明星基金創(chuàng)下歷史回撤紀錄 后市該贖回還是繼續(xù)持有？

    近期市場大幅調(diào)整，讓基金受傷慘重。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月18日-3月9日，偏股型基金平均虧損15.41%，普通股票型基金平均跌幅也接近16%。明星基金經(jīng)理也沒能例外，王宗合管理的鵬華成長價值混合A、安昀管理的長信內(nèi)需成長混合A跌幅超過28%。

    其中，“公募一哥”張坤管理的易方達藍籌精選、2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發(fā)雙擎升級均創(chuàng)下歷史回撤紀錄。具體來看，于2018年9月5日成立的易方達藍籌精選，截至3月10日，已較前期高點回撤21.93%，而這也是易方達藍籌精選成立以來的最大回撤；廣發(fā)雙擎升級比易方達精選藍籌稍晚兩個月成立，3月10日，基金凈值相對前期高點回撤21.22%，也是其成立以來的最大回撤。

    近期下跌較歷史回撤仍有距離

    近期百億級基金產(chǎn)品的下跌讓不少基民直呼“跌媽不認”，更讓一些跟風入場的投資者陷入“贖回還是持有”的疑惑當中。那么，近期基金的下跌相比歷史上的回撤情況如何？要想“填坑”，基金經(jīng)理又要花費多少時間？

    以張坤管理的易方達中小盤混合為例，該基金去年投資回報近85%，但近期跌幅較大，3月10日估算凈值也跌3.30%。動態(tài)回撤數(shù)據(jù)顯示，易方達中小盤混合2015年股市異常波動期間的回撤，在2017年3月補回，花了近兩年時間；2018年，該基金再度大幅回撤，花費10個月左右再度補回。這兩次回撤幅度都在30%左右，就近期而言，該基金2021年2月開始的回撤，已持續(xù)了約一個月，其間最大回撤幅度與2015年、2018年時期的數(shù)值仍有一定距離。

    再看劉彥春的景順長城新興成長混合，去年該基金也為投資者帶來了超85%的回報。從其歷史動態(tài)回撤情況來看，2015年4月，劉彥春接手該基金，2015年年中市場大跌時該基金回撤一度在50%左右，2018年1月補完回撤；而2018年，該基金回撤近30%，10個月左右補完；今年2月以來盡管該基金已回撤十余個百分點，但與過往歷史相比，回撤幅度尚有一定距離。

    近期市場調(diào)整，令一些投資者陷入了糾結(jié)。“周圍有不少問我要不要賣基金的人，甚至有朋友每天要翻開基金賬戶看好幾次，今年跟風買入的投資者可能對于是否要繼續(xù)持有更為疑惑。”有基金公司人士如此表示。

    其實，有不少百億級明星基金經(jīng)理都在控制回撤上有一定的“功底”。有基金研究機構認為，優(yōu)秀的基金經(jīng)理可以通過選股、行業(yè)配置、資產(chǎn)配置等手段，在控制最大回撤的同時，還具有不斷創(chuàng)造新高的能力。這也是為什么建議大家最好將三年內(nèi)用不到的錢來做投資，即使真的不走運地買在了短期的指數(shù)高點，但拉長到三年的時間維度看，通過基金經(jīng)理的主動管理，還是有機會賺到錢的。

    易方達基金經(jīng)理楊嘉文表示，投資基金最重要的是要長期持有，“爆款”代表一些基金經(jīng)理在過去一個較長的時間維度表現(xiàn)突出，而短周期的投資會受到市場風格和市場短期波動的影響，如果用短期思維去買入這些產(chǎn)品恐怕不合適，“長跑”再厲害的基金經(jīng)理在短期可能也會有“休息”的時候。

    “大家可以檢查一下自己持有基金的凈值曲線，看看在歷史的數(shù)次調(diào)整中，基金的最大回撤是多少，基金經(jīng)理花了多少時間補回了前期的最大回撤。這樣一來，對自己的基金組合也會心里有底。”基金研究機構人士說。

    實際上，基金的中長期收益表現(xiàn)還是比較亮眼的。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2020年全年標準股票型基金、偏股型基金、靈活配置型基金和股債平衡型基金平均凈值增長率分別為53.83%、57.86%、46.27%和41.59%，均大幅跑贏同期滬深300指數(shù)和上證指數(shù)27.21%和13.87%的漲幅。

    多方發(fā)文撫慰投資者內(nèi)心焦慮

    同時，面對市場的劇烈振蕩，無論是公募還是私募，或是第三方基金代銷機構都有所動作，撫慰投資者內(nèi)心的焦慮。

    第三方基金代銷機構巨頭支付寶深夜發(fā)文表示，風物長宜放眼量，投資者不要在低谷轉(zhuǎn)身離去，要選擇適合自己的投資方式。增配新基金也是應對市場波動的一個方法，新基金沒有持倉的負擔，手握大把現(xiàn)金，面對波動反而可以擇機進行建倉，市場的回調(diào)恰恰為新基金建倉提供了好機會。

    多家機構也相繼公開發(fā)文，呼吁不要悲觀，要做時間的朋友。天弘基金發(fā)文表示：“做時間的朋友，未來屬于理性樂觀派！”一向低調(diào)的淳厚基金也發(fā)布：“堅持投資有道，堅守長期主義，正確應對市場調(diào)整。”

    私募清和泉資本也鮮明發(fā)文：“此時不應再悲觀”，直面客戶靈魂拷問。有客戶提問：“我想現(xiàn)在清倉出來先看看，企穩(wěn)了再進去。”清和泉資本表示，逃頂和抄底都非常難，2018年年底恐慌指數(shù)到達極致時客戶也在贖回，后來發(fā)現(xiàn)2019年上半年不得不付出更多的成本把籌碼加回來。

    也有私募另辟蹊徑，直接勸投資者，如難排解，看看窗外吧，煙花三月，詩酒趁年華。此外，招商基金、海富通基金等都發(fā)布了致投資者的一封信，向投資者解釋市場近期大幅波動的原因，并告訴投資者面對調(diào)整該如何應對。

    此外，不少基金經(jīng)理也親自出馬，在社交平臺上公開發(fā)聲，為投資者做“心理按摩”。例如，嘉實基金經(jīng)理吳越深夜在微博上發(fā)文稱：“市場大跌，恐慌情緒出現(xiàn)，有朋友讓我一定要說幾句給大家進行下心理按摩。”他建議大家，用閑置資金投資+放平心態(tài)不要影響日常工作生活+切忌追漲殺跌。