本報記者周尚伃 見習(xí)記者于宏
在基金代銷這一競爭白熱化的領(lǐng)域里,銀行、券商與獨立基金銷售機構(gòu)“三足鼎立”的格局正悄然演變。
3月15日,備受市場關(guān)注的2024年下半年公募基金銷售保有規(guī)模百強榜單(以下簡稱“基金代銷百強榜單”)正式出爐。其中,券商作為重要的代銷力量整體表現(xiàn)尤為亮眼,占據(jù)了百強榜單的半壁江山,共有56家券商上榜,中信證券股份有限公司(以下簡稱“中信證券”)依舊為券商“代銷一哥”。
從細分指標(biāo)來看,2024年下半年,券商在“權(quán)益基金保有規(guī)模”“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”“非貨幣市場基金保有規(guī)模”三項指標(biāo)方面均實現(xiàn)顯著增長,且市占率也均實現(xiàn)同步提升(注:保有規(guī)模和市占率的數(shù)據(jù)統(tǒng)計范圍均為前100家基金代銷機構(gòu),下同)。
券商展示較強代銷實力
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至2024年末,前100家基金代銷機構(gòu)的“權(quán)益基金保有規(guī)模”合計為48518億元,與2024年上半年末相比增長了2.6%;“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”合計為17039億元,與2024年上半年末相比增長了25.3%,增勢顯著;“非貨幣市場基金保有規(guī)模”為95367億元,與2024年上半年末相比增長了7.6%。
從細分賽道來看,“權(quán)益基金保有規(guī)模”方面,2024年下半年,銀行的合計保有規(guī)模有所下降,券商、保險及代理機構(gòu)、獨立基金銷售機構(gòu)的保有規(guī)模則均有所上升。具體來看,截至2024年末,銀行的合計保有規(guī)模為20342億元,較2024年上半年末下降4%。券商的合計保有規(guī)模為13225億元,較2024年上半年末增長12.5%;市占率為27.26%,較2024年上半年末增加了2.39個百分點。獨立基金銷售機構(gòu)的合計保有規(guī)模為13949億元,較2024年上半年末增長3.5%。保險及代理機構(gòu)的合計保有規(guī)模為1002億元,較2024年上半年末增長16.5%。
在ETF(交易型開放式指數(shù)基金)蓬勃發(fā)展的態(tài)勢下,股票型指數(shù)基金越來越受到市場的關(guān)注。在“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”方面,券商占據(jù)顯著優(yōu)勢,2024年末的市占率達57.67%,較2024年上半年末增加0.65個百分點。具體來看,截至2024年末,券商的合計保有規(guī)模為9827億元,較2024年上半年末增長了26.7%。獨立基金銷售機構(gòu)的合計保有規(guī)模為5112億元,較2024年上半年末增長了17.4%。銀行的合計保有規(guī)模為1923億元,較2024年上半年末增長了43.6%。保險及代理機構(gòu)的合計保有規(guī)模為177億元,較2024年上半年末增長了15.7%。
在“非貨幣市場基金保有規(guī)模”方面,2024年下半年,券商保有規(guī)模也實現(xiàn)顯著增長。在此方面,截至2024年末,券商合計保有規(guī)模為19055億元,較2024年上半年末增長了18.5%;市占率為19.98%,較2024年上半年末增加了1.84個百分點。銀行合計保有規(guī)模為42159億元,較2024年上半年末增長了4.3%。獨立基金銷售機構(gòu)合計保有規(guī)模為32657億元,較2024年上半年末增長了5.7%。保險及代理機構(gòu)合計保有規(guī)模為1496億元,較2024年上半年末增長了21.9%。
券商“代銷一哥”之爭激烈
從基金代銷百強榜單中各類機構(gòu)的數(shù)量來看,共有56家券商躋身百強榜單,與2024年上半年榜單相比增加了3家;總體來看,綜合實力較為雄厚的頭部券商整體上排名居前。此外,銀行有23家,較2024年上半年末減少了2家。獨立基金銷售機構(gòu)有19家,較2024年上半年末減少了1家。保險及代理機構(gòu)有2家,與2024年上半年末相比未發(fā)生變化。
一直以來,在基金代銷領(lǐng)域,由于市場集中度較低,券商之間的競爭格外激烈,特別是“代銷一哥”之爭。截至2024年末,中信證券、華泰證券股份有限公司(以下簡稱“華泰證券”)兩家券商依舊躋身基金代銷總榜前十名,分別位列總榜第八位、第十位。
“權(quán)益基金保有規(guī)模”方面,中信證券以1357億元的保有規(guī)模位居券商榜首,較2024年上半年末下降1.4%;華泰證券緊隨其后,保有規(guī)模為1202億元,較2024年上半年末增長11.2%。廣發(fā)證券股份有限公司(以下簡稱“廣發(fā)證券”)、中國銀河證券股份有限公司(以下簡稱“中國銀河”)、招商證券股份有限公司(以下簡稱“招商證券”)的保有規(guī)模也均超過600億元。
同時,多家券商權(quán)益基金保有規(guī)模顯著增長,與2024年上半年末相比,長城證券股份有限公司、方正證券股份有限公司(以下簡稱“方正證券”)、東方財富證券股份有限公司(以下簡稱“東方財富證券”)的保有規(guī)模分別增長30.3%、26.7%、23.5%。
“股票型指數(shù)基金保有規(guī)模”方面,前十名中有7家機構(gòu)為券商,中信證券依然“領(lǐng)跑”,保有規(guī)模為1090億元;華泰證券緊隨其后,保有規(guī)模為1087億元;中國銀河、招商證券保有規(guī)模分別為543億元、533億元;東方財富證券、廣發(fā)證券、平安證券股份有限公司(以下簡稱“平安證券”)保有規(guī)模均超400億元。
“非貨幣市場基金保有規(guī)模”方面,保有規(guī)模位居前三名的券商分別為中信證券、華泰證券、廣發(fā)證券,保有規(guī)模分別為2088億元、1666億元、1274億元。與2024年上半年末相比,保有規(guī)模增幅最大的券商為國金證券股份有限公司,增幅為96.9%;國泰君安證券股份有限公司、方正證券等多家券商的保有規(guī)模增幅也均超25%。
展望各類基金代銷機構(gòu)的未來發(fā)展,平安證券非銀金融首席分析師王維逸表示:“公募基金費率改革如期推進,第三階段將規(guī)范銷售環(huán)節(jié)收費,預(yù)計將以讓利投資者、優(yōu)化銷售行為為核心。各類銷售費率的優(yōu)化短期內(nèi)將一定程度影響各類銷售機構(gòu)的業(yè)績表現(xiàn),但公募產(chǎn)品規(guī)模的持續(xù)擴容、ETF產(chǎn)品的發(fā)展機遇或?qū)_部分降費影響。長期來看,投資者體驗優(yōu)化、銷售機構(gòu)生態(tài)改善是公募基金長期健康發(fā)展的必經(jīng)之路。頭部機構(gòu)具備流量、人才、經(jīng)驗、品牌等差異化優(yōu)勢,有望在基金銷售行業(yè)從賣方銷售向買方投顧轉(zhuǎn)型的窗口期中繼續(xù)筑高競爭壁壘。”
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