2月18日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《基金管理人綠色投資自評估報告(2020)》,總體來看,公募基金管理公司綠色投資體系建設(shè)的探索性特征較強,將研究成果應(yīng)用到綠色評價方法和綠色信息數(shù)據(jù)庫的轉(zhuǎn)化率較高,能夠通過在股東大會上行使股東權(quán)利等方式積極促進被投企業(yè)提升綠色績效,運用基金的力量推動綠色投資服務(wù)于實體經(jīng)濟。
2017年以來,基金業(yè)協(xié)會就致力于推動ESG(環(huán)境、社會和治理)投資理念與實踐在基金行業(yè)落地。2020年是基金業(yè)協(xié)會開展綠色投資自評估工作的第二年。
報告顯示,樣本公募機構(gòu)合計54只綠色投資產(chǎn)品均遵循特定的綠色投資策略,采用自上而下和(或)自下而上的方法,圍繞新能源、環(huán)境保護、環(huán)境治理等綠色主題,主動構(gòu)建投資組合,被動指數(shù)型產(chǎn)品亦跟蹤環(huán)境友好型指數(shù)。
近年來,伴隨著ESG投資理念的升溫,主題產(chǎn)品數(shù)量快速增加。Wind數(shù)據(jù)顯示,全市場ESG概念基金合計達117只,其中超過三分之一是2018年之后發(fā)行的產(chǎn)品。全市場ESG概念基金近一年平均收益率達47.68%、近兩年平均回報達95.56%。
在公募基金管理人看來,ESG投資不僅僅是一種理念,在投資實踐中的有效性也不容忽視。部分基金公司在ESG研究及策略應(yīng)用方面已取得了相當?shù)某晒R约螌嵒馂槔?,嘉實利用ESG因子構(gòu)建了多種模擬策略或指數(shù),包括由中證編制、嘉實定制的“中證嘉實滬深300ESG領(lǐng)先指數(shù)”“滬深300ESG+ROE模擬策略”“創(chuàng)業(yè)板成長+ESG模擬策略”“多因子+ESG模擬策略”等,從回報情況來看,均相對基準取得了顯著的超額收益。
華夏基金管理有限公司總經(jīng)理李一梅此前表示:“ESG投資是投資領(lǐng)域的‘新尺子’,它能夠從傳統(tǒng)框架中跳脫出來,從非財務(wù)的角度挖掘好公司;ESG投資也是‘探測儀’,能夠幫助投資者找出‘爛蘋果’,選出真正的‘三好生’;ESG更是‘避雷針’,投資者通過擁抱ESG,能夠較好地遠離黑天鵝。”
在業(yè)內(nèi)人士看來,ESG投資在中國落地面臨一些挑戰(zhàn),主要體現(xiàn)在三方面:一是海外通用的ESG評估體系在中國市場不完全適用,由于市場發(fā)展階段、文化和重點議題不同,海外的價值評判體系和標準不能簡單照搬到國內(nèi);二是國內(nèi)ESG信息主動披露的很少,且披露質(zhì)量有待提升,難以有效支撐ESG模型構(gòu)建和有效投資決策;三是ESG因子對A股投資收益和風(fēng)險的影響尚未經(jīng)過充分研究,特別是缺乏全市場層面的量化和因子有效性的驗證,需要更多時間和基金管理人的努力。
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