“十四五”時期投資者保護五方談：讓無視市場紀(jì)律者付出高昂代價 1.8億投資者立體保護就位

    首席經(jīng)濟學(xué)家：

    要保障投資者合法權(quán)益不受侵害

    接受《證券日報》記者采訪的多位專家認(rèn)為，保護投資者需要統(tǒng)籌考慮資本市場發(fā)展和中小投資者的利益、融資者和投資者、機構(gòu)投資者和個人投資者的關(guān)系。

    開源證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉對《證券日報》記者表示，新證券法中關(guān)于“保護投資者合法利益”的理念，體現(xiàn)在證券發(fā)行、上市、交易、信息披露和監(jiān)管等各個方面。

    “投資者是資本市場的‘源頭活水’。”趙偉表示，我國投資者保護工作體系日趨成熟與完善，有利于增強投資者的信心，促進(jìn)更多類型的資金有效流入資本市場、合理配置，構(gòu)筑投融資良性生態(tài)；有利于資本市場發(fā)揮財富管理功能，進(jìn)一步促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴大內(nèi)需，實現(xiàn)資本市場和實體經(jīng)濟的良性循環(huán)等。

    “要促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展，要統(tǒng)籌兼顧好投資者和融資者關(guān)系。”川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，融資者要想使企業(yè)高速發(fā)展、做優(yōu)做強，需要借助資本市場的力量獲得資金；投資者將多余資金投資于資本市場，期望獲得超額收益。因此，資本市場在保障企業(yè)能順利實現(xiàn)融資的同時，還要保障投資人的合法權(quán)益不受侵害。

    “注冊制改革是對投資者、融資者關(guān)系的平衡。”陳靂表示，注冊制的核心在于保障市場信息公開透明，減少不同投資者之間的信息不對稱性，保障投資者的基本權(quán)益。

    全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學(xué)家楊成長對《證券日報》記者表示，當(dāng)下投資者保護方面的主要問題在于機構(gòu)投資者和個人投資者對科技、創(chuàng)新、制度等存在理解上的差異。過去兩者的差異主要是在資金規(guī)模和獲取信息的速度方面?，F(xiàn)在大量上市公司都是科技型企業(yè)，投資科技型企業(yè)就需要理解公司科技研發(fā)團隊，研發(fā)能力，企業(yè)產(chǎn)品的科技等級，企業(yè)研究科技成果的市場前景，及其在行業(yè)中的推廣力度等。對于個人投資者來說，這形成了一個巨大的認(rèn)知障礙。

    “如何推進(jìn)咨詢研究的普及工作，讓個人投資者和機構(gòu)投資者在對科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新的認(rèn)知理解上取得大致平等，是比較重要的。”楊成長認(rèn)為。