如何避免對單一明星基金經(jīng)理的過度依賴,正成為當(dāng)下基金公司亟待解決的問題。今年以來,馮明遠(yuǎn)、王宗合、曲揚(yáng)等明星基金經(jīng)理相繼“放權(quán)”,將旗下部分基金交由其他基金經(jīng)理單獨(dú)管理。新銳“后浪”也密集襲來,多家基金公司提拔年輕的研究員為基金經(jīng)理,為公司儲備后備力量。
在業(yè)內(nèi)人士看來,科技創(chuàng)新背景下行業(yè)變革加速,基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)充等更需要專業(yè)化團(tuán)隊(duì)的協(xié)作能力,對基金經(jīng)理的個(gè)人能力提出了挑戰(zhàn)?;鸸緫?yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變過度依賴“明星”的發(fā)展模式,搭建起完善的人才梯隊(duì),只有依靠團(tuán)隊(duì)取得的投資業(yè)績,才會更穩(wěn)定、更持續(xù)、可預(yù)期。
明星基金經(jīng)理“減負(fù)”進(jìn)行時(shí)
明星基金經(jīng)理邁出“減負(fù)”步伐。2月4日,鵬華基金連發(fā)兩則公告,由于公司工作安排需要,公司副總裁王宗合不再擔(dān)任鵬華優(yōu)質(zhì)回報(bào)兩年定期開放混合、鵬華成長價(jià)值混合兩只基金的基金經(jīng)理。
信達(dá)澳亞基金副總經(jīng)理馮明遠(yuǎn)也持續(xù)“放權(quán)”。2月3日,信達(dá)澳亞基金公告稱,因內(nèi)部調(diào)整,信澳先進(jìn)智造股票交由齊興方單獨(dú)管理,馮明遠(yuǎn)離任。值得一提的是,1月13日,馮明遠(yuǎn)已卸任信澳匠心臻選兩年持有期混合的基金經(jīng)理,該基金交由李淑彥、朱然共同管理。
除此以外,2月4日,前海開源基金公告稱,曲揚(yáng)離任前海開源醫(yī)療健康混合基金經(jīng)理,該基金交由范潔單獨(dú)管理。
雖然上述明星基金經(jīng)理已卸任部分基金管理,但當(dāng)前在管基金數(shù)量依然較多。具體來看,曲揚(yáng)當(dāng)前在管基金數(shù)量依然多達(dá)8只,其中7只為單獨(dú)管理;王宗合當(dāng)前在管基金數(shù)量同樣有8只,其中有5只與其他基金經(jīng)理合管;馮明遠(yuǎn)當(dāng)前在管基金數(shù)量也有7只,其中1只與其他基金經(jīng)理一起管理。不過,馮明遠(yuǎn)在管基金規(guī)模已大幅“瘦身”超60億元。
滬上一位基金研究員表示,近年來公募基金行業(yè)高速發(fā)展,明星基金經(jīng)理效應(yīng)顯現(xiàn),為了吸引投資者入市,不少基金公司主打“明星牌”,使得基金管理“一拖多”現(xiàn)象嚴(yán)重,部分明星基金經(jīng)理在管基金數(shù)量甚至高達(dá)10只。“基金經(jīng)理的精力總歸是有限的,管理基金產(chǎn)品較多,壓力也會更大。此外,同一基金經(jīng)理旗下基金持股往往較為相似,導(dǎo)致基金同質(zhì)化嚴(yán)重,也給投資者選擇基金增加了難度。開年以來,多位明星基金經(jīng)理卸任部分在管產(chǎn)品,反映出行業(yè)發(fā)展的積極信號。”
新銳研究員密集上任
在為明星基金經(jīng)理“減負(fù)”的同時(shí),基金經(jīng)理隊(duì)伍也在持續(xù)擴(kuò)容,越來越多的基金公司提拔年輕的研究員成為基金經(jīng)理,為投資管理端注入新鮮血液。
交銀施羅德基金新年發(fā)行的第一只基金就交給了新人。2月13日,交銀啟信混合發(fā)起式基金正式發(fā)行,該基金擬任基金經(jīng)理郭若是交銀施羅德基金自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理,2018年畢業(yè)后即加入交銀施羅德基金擔(dān)任研究員。
中小基金公司也在積極推出新生代。去年恒越基金新增3位基金經(jīng)理,包括崔寧、周慕華、陳思遠(yuǎn),均為內(nèi)部研究員,今年恒越基金另一位研究員趙炯也升級成為基金經(jīng)理。
恒越基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,A股市場日新月異,新的商業(yè)模式、新興產(chǎn)業(yè)形態(tài)、新技術(shù)層出不窮,對投研人員的知識結(jié)構(gòu)迭代和能力圈進(jìn)化提出了更高要求,年輕一代的基金經(jīng)理更敏銳,對各類新技術(shù)、新模式等學(xué)習(xí)快、接受度高,更能適應(yīng)快速變化的資本市場,加上新生代基金經(jīng)理沒有標(biāo)簽限制和包袱束縛,能夠不設(shè)限地挖掘投資機(jī)會,更有機(jī)會收獲驚喜。
部分基金公司則采取“以老帶新”模式,培養(yǎng)年輕基金經(jīng)理。1月4日,興證全球基金發(fā)布公告,由興證全球基金副總經(jīng)理謝治宇長期管理的興全合潤混合增聘葉峰為基金經(jīng)理。不到一個(gè)月時(shí)間,1月30日,謝治宇管理的另一只明星產(chǎn)品興全合宜混合增聘程劍為基金經(jīng)理。
“去明星化”大勢所趨
在業(yè)內(nèi)人士看來,公募行業(yè)“去明星化”是大勢所趨。去年4月證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》強(qiáng)調(diào),引導(dǎo)基金管理人構(gòu)建團(tuán)隊(duì)化、平臺化、一體化的投研體系,提高投研人員占比,完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)計(jì)劃,做好投研能力的積累與傳承,扭轉(zhuǎn)過度依賴明星基金經(jīng)理的發(fā)展模式。
“專業(yè)化團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力越來越重要。”中歐基金董事長竇玉明認(rèn)為,只有依靠團(tuán)隊(duì)取得的投資業(yè)績,才會更穩(wěn)定、更持續(xù)、可預(yù)期。如果將業(yè)績寄托在某一個(gè)人身上,由于每個(gè)人的能力有限,加上個(gè)人階段性表現(xiàn)會有波動(dòng),基金業(yè)績的可預(yù)期性也會變差。
從外部引入優(yōu)秀人才或是內(nèi)部培養(yǎng)基金經(jīng)理,從而搭建完善的人才梯隊(duì)也成為基金公司的共識。匯添富基金總經(jīng)理張暉表示,針對目前的市場特征和資產(chǎn)管理需求,近年來公司著力強(qiáng)化了一些基礎(chǔ)性工作。在堅(jiān)持內(nèi)部梯隊(duì)化培養(yǎng)的基礎(chǔ)上,近兩年公司擴(kuò)大社招,引進(jìn)了10多位長期業(yè)績優(yōu)秀、投資理念一致、風(fēng)格多元的資深基金經(jīng)理和重點(diǎn)行業(yè)研究員,不斷完善和提升整個(gè)投研框架體系。
“公募基金是基金經(jīng)理制,基金業(yè)績的好壞很大程度由基金經(jīng)理決定,但基金經(jīng)理不是萬能的,每個(gè)基金經(jīng)理都有自己的能力圈,這就需要打造更加專業(yè)的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì),從依賴基金經(jīng)理的個(gè)人能力升級為依賴團(tuán)隊(duì)化、一體化、智能化的投研體系。”招商基金總經(jīng)理徐勇說。
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