配置能力突出 FOF類理財產(chǎn)品或迎發(fā)行高潮

    ●本報記者 王方圓

    FOF類理財產(chǎn)品發(fā)行正在持續(xù)加速。

    中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，名稱中含“FOF”字眼的銀行理財產(chǎn)品超過200款。其中，由銀行理財公司發(fā)行的超過160款，占比近80%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置能力突出，隨著銀行加速轉(zhuǎn)型以及銀行理財業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，未來幾年FOF類理財產(chǎn)品有望迎來發(fā)行高潮。

    十余家理財公司布局

    FOF主要以基金為投資標(biāo)的，通過持有一籃子證券投資基金間接持有標(biāo)的資產(chǎn)。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，已有工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、建信理財、信銀理財?shù)?0余家理財公司累計發(fā)行超過160款FOF類理財產(chǎn)品。

    具體來看，發(fā)行FOF類理財產(chǎn)品數(shù)量最多的機構(gòu)是工銀理財，共發(fā)行65只；其次為信銀理財，共發(fā)行34只；建信理財位列第三，發(fā)行33只；中郵理財、招銀理財、寧銀理財、蘇銀理財則分別發(fā)行11只、8只、3只、3只。

    中銀理財表示，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品具有以下優(yōu)點：既能自上而下資產(chǎn)配置，又能自下而上篩選基金標(biāo)的，實現(xiàn)兩方面收益；風(fēng)險二次分散，收益更加穩(wěn)定；解決投資者配置難的問題。

    相對于FOF類基金產(chǎn)品，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品還具有契合性更強、投資范圍更廣等優(yōu)勢。平安理財認(rèn)為，銀行理財公司更了解銀行客戶的投資偏好與需求；另外，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品不僅能投資基金，還能投資理財產(chǎn)品；同時，銀行理財公司在非標(biāo)及商品金融衍生品領(lǐng)域投研及資金歸攏等方面優(yōu)勢突出。

    FOF類理財產(chǎn)品的表現(xiàn)也佐證了這一觀點。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年9月末，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品長期表現(xiàn)較佳，自成立以來年化收益率在4%以上的產(chǎn)品數(shù)量占比達44%，起到了增厚投資收益的效果。

    資產(chǎn)配置需求巨大

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著資產(chǎn)配置理念深入人心以及投資者對專業(yè)資產(chǎn)配置的巨大需求，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品或?qū)⒂瓉戆l(fā)行高潮。

    在布局權(quán)益投資成為銀行理財行業(yè)大趨勢的背景下，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品有望扛起大旗。據(jù)了解，相比公募基金、券商資管等機構(gòu)，銀行理財公司在投研能力上仍顯薄弱，投研體系尚未搭建成熟，權(quán)益市場的投資經(jīng)驗有限。

    近期基金投顧業(yè)務(wù)的規(guī)范也有望為FOF類理財產(chǎn)品帶來發(fā)展機遇。自11月以來，部分地方證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》，明確不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議、不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議、不得展示基金組合的業(yè)績、不得提供調(diào)倉建議。

    在普益標(biāo)準(zhǔn)看來，這意味著基金投資組合業(yè)務(wù)將告別野蠻生長，投顧牌照稀缺價值凸顯，未獲得投顧牌照的銀行或?qū)⒋罅Πl(fā)展FOF類理財產(chǎn)品。不過，這絕非易事。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比直接投資權(quán)益市場，F(xiàn)OF類理財產(chǎn)品的發(fā)行非?？简瀳F隊合作能力，投資、交易的決策也需要由多部門來完成，需要理財公司從多方面理順決策機制。