主題基金不斷擴(kuò)容 265只科創(chuàng)板股票被基金“收藏”

    證券時(shí)報(bào)記者 裴利瑞

    2019年7月22日，科創(chuàng)板正式鳴鑼開市，本周即將滿三周年。

    作為重要的機(jī)構(gòu)投資者，公募基金近三年來(lái)對(duì)科創(chuàng)板的配置比例也穩(wěn)步提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月末，出現(xiàn)在基金重倉(cāng)股名單的科創(chuàng)板股票共有265只，相比2021年一季度末的177只有明顯增加；重倉(cāng)持股的總市值為1517.15億元，相比一年前的767.59億元同比增長(zhǎng)97.65%，幾近翻倍。

    與此同時(shí)，在科創(chuàng)板對(duì)科技賽道的整體帶動(dòng)作用下，科創(chuàng)主題基金交出了亮眼的“成績(jī)單”，10只科創(chuàng)主題基金收益翻倍；更為聚集的科創(chuàng)板基金也不斷擴(kuò)容，截至目前，名稱中帶有“科創(chuàng)板”的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到21只，有望給科創(chuàng)板帶來(lái)客觀的增量配置資金。

    9只科創(chuàng)板個(gè)股

    被超百只基金重倉(cāng)

    科創(chuàng)板開市三年來(lái)，隨著一大批質(zhì)地優(yōu)秀、科技含量高的公司陸續(xù)上市，公募基金對(duì)科創(chuàng)板的配置力度也在逐步提高，特別是自2021年下半年以來(lái)，在科創(chuàng)板遭遇大幅調(diào)整后，公募基金仍在逆勢(shì)加倉(cāng)，部分科創(chuàng)板個(gè)股已成為公募基金投資組合中的核心標(biāo)的。

    具體來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月末，有9只科創(chuàng)板個(gè)股被超百只基金重倉(cāng)，分別是天合光能、容百科技、長(zhǎng)光華芯、中復(fù)神鷹、晶科能源、晶晨股份、瀾起科技、西部超導(dǎo)、天奈科技，主要集中在電力設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工等行業(yè)。

    天合光能是基金重倉(cāng)最多的科創(chuàng)板個(gè)股，共有202只基金重倉(cāng)，同時(shí)也是基金持股市值最高的科創(chuàng)板個(gè)股，合計(jì)持有市值139.26億元。具體來(lái)看，重倉(cāng)天合光能的基金中，不僅有華夏科創(chuàng)板50ETF、南方科創(chuàng)板三年定開等科創(chuàng)板主題基金，還不乏多只明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品，比如鄭澄然的廣發(fā)高端制造、周蔚文的中歐明睿新常態(tài)等。

    作為光伏組件龍頭，天合光能于2020年6月10日在科創(chuàng)板上市，但直到2021年才開始被基金發(fā)掘并大量重倉(cāng)，上市以來(lái)累計(jì)漲幅超350%。以廣發(fā)高端制造為例，該基金從2021年三季報(bào)開始重倉(cāng)天合光能，截至今年3月末已經(jīng)加倉(cāng)至第二大重倉(cāng)股，且位列天合光能第八大流通股東。

    芯片概念股晶晨股份則被興證全球基金和中歐基金旗下的多只基金重倉(cāng)，包括謝治宇的興全合潤(rùn)和興全合宜、季文華的興全社會(huì)價(jià)值、王健的中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、許文星的中歐睿見等。

    晶晨股份于2019年8月8日在科創(chuàng)板上市，但上市以后股價(jià)一度大幅下挫，截至2020年4月末時(shí)已經(jīng)跌去了近七成，基金也是從這個(gè)時(shí)候開始抄底入場(chǎng)。在2020年一季報(bào)時(shí)，晶晨股份僅有2只指數(shù)基金被動(dòng)持倉(cāng)，但到了2020年二季報(bào)時(shí)，杜猛的上投摩根新興動(dòng)力、馮明遠(yuǎn)的信澳新能源等明星基金開始入場(chǎng)，2020年末，以謝治宇為代表的興證全球基金也開始重倉(cāng)，截至2022年3月末時(shí)，重倉(cāng)晶晨股份的基金數(shù)量已經(jīng)增至118只，股價(jià)也從底部反彈了近120%。

    整體來(lái)看，據(jù)興業(yè)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至2022年一季度末，主動(dòng)偏股型基金對(duì)科創(chuàng)板的配置倉(cāng)位已升至5.4%，雖然仍處于低配狀態(tài)，但相比一年前約2.5%的配置倉(cāng)位已經(jīng)有明顯提升。整體來(lái)看，公募加倉(cāng)科創(chuàng)板的方向明確，未來(lái)隨著科創(chuàng)板業(yè)績(jī)繼續(xù)維持高增，科創(chuàng)行情在大幅回調(diào)后或逐步開啟，機(jī)構(gòu)投資者有望進(jìn)一步加速增配科創(chuàng)板。

    科創(chuàng)板基金不斷擴(kuò)容

    伴隨著科創(chuàng)板的蓬勃發(fā)展，科技股成為A股市場(chǎng)中備受資金關(guān)注的熱門賽道，應(yīng)運(yùn)而生的科創(chuàng)主題基金也為投資者創(chuàng)造了相當(dāng)豐厚的收益。

    早在科創(chuàng)板開市之前，2019年4月、5月，一批科創(chuàng)主題基金就陸續(xù)獲批并發(fā)行，其中部分三年封閉運(yùn)作的科創(chuàng)主題基金也已經(jīng)陸續(xù)屆滿，開始封轉(zhuǎn)開，轉(zhuǎn)為上市開放式基金（LOF）。

    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，這些科創(chuàng)主題基金普遍收獲不錯(cuò)的收益。截至2022年7月15日，南方科技創(chuàng)新A以170.41%的收益居首，緊隨其后，易方達(dá)科技創(chuàng)新、廣發(fā)科創(chuàng)主題、大成科創(chuàng)主題自成立以來(lái)的收益超過(guò)了130%，10只科創(chuàng)主題基金收益翻倍。

    不過(guò)，值得注意的是，上述科創(chuàng)主題基金并未對(duì)科創(chuàng)板的配置比例有明確要求，因此普遍對(duì)科創(chuàng)板的配置比例不高，直到2020年7月，科創(chuàng)板開市一周年之際，真正意義上的“科創(chuàng)板基金”才正式面世。

    2020年7月17日，首批科創(chuàng)板基金正式獲批，包括博時(shí)科創(chuàng)板三年定開、南方科創(chuàng)板三年定開、富國(guó)科創(chuàng)板兩年定開、萬(wàn)家科創(chuàng)板兩年定開、匯添富科創(chuàng)板兩年定開、易方達(dá)科創(chuàng)板兩年定開、國(guó)泰科創(chuàng)板兩年定開等7只產(chǎn)品，且基金合同明確要求，投資于科創(chuàng)板的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

    截至7月15日，萬(wàn)家科創(chuàng)板兩年丁開山以20.45%的收益居首，一季報(bào)的前十大重倉(cāng)股中有9只均為科創(chuàng)板個(gè)股，分別是西部超導(dǎo)、時(shí)代電氣、松井股份、艾為電子、瑞聯(lián)新材等。

    此后，科創(chuàng)板基金不斷擴(kuò)容，2020年9月，首批科創(chuàng)板50ETF正式獲批，華夏、華泰柏瑞、工銀瑞信、易方達(dá)4家被動(dòng)投資管理能力領(lǐng)先的基金公司拔得頭籌；2021年6月，首批9只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF（雙創(chuàng)50ETF）正式獲批；2022年4月15日，首批科創(chuàng)板行業(yè)主題ETF基金也拿下批文，嘉實(shí)、華安的上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF獲批，已經(jīng)于5月18日雙雙成立。

    截至目前，名稱中帶有“科創(chuàng)板”的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到21只，可以預(yù)期的是，隨著越來(lái)越多主題基金獲批和募集發(fā)行，科創(chuàng)板也將迎來(lái)客觀的增量配置資金。

    基金經(jīng)理：

    科創(chuàng)板估值仍具吸引力

    對(duì)于科創(chuàng)板未來(lái)的發(fā)展前景，多位基金經(jīng)理表示十分看好，認(rèn)為科創(chuàng)板的估值已經(jīng)有相當(dāng)?shù)奈Γ覂?yōu)質(zhì)標(biāo)的較多，未來(lái)前景廣闊。從板塊來(lái)看，多位基金經(jīng)理表示，化工材料、半導(dǎo)體、軍工、新能源等領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注。

    泓德基金的基金經(jīng)理王克玉表示，自己非常關(guān)注科創(chuàng)板方面的投資機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，在經(jīng)過(guò)2021年市場(chǎng)波動(dòng)后，很多公司已跌破發(fā)行價(jià)，部分公司回撤高達(dá)60%。這些公司多是各細(xì)分行業(yè)的龍頭，資產(chǎn)負(fù)債表很健康，在研發(fā)投入、客戶開發(fā)等方面也取得了比較好的進(jìn)展，特別是一些化工材料、半導(dǎo)體行業(yè)公司，估值很有吸引力。

    “雖然短期也有各類問(wèn)題，但這類成長(zhǎng)性資產(chǎn)3-5年的盈利增長(zhǎng)或?qū)⑦_(dá)到一倍到兩倍之間，估值水平也會(huì)有合理提升，這將會(huì)給我們的組合凈值帶來(lái)較好表現(xiàn)。”王克玉表示。

    萬(wàn)家科創(chuàng)主題的基金經(jīng)理李文賓表示，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年一季度，科創(chuàng)50上市公司歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了78.5%，這一現(xiàn)象不僅僅體現(xiàn)在2022年的一季報(bào)中，其實(shí)絕大部分科創(chuàng)板企業(yè)在過(guò)去兩年多持續(xù)展現(xiàn)出遠(yuǎn)超主板的收入和利潤(rùn)增速。“以增長(zhǎng)的眼光來(lái)看，這些企業(yè)的估值與主板同類增速企業(yè)的估值比較，也較為占優(yōu)。所以，整體來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板估值橫向和縱向比較都極具優(yōu)勢(shì)。”

    對(duì)于科創(chuàng)板的解禁壓力，李文賓認(rèn)為，解禁壓力是所有公司在上市后都會(huì)出現(xiàn)的正常狀況。同時(shí)，為了解決解禁后集中拋壓對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響，監(jiān)管層已出臺(tái)了較為細(xì)致的解禁規(guī)定，盡可能要求解禁股東提前公告，分散減持和鼓勵(lì)大宗交易為主的減持方式，從制度上資本市場(chǎng)已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

    更為重要的是，上市公司股價(jià)雖然短期可能會(huì)受到減持、市場(chǎng)波動(dòng)等影響，但從長(zhǎng)期來(lái)看，是取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)前景、企業(yè)盈利能力和企業(yè)現(xiàn)金流的。所以，李文賓認(rèn)為，不妨抓住這一機(jī)會(huì)買入一些之前估值較貴或者流動(dòng)性不好的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過(guò)市場(chǎng)的短期定價(jià)錯(cuò)位謀求中長(zhǎng)期投資價(jià)值。