A股股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)整體規(guī)模收縮 有上市公司半月內(nèi)質(zhì)押率實(shí)現(xiàn)“三連降”

    本報(bào)記者 朱寶琛

    2月17日下午，包括羅萊生活、萬(wàn)豐奧威、富煌鋼構(gòu)等在內(nèi)的多家上市公司，發(fā)布了控股股東部分股權(quán)解除質(zhì)押的公告。

    記者經(jīng)過(guò)梳理后注意到，A股股權(quán)質(zhì)押市場(chǎng)整體規(guī)模，相比高峰期明顯收縮。根據(jù)東方財(cái)富的數(shù)據(jù)，截至2021年2月5日，質(zhì)押總市值為4.16萬(wàn)億元。這較去年年底的4.32萬(wàn)億元，有所下降。如果把時(shí)間再拉長(zhǎng)，截至2019年年底，A股的股權(quán)質(zhì)押總市值是4.58萬(wàn)億元。甚至，更早時(shí)候，股權(quán)質(zhì)押市值一度超過(guò)6萬(wàn)億元，占A股總市值的10%以上。

    接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，這是多種因素帶來(lái)的，比如，監(jiān)管部門(mén)采用多種方式化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，上市公司融資能力增強(qiáng)等。

    “上市公司股權(quán)質(zhì)押是上市公司股東重要的融資方式之一。”聯(lián)儲(chǔ)證券溫州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)介紹，從上市公司股東角度看，可以解決上市公司資金缺口，同時(shí)又無(wú)需出售股權(quán)，不存在由于減持帶來(lái)控股權(quán)、表決權(quán)等變動(dòng)，也不會(huì)對(duì)上市公司看好但短期資金緊張不得不賣(mài)股權(quán)的無(wú)奈；從市場(chǎng)角度看，有了股權(quán)質(zhì)押，減少了由于資金緊張而出售股權(quán)帶來(lái)的二級(jí)市場(chǎng)拋壓。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，前幾年市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)非常紅火，尤其是一些上市公司高位將股權(quán)質(zhì)押，在股票價(jià)格單邊下行的情況或出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)事件的時(shí)候，存在極高的爆雷風(fēng)險(xiǎn)。一旦大批量公司出現(xiàn)違約無(wú)法承兌情況，將出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

    “前幾年由于風(fēng)控監(jiān)督疏忽，上市公司股東大比例質(zhì)押融資、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、股市大漲大跌等原因，不少券商均出現(xiàn)違約爆倉(cāng)，尤其是股市非理性下跌，由于券商缺少對(duì)沖工具，跌破警戒線來(lái)自券商的強(qiáng)平，助推了下跌，給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊很大。”胡曉輝說(shuō)。

    值得關(guān)注的是，進(jìn)入2020年，券商對(duì)股票質(zhì)押的認(rèn)識(shí)更加深入，減量提質(zhì)趨勢(shì)十分明顯。日前召開(kāi)的2021年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議稱(chēng)，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解取得實(shí)質(zhì)性成效。

    與此同時(shí)，記者注意到，最近一段時(shí)間，多家上市公司發(fā)布了相關(guān)公告。

    2月17日下午，萬(wàn)豐奧威發(fā)布公告稱(chēng)，公司近日接到控股股東萬(wàn)豐集團(tuán)的通知，萬(wàn)豐集團(tuán)將其所持有的公司部分無(wú)限售流通股股票在中國(guó)結(jié)算辦理了解除質(zhì)押登記手續(xù)，本次解除質(zhì)押后，萬(wàn)豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至13.14%，質(zhì)押率下降至39.39%，

    由此，公司的股權(quán)質(zhì)押率在半個(gè)月時(shí)間里，實(shí)現(xiàn)了“三連降”：2月3日的公告顯示，萬(wàn)豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至25.17%，質(zhì)押率下降至75.43%；2月4日的公告稱(chēng)，萬(wàn)豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至18.82%，質(zhì)押率下降至54.60%。

    同樣是在2月17日，富煌鋼構(gòu)發(fā)布公告稱(chēng)，近日，公司接到控股股東安徽富煌建設(shè)有限責(zé)任公司通知，獲悉富煌建設(shè)將其所持有的公司部分股份辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。本次解除質(zhì)押267萬(wàn)股，占其所持股份比例的1.85%。

    同一天發(fā)布類(lèi)似公告的還有羅萊生活，稱(chēng)公司接到股東余江縣羅萊投資控股有限公司的通知，獲悉其將所持有的本公司部分股份辦理了解除質(zhì)押業(yè)務(wù)。本次解除質(zhì)押1735萬(wàn)股，占其所持股份比例的18.40%。

    此外，2月9日，朗姿股份稱(chēng)，公司近日接到公司控股股東、實(shí)際控制人申?yáng)|日發(fā)來(lái)的解除股權(quán)質(zhì)押通知，此次解除質(zhì)押1068萬(wàn)股，占其所持股份比例5.05%。

    2月4日，牧原股份稱(chēng)，近日收到公司股東秦英林的通知，獲悉秦英林將所持有本公司的部分股權(quán)辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。而在1月19日，公司在相關(guān)互動(dòng)平臺(tái)上回答投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司大股東股權(quán)質(zhì)押率從2019年開(kāi)始持續(xù)降低。

    上市公司股權(quán)質(zhì)押率的下降，在陳靂看來(lái)，是因?yàn)榻荒暌詠?lái)，一方面證券公司對(duì)股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)更加審慎，市場(chǎng)對(duì)防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在不斷加強(qiáng)；另一方面，市場(chǎng)活躍度在提升，加大了對(duì)上市公司的輸血力度，使得整體的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)逐漸得到控制。

    此外，多位業(yè)內(nèi)人士提出，化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)需要各方共同努力，包括加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持、降低企業(yè)杠桿率等。

（編輯 上官夢(mèng)露）