新發(fā)基金畫風(fēng)大變 價值型、持有期產(chǎn)品驟增

    證券時報記者 張燕北

    連續(xù)震蕩的市場環(huán)境下，基金公司也在調(diào)整發(fā)行策略，價值風(fēng)格產(chǎn)品和帶有持有期的產(chǎn)品明顯增多。新成立基金的結(jié)構(gòu)也發(fā)生顯著變化，債券型基金開始提升，而股票型及混合型基金占比下滑。

    兩類新基金增多

    春節(jié)以來，新上架的基金及待發(fā)產(chǎn)品呈現(xiàn)出兩大特征：

    一是價值風(fēng)格基金數(shù)量顯著增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，按照認(rèn)購起始日期統(tǒng)計，春節(jié)后8只名稱中帶有“價值”字眼的基金陸續(xù)發(fā)行，較春節(jié)前的3只大幅增加。從投資風(fēng)格看，這些新基金多聚焦低估值資產(chǎn)、傾向于均衡配置。如3月22日成立的廣發(fā)價值優(yōu)選由追求絕對收益的王明旭管理，他確立的管理目標(biāo)為控制組合波動，力爭每年穩(wěn)定戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)；東方紅遠(yuǎn)見價值于3月24日啟動募集，擬任基金經(jīng)理周楊擅長多層次的均衡配置，并利用概率思維把握長期投資機(jī)遇。

    在已公布發(fā)行計劃的待發(fā)基金中，也有不少為“價值型”基金，如融通價值趨勢、華夏核心價值、申萬菱信價值精選、嘉實價值臻選等。即使部分基金未在名稱中明確價值風(fēng)格，也公開表示在選股策略上將堅守價值風(fēng)格。如國富興?；貓蠡旌匣鸾?jīng)理趙曉東將以安全為上，適度分散投資，回避估值透支的熱門股，采用長期有效且穩(wěn)定的基本面選股指標(biāo)，力求構(gòu)建質(zhì)地優(yōu)良的價值投資組合。

    二是采取持有期模式的基金占比顯著上升。數(shù)據(jù)顯示，在1月進(jìn)入發(fā)行的168只基金中，帶持有期的產(chǎn)品僅37只，占比約22%；在2月啟動認(rèn)購的124只基金中，帶持有期的基金為29只，占比23%；而3月26日至4月19日待發(fā)行的40只基金中，帶持有期的高達(dá)13只，占比達(dá)到約33%，持有期限設(shè)定在6個月到兩年不等。易方達(dá)悅安一年持有、華夏永鑫六個月持有及安信均衡成長18個月持有等持有期產(chǎn)品將集中上架。

    一家基金公司品牌人士表示，與定期開放的基金相比，持有期模式的產(chǎn)品為每筆份額設(shè)定一定期限的鎖定持有期，并且隨時可以申購或定投，相當(dāng)于具有“封閉持有期+可定投”的功能，提高了投資便捷性。“基金公司推出持有期基金，鎖定產(chǎn)品份額，可以避免投資者頻繁交易和不恰當(dāng)擇時，長期可以讓持有人獲取更好收益。”

    債券型基金比例上升

    除產(chǎn)品設(shè)計層面的新特征外，基金新發(fā)市場的結(jié)構(gòu)近期也悄然生變。整體來看，權(quán)益類基金新品占比有所下降，債券型基金占比則增加不少。相應(yīng)地，基金公司的營銷重點也正從主動偏股基金轉(zhuǎn)移至“固收+”類產(chǎn)品、純債基金。

    數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，3月以來發(fā)行并成立的新基金合計66只，發(fā)行總規(guī)模為896.75億元。其中，股票型基金17只，發(fā)行規(guī)模占比6.7%，相較于1月、2月16.44%、16.08%的比例大幅下降。3月以來發(fā)行成立的債券型基金10只，發(fā)行規(guī)模占比達(dá)27.95%，較1月份的7.04%和2月份的4.72%大幅上升。

    另一方面，基金公司布局偏穩(wěn)健產(chǎn)品的節(jié)奏正在加快。數(shù)據(jù)顯示，3月26日至4月19日待發(fā)行的40余只基金中，“固收+”基金與中長期純債基金合計占比達(dá)四成，反映在股市震蕩行情下穩(wěn)健型產(chǎn)品受到青睞。

    展望股債市場，景順長城基金副總經(jīng)理毛從容認(rèn)為，今年A股估值擴(kuò)張空間有限，對債市持中性看法，等待較優(yōu)配置時點。“整體來看，2021年股債仍為蹺蹺板走勢，股債配置應(yīng)該更為均衡；而且回溯歷史來看，在股債蹺蹺板效應(yīng)明顯時期，‘固收+’產(chǎn)品指數(shù)收益表現(xiàn)更優(yōu)。”