再融資新規(guī)落地一年以來,定增成為機(jī)構(gòu)投資者的“香餑餑”。
數(shù)據(jù)顯示,公募基金參與定增的活躍度上升。去年以來共有65家公募基金參與認(rèn)購上市公司定增,部分定增主題基金也取得不錯(cuò)收益。今年一季度,除多名明星基金經(jīng)理積極認(rèn)購?fù)?,更有新基金快速建倉參與定增。
有券商分析師認(rèn)為,2021年定增市場相對(duì)二級(jí)市場的吸引力將好于去年,整體折價(jià)率將保持高位,“黃金坑”機(jī)會(huì)延續(xù),代表定增市場風(fēng)格的中小板指數(shù)逐步走強(qiáng)。
35只定增基金漲逾60%
隨著去年再融資新規(guī)落地實(shí)施,機(jī)構(gòu)投資者踴躍參與上市公司定增項(xiàng)目。從競價(jià)定增項(xiàng)目的解禁情況來看,收益可觀。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2021年2月14日,已有39單定增項(xiàng)目解禁。收益率前五分別為東方盛虹(156.0%)、寧德時(shí)代(141.3%)、新宙邦(140.8%)、富滿電子(88.8%)、克來機(jī)電(86.0%)。
公募基金是定增的主要參與者之一。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示,以上市公司增發(fā)股份上市日為標(biāo)準(zhǔn),2020年全年共有65家公募基金參與上市公司的定增股份,合計(jì)獲配金額達(dá)到867.56億元。按機(jī)構(gòu)獲配占比看,公募獲配比例超過20%。
根據(jù)廣發(fā)證券分析師統(tǒng)計(jì),按機(jī)構(gòu)獲配數(shù)量排名,財(cái)通基金以112例的獲配數(shù)量居首,遠(yuǎn)超后來者。興證全球基金、華夏基金獲配項(xiàng)目數(shù)量則排在前三。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月14日,定增基金仍有不錯(cuò)表現(xiàn)。97只定向增發(fā)主題基金中,有48只基金近一年收益率超過40%,其中有35只收益率超過60%。
今年或是定增大年?
今年以來,公募基金參與定增投資熱度不減。
公開資料顯示,今年1月,劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒、廣發(fā)雙擎升級(jí)、廣發(fā)小盤成長等3只基金,合計(jì)認(rèn)購智動(dòng)力的定增284.25萬股。該定增項(xiàng)目也獲得另一名明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)的認(rèn)可,其管理的5只基金合計(jì)認(rèn)購260.94萬股。
2月,中歐基金葛蘭,以及易方達(dá)3名基金經(jīng)理馮波、陳皓、張清華均參與認(rèn)購卓勝微定增項(xiàng)目。同月,睿遠(yuǎn)基金認(rèn)購上機(jī)數(shù)控定增項(xiàng)目。
此外,部分新基金則在定增領(lǐng)域建倉。比如興全合興兩年封閉運(yùn)作混合基金參與認(rèn)購華友鈷業(yè)、寶鈦股份的定增項(xiàng)目;廣發(fā)均衡優(yōu)選參與華友鈷業(yè)、掌閱科技的定增;富國均衡優(yōu)選參與雙林生物、寶鈦股份的定增。業(yè)內(nèi)人士解釋,定增有折價(jià)空間、有安全墊是主要的一方面原因。
談及今年定增投資,一名受訪私募基金人士向證券時(shí)報(bào)記者表示,一方面看市場估值情況,另一方面看公司基本面,“優(yōu)選個(gè)股更為重要,我們重點(diǎn)關(guān)注盈利能力,有成長空間的中小市值企業(yè)”。
開源證券認(rèn)為,回顧2020年,定增市場高折價(jià)保障了高勝率,但是由于整體市場風(fēng)格偏向大盤藍(lán)籌,β收益不明顯,因而整體定增市場收益率較二級(jí)市場的差距較大,吸引力相對(duì)不足。展望2021年,在新發(fā)預(yù)案持續(xù)高位、存量項(xiàng)目十分充裕的背景下,折價(jià)率持續(xù)保持在15%以上的高位,并且預(yù)計(jì)2021年整體折價(jià)率將持續(xù)保持高位,“黃金坑”機(jī)會(huì)將繼續(xù)。但不同于2020年,整體市場風(fēng)格開始分化,代表定增市場風(fēng)格的中小板指數(shù)逐步走強(qiáng),預(yù)計(jì)2021年定增市場相對(duì)二級(jí)市場的吸引力將顯著提升。
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