今年以來,交易型開放式指數(shù)基金(ETF)繼續(xù)快速發(fā)展,產(chǎn)品數(shù)量已超過500只,實現(xiàn)歷史性的突破。其中,權(quán)益類ETF數(shù)量450只,總規(guī)模超過8600億元,成為公募ETF的主力軍。
ETF總數(shù)507只
權(quán)益類是主力
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月28日,全市場已成立ETF507只,在近期首批9只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF發(fā)行成立后,總規(guī)模成功邁過了500只整數(shù)關(guān)口。
分類型來看,股票型ETF達(dá)到422只,管理總規(guī)模達(dá)到8021.01億元,市場占比63.69%;貨幣型ETF次之,管理規(guī)模3529.52億元,占比28.02%;跨境ETF、商品型ETF、債券型ETF的管理規(guī)模分別為614億元、254億元、176億元。
“在前兩年的結(jié)構(gòu)性牛市中,市場熱點此起彼伏,ETF的資產(chǎn)配置價值進(jìn)一步得到凸顯。”國泰基金量化投資總監(jiān)梁杏表示,從去年開始,各大基金管理人積極布局了一系列ETF產(chǎn)品。ETF這種工具型產(chǎn)品的市場需求是比較大的,往后看還會不斷擴容。
華泰柏瑞基金經(jīng)理柳軍認(rèn)為,公募ETF市場大發(fā)展,一是因為監(jiān)管層反復(fù)強調(diào)要加強機構(gòu)投資者力量,大力發(fā)展權(quán)益類基金,帶動了ETF市場的擴張;二是滬深證券交易所指導(dǎo)和引領(lǐng)基金行業(yè)開展了大量投資者教育和宣傳工作,使更多投資者了解和認(rèn)識了ETF這個產(chǎn)品類型;三是ETF本身具備交易便捷、風(fēng)格清晰、透明度高、費用低廉等特點,激發(fā)了投資者對于優(yōu)質(zhì)ETF的需求;四是市場的擴大吸引了越來越多基金管理人參與其中,各個細(xì)分行業(yè)主題指數(shù)都有多家基金管理人競爭,大大增加了市場熱度和投資者關(guān)注度。
“投資者對這類產(chǎn)品的需求還是很強烈的。”柳軍表示,ETF持倉透明,被當(dāng)做市場的晴雨表,很多投資者開始使用ETF來把握投資機會。而且,由于ETF與股票幾乎相同的交易方式,以及組合分散的特點,很多投資者會以ETF來替代個股投資,省去了篩選個股的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險,投資效率和穩(wěn)定性也顯著提高。
從統(tǒng)計上看,自2004年底首只ETF——華夏上證50ETF面市,直到2015年,ETF總計用了11年才發(fā)展到100只。2018年下半年的大熊市中,股票ETF越跌越買,各類資金蜂擁買入ETF產(chǎn)品,疊加監(jiān)管推動權(quán)益類基金發(fā)展,2019年的國內(nèi)ETF市場供需兩旺,該類產(chǎn)品數(shù)量快速突破200只。
從2019年開始,權(quán)益類基金真正獲得大發(fā)展,作為被動投資的工具化產(chǎn)品,ETF尤其是權(quán)益類ETF快速發(fā)展,近三年產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模齊升。
截至2021年6月28日,今年已新發(fā)136只公募ETF,募資總規(guī)模936.85億元,助力該類產(chǎn)品數(shù)量突破500只,總規(guī)模站上1.2萬億關(guān)口。其中,權(quán)益類ETF(股票型ETF+跨境ETF)共計450只,總規(guī)模超過8600億元,成為國內(nèi)ETF最主流的產(chǎn)品類型。
ETF市場仍將快速發(fā)展
頭部公司將受益
近幾年,ETF市場快速增長,多位投資人士認(rèn)為,我國ETF市場仍將保持可持續(xù)的增長勢頭,具備差異化競爭力的公募將更為受益。
根據(jù)華寶基金的統(tǒng)計,美國股票型ETF在2009年末的規(guī)模為5954.12億美元,到2019年增長到了34674.04億美元,增長5.82倍;同期,中國股票型ETF的規(guī)模從662.2億元上升至5599.62億元,增長了8.46倍。顯然,對比之下中國ETF的增長勢頭更為迅猛。
“指數(shù)基金的成長往往是資本市場成熟的重要標(biāo)志。”柳軍認(rèn)為,根據(jù)海外市場經(jīng)驗,資本市場越來越成熟,定價有效性越高,通過主動管理獲取相對指數(shù)超額收益的難度也會越來越大。這時,以ETF為代表的指數(shù)基金會較快發(fā)展起來,其工具屬性為各類投資組合的構(gòu)建帶來巨大的便捷。因此,ETF更為重要的發(fā)展機遇還遠(yuǎn)沒有到來,快速發(fā)展趨勢將長期保持。
“國內(nèi)的ETF市場正處于蓬勃發(fā)展階段,未來仍將保持較高的增長態(tài)勢。”華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理胡潔說。
梁杏認(rèn)為,今年新發(fā)了很多ETF產(chǎn)品,但非貨幣ETF規(guī)模在整個公募基金管理規(guī)模和A股股市規(guī)模的占比仍然非常低,指數(shù)基金和ETF的未來還有比較大的空間。“過去幾年ETF快速發(fā)展,股市結(jié)構(gòu)性投資機會的特點和投資者投資理念的進(jìn)步是最大的驅(qū)動力。隨著ETF產(chǎn)品線越來越齊全,規(guī)模和流動性不斷改善,以及做市商制度的完善,ETF供需會越來越合理和健康,未來ETF有望成為越來越多的個人和機構(gòu)投資者的資產(chǎn)配置選擇。” 不過,在多位投資人士看來,指數(shù)基金的同質(zhì)化現(xiàn)象日益明顯,未來只有那些具備差異化核心競爭力的龍頭公司才能繼續(xù)保持優(yōu)勢。
柳軍表示,我國ETF市場在17年的時間內(nèi),從無到有,發(fā)展成為規(guī)模亞洲第二,交易量亞洲第一的市場,是很了不起的成就。未來,基金行業(yè)將繼續(xù)加大ETF產(chǎn)品的布局力度,構(gòu)建更為完整的產(chǎn)品體系,在寬基、行業(yè)、主題、因子指數(shù)當(dāng)中繼續(xù)強化龍頭效應(yīng),挖掘存量規(guī)模的成長空間,真正鍛造出一批具有國際競爭力的ETF產(chǎn)品和ETF基金管理人。
胡潔表示,參照美國ETF市場的發(fā)展歷程,經(jīng)過長時間的市場競爭,形成三足鼎立的寡頭壟斷格局,未來中國的ETF市場也將大概率形成由幾家龍頭公司主導(dǎo)的市場格局。而能夠成為龍頭的公司必定是那些具備優(yōu)秀的指數(shù)研發(fā)能力、成熟的智能IT系統(tǒng)和穩(wěn)健的投資管理體系的基金管理人,這些龍頭公司的可持續(xù)發(fā)展能力值得期待。
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