中短債基金審批速度放緩 債基發(fā)行冷暖不一

    上海證券報記者采訪多家基金公司獲悉，和此前相比，中短債基金的審批速度明顯放緩。與此同時，近日多只中短債基金發(fā)行有所降溫。債券基金產(chǎn)品發(fā)行遇冷，但其中也有一抹亮色，多只純債基金首募規(guī)模超過50億元，機構或是主要買方。

    滬上一家基金公司營銷總監(jiān)告訴記者，中短債基金的審批速度明顯放緩了，11月初上報的產(chǎn)品至今沒收到批復。“以前債基審批相對較快，銷售渠道現(xiàn)在等得比較焦急。”

    在上述營銷總監(jiān)看來，中短債基金審批放緩大概率與此前債市劇烈調(diào)整有關。“由于債券市場大幅調(diào)整，不少中短債基金凈值有所波動，導致部分中短債基金被投資者大量贖回。監(jiān)管比較關注中短債基金的流動性問題，近期審批趨嚴。”

    近期中短債基金發(fā)行也有所降溫，多只中短債基金延長募集期。12月8日，華夏基金公告稱，華夏安益短債基金募集期截止日延長至12月23日：12月6日，國壽安?；鸸娣Q，國壽安保超短債基金原定募集截止日為12月6日，延長至12月23日。

    不過，目前純債基金頗為暢銷，種種跡象表明，機構或是主要買方。12月9日，景順長城景泰臻利純債基金發(fā)布基金合同生效公告，基金首募規(guī)模為72.25億元，幾乎都是A類份額，C類份額只有15.24萬元。值得注意的是，該基金A類份額募集有效認購總戶數(shù)僅62戶。

    類似的還有，12月7日，中融基金發(fā)布中融恒潤純債基金合同生效公告，基金首募規(guī)模為60.51億元，而基金募集有效認購總戶數(shù)只有272戶。

    滬上一位基金研究員表示，基金募集規(guī)模超過60億元，但認購戶數(shù)只有幾百戶，這說明大概率是機構定制純債基金。

    經(jīng)過此輪調(diào)整，債券市場后市走向也成為市場關注的焦點。蜂巢基金表示，12月債券發(fā)行較少，資金面寬松和機構配置需求可能給債券市場帶來一波小行情。債券價格大概率會回歸理性，而當下債券收益率對于銀行等資產(chǎn)配置機構已具有一定的吸引力，短期內(nèi)風險可控。后續(xù)債市有望隨著情緒改善而企穩(wěn)。

    中歐基金債券投資策略組聯(lián)席投資總監(jiān)李彤判斷，短期利率波動的可能性比較大，從中長期看，利率仍有下行機會，結合日本和美國的經(jīng)驗，信用市場需要更多不同行業(yè)和不同信用資質(zhì)的企業(yè)來發(fā)債，進行市場性定價，提高整個市場流動性，進而帶來結構性改變。

    就中短債基金的投資價值而言，匯豐晉信基金經(jīng)理蔡若林認為，目前國內(nèi)整體流動性水平相對充裕，債市不具備持續(xù)大幅下跌的基礎，隨著債市逐漸企穩(wěn)，投資者還是可以繼續(xù)關注中短債基金這類產(chǎn)品，由于其久期較短，收益貢獻主要來源于票息收益，即使短期出現(xiàn)一定的調(diào)整，未來隨著債券到期，凈值有望逐漸修復，比較適合長期持有。