主動(dòng)權(quán)益基金遭凈贖回 三大類產(chǎn)品份額逆風(fēng)飛揚(yáng)

    證券時(shí)報(bào)記者 吳琦

    基金二季報(bào)披露完畢，持有人大幅增持的公募基金產(chǎn)品浮出水面。

    本杰明·格雷厄姆曾說(shuō)過(guò)，股票市場(chǎng)短期是一臺(tái)投票機(jī)，這句話同樣適用于基金投資，大資金變動(dòng)趨勢(shì)往往代表著聰明資金的選擇。隨著基金二季報(bào)的披露，公募基金最新規(guī)模全部曝光，基金持有人青睞有加、拋棄的基金產(chǎn)品也盡現(xiàn)眼底，競(jìng)爭(zhēng)可謂激烈。部分頂流基金經(jīng)理繼續(xù)吸金，也有“非頂流”基金經(jīng)理崛起，成為資金押注對(duì)象。

    主動(dòng)權(quán)益基金遭凈贖回

    債基、貨基成“避風(fēng)港”

    今年上半年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“V形”走勢(shì)，不過(guò)受前四個(gè)月市場(chǎng)低迷影響，主動(dòng)權(quán)益基金在二季度仍遭大面積凈贖回，投資基金的FOF凈值表現(xiàn)不佳，亦出現(xiàn)凈贖回，而債券基金、指數(shù)型基金、貨幣型基金份額出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)。

    主動(dòng)權(quán)益基金二季報(bào)整體實(shí)現(xiàn)盈利，不過(guò)總份額出現(xiàn)凈贖回。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，股票型基金份額縮水88.34億份，超六成股票型基金產(chǎn)品二季度遭遇凈贖回，混合型基金份額縮水1782.4億份，近七成混合型基金產(chǎn)品二季度遭遇凈贖回。

    雖然4月底以來(lái)市場(chǎng)明顯回暖，但除新能源板塊以外的其他板塊反彈力度不足，大多數(shù)權(quán)益類基金凈值未能收復(fù)年內(nèi)失地。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、歐美加息、全球經(jīng)濟(jì)遇冷等因素共同影響下，投資者對(duì)主動(dòng)權(quán)益熱情不高。

    從凈贖回份額居前的主動(dòng)權(quán)益基金產(chǎn)品分析來(lái)看，大額凈贖回的原因主要可分為三類：一是發(fā)行在高位的定期開放式基金逐步進(jìn)入解禁期，持有人多數(shù)選擇贖回；二是基金經(jīng)理離職引發(fā)持有人持續(xù)大幅贖回；三是規(guī)模大的基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不及預(yù)期，持有人用腳投票，選擇離場(chǎng)。

    指數(shù)型基金和QDII基金二季度分獲223.26億份、230.77億份凈申購(gòu)。指數(shù)型基金和QDII基金被認(rèn)為是投資者定投的好標(biāo)的。數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)ETF、科創(chuàng)50ETF、醫(yī)藥ETF、酒ETF等上半年表現(xiàn)不佳的行業(yè)類指數(shù)型基金獲凈申購(gòu)的份額最多。不過(guò)，地產(chǎn)和科創(chuàng)指數(shù)型基金力壓醫(yī)藥和酒基金，成為全市場(chǎng)權(quán)益類基金中凈申購(gòu)份額最多的基金，“吃藥喝酒”吸金力度不及以往。

    海外基金中，恒生醫(yī)療、恒指科技、恒生互聯(lián)、納指ETF獲凈申購(gòu)份額最多。

    債基、貨基成資金“避風(fēng)港”，二季度獲大量資金流入。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，債券型基金和貨幣型基金二季度分別獲資金凈申購(gòu)2515.24億份、4669.53億份。謹(jǐn)慎投資成為目前市場(chǎng)投資的主基調(diào)，低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)成為市場(chǎng)香餑餑。

    三大類產(chǎn)品份額暴增

    主動(dòng)權(quán)益基金中，二季度份額凈申購(gòu)超10億份的基金共計(jì)14只，分別是金信量化精選、華安安進(jìn)混合、國(guó)富深化價(jià)值、嘉實(shí)新財(cái)富、中庚價(jià)值領(lǐng)航、華夏新錦順混合A、華夏新錦順混合C、信澳核心科技、諾安成長(zhǎng)、長(zhǎng)信金利A、廣發(fā)安宏回報(bào)A、嘉實(shí)安益混合、大成睿享混合A和中銀增長(zhǎng)A。

    記者留意到，二季度獲得資金大幅加倉(cāng)的基金主要?dú)w為三類：一是頂流賽道型選手，二是逐漸被市場(chǎng)認(rèn)可的價(jià)值派選手，三是迷你型基金。

    馮明遠(yuǎn)、丘棟榮、蔡嵩松等明星基金經(jīng)理市場(chǎng)號(hào)召力十足，管理的信澳核心科技、中庚價(jià)值領(lǐng)航和諾安成長(zhǎng)二季度份額持續(xù)大幅增長(zhǎng)。馮明遠(yuǎn)和蔡嵩松是賽道投資的典型代表，基金凈值彈性大，即便今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，卻也沒(méi)有妨礙大批忠誠(chéng)粉絲持續(xù)加倉(cāng)。

    丘棟榮屬于低估值價(jià)值投資選手，今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色，管理的兩只產(chǎn)品年內(nèi)凈值分別上漲11.75%和7.74%，投資者持續(xù)買入。

    國(guó)海富蘭克林的劉曉和大成基金的徐彥今年在主流投資者圈子中備受青睞，投資風(fēng)格逐漸被市場(chǎng)認(rèn)可。劉曉的國(guó)富深化價(jià)值和徐彥的大成睿享混合的份額在二季度均獲得大幅增長(zhǎng)，兩只產(chǎn)品今年凈值分別下跌11.02%和2.78%。

    國(guó)富深化價(jià)值最新規(guī)模97億元，二季度期間規(guī)模增長(zhǎng)61億元，該基金是劉曉的代表作。劉曉管理的公募基金規(guī)模在二季度接近翻倍，她也因此晉升為百億級(jí)基金經(jīng)理。劉曉的投資風(fēng)格以分散持股、深度價(jià)值為主，國(guó)富深化價(jià)值二季報(bào)十大重倉(cāng)股占比僅25.73%。

    徐彥管理的大成睿享混合二季度規(guī)模接近翻倍，該基金今年最大回撤僅有13.16%。徐彥踐行長(zhǎng)期價(jià)值投資，因此他管理的產(chǎn)品收益和波動(dòng)性相對(duì)平穩(wěn)。大成睿享混合的十大重倉(cāng)股分別是三一重工、港股廣深鐵路股份、中遠(yuǎn)?？?、中興通訊的港股和A股、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)平安、上海銀行、格力電器和浙能電力?？梢?，徐彥投資方向主要集中在機(jī)械設(shè)備、通信等傳統(tǒng)行業(yè)且較為分散，價(jià)值股居多。

    值得注意的是，金信量化精選、華安安進(jìn)混合、嘉實(shí)新財(cái)富、華夏新錦順混合A、廣發(fā)安宏回報(bào)A等基金產(chǎn)品一季度末還屬于規(guī)模不足1億元的迷你基金，二季度末規(guī)模已超過(guò)10億元，最高甚至達(dá)到50億元，從基金凈值波動(dòng)來(lái)看，上述基金不少處于低倉(cāng)位運(yùn)作。有基金行業(yè)人士表示，上述基金多數(shù)是大型持有人進(jìn)行的大手筆申購(gòu)，規(guī)模的快速增長(zhǎng)不屬于市場(chǎng)自發(fā)行為。