān)起“看門人”的責(zé)任。與此相對(duì)應(yīng)的，“看門人”不“看門”時(shí)，其法律責(zé)任就會(huì)更重。

    “就目前的司法判例來(lái)看，審計(jì)機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為投資者維權(quán)的重點(diǎn)對(duì)象，此外，評(píng)估機(jī)構(gòu)、保薦人等中介也越來(lái)越多地坐上了被告席。這對(duì)投資者通過(guò)訴訟維護(hù)自身權(quán)益有積極的推動(dòng)作用。”王智斌表示。