“自購(gòu)熱潮”對(duì)沖“發(fā)行冰點(diǎn)” 基金關(guān)注結(jié)構(gòu)性反彈窗口

    3月2日，又有一只公募基金募集失敗。今年以來(lái)已有6只基金未能順利發(fā)行，基金新發(fā)市場(chǎng)陷入“冰點(diǎn)”。另一方面，基金自購(gòu)潮仍在延續(xù)，去年主動(dòng)權(quán)益類基金的冠亞軍得主崔宸龍近日也加入了自購(gòu)大軍。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金“自購(gòu)熱潮”“發(fā)行冰點(diǎn)”相伴，雖不能代表市場(chǎng)馬上見底，但可能是比較接近底部的信號(hào)。

    “發(fā)行冰點(diǎn)”和“自購(gòu)熱潮”

    “基金市場(chǎng)的有些信號(hào)比較值得關(guān)注：一是新發(fā)基金規(guī)模，二是自購(gòu)規(guī)模，這兩個(gè)數(shù)據(jù)往往和市場(chǎng)走勢(shì)相反。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱，基金公司自購(gòu)雖然并不能代表市場(chǎng)馬上見底，但可能是市場(chǎng)比較低估的信號(hào)。

    今年以來(lái)的市場(chǎng)震蕩令基民投資熱情大幅下降，公募基金新發(fā)市場(chǎng)陷入“冰點(diǎn)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，按成立日計(jì)算，今年2月新基金成立規(guī)模僅337億元，創(chuàng)下近3年來(lái)單月新低。與此同時(shí)，宣布募集失敗的基金今年以來(lái)截至3月2日也增至6只。

    3月2日，創(chuàng)金合信基金公告稱，截至2022年2月28日基金募集期限屆滿，創(chuàng)金合信甄選回報(bào)未能滿足合同規(guī)定的基金備案條件，故該基金合同不能生效。

    在基金新發(fā)市場(chǎng)遇冷的同時(shí)，基金“自購(gòu)熱潮”卻居高不下。3月1日，前海開源基金發(fā)布公告稱，公司旗下基金經(jīng)理崔宸龍近期已出資申購(gòu)其管理的前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新興產(chǎn)業(yè)混合、前海開源新經(jīng)濟(jì)混合各50萬(wàn)元，合計(jì)150萬(wàn)元，且持有期不少于1年。

    其中，前海開源公用事業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟(jì)混合斬獲了2021年度主動(dòng)權(quán)益類基金的冠亞軍，去年收益率翻倍。冠軍基金經(jīng)理的自購(gòu)行為，也被不少市場(chǎng)人士認(rèn)為是其看好當(dāng)下市場(chǎng)布局機(jī)會(huì)的信號(hào)。

    除了崔宸龍，近期還有多位明星基金經(jīng)理出手自購(gòu)。2月28日，嘉實(shí)基金旗下基金經(jīng)理譚麗出資200萬(wàn)元自購(gòu)其管理的嘉實(shí)價(jià)值創(chuàng)造三年持有；2月25日，匯添富基金旗下基金經(jīng)理?xiàng)瞵挸鲑Y100萬(wàn)元申購(gòu)匯添富數(shù)字未來(lái)；2月23日，南方基金旗下基金經(jīng)理駱帥出資200萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)擬由其管理的南方發(fā)展機(jī)遇一年持有。

    更有不少明星基金經(jīng)理早在1月市場(chǎng)大幅調(diào)整階段就明確表示自購(gòu)意愿，比如陸彬、葛蘭、馮明遠(yuǎn)等，他們的自購(gòu)規(guī)模均在百萬(wàn)元以上。

    市場(chǎng)或迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈窗口

    基金公司和基金經(jīng)理頻繁自購(gòu)、新發(fā)基金募集失敗案例增多，以及新發(fā)市場(chǎng)持續(xù)遇冷，在A股歷史上曾出現(xiàn)過(guò)多次。若將之與行情走勢(shì)結(jié)合觀察，大部分情況下具有一定關(guān)聯(lián)。

    從基金自購(gòu)情況看，據(jù)南方基金統(tǒng)計(jì)，2005年以來(lái)，公募基金公司自購(gòu)權(quán)益類基金的時(shí)點(diǎn)多集中在市場(chǎng)低迷或大幅下跌階段，如2020年12月等。若從這些時(shí)間節(jié)點(diǎn)開始持有偏股混合型基金，后續(xù)中長(zhǎng)期回報(bào)相對(duì)可觀，年化回報(bào)率大都在15%以上，部分甚至高達(dá)70%以上。

    結(jié)合新基金發(fā)行數(shù)據(jù)也可發(fā)現(xiàn)，基金發(fā)行份額與萬(wàn)得全A指數(shù)的歷史走勢(shì)，同步性也較高。募集高點(diǎn)與A股高點(diǎn)重合，募集低點(diǎn)則與市場(chǎng)低點(diǎn)相交。

    近期有多名基金經(jīng)理表示，對(duì)市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。中金基金副總經(jīng)理邱延冰認(rèn)為，去年底以來(lái)的調(diào)整，不是整體市場(chǎng)估值過(guò)高引起的，更多是結(jié)構(gòu)性的調(diào)整和變化。“目前來(lái)看，A股估值在合理區(qū)間，對(duì)于后市看法‘不卑不亢’，總體保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。”邱延冰說(shuō)。

    興業(yè)基金認(rèn)為，經(jīng)歷了連續(xù)幾個(gè)月的調(diào)整后，A股市場(chǎng)短線或?qū)⑵蠓€(wěn)，后續(xù)有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性反彈窗口。