A股頻現(xiàn)“土豪級(jí)”大額分紅

    截至3月29日晚20點(diǎn)，A股共有720家上市公司對(duì)外披露2020年年報(bào)。其中，有572家上市公司宣布2020年度進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占比達(dá)到79.44%。從分紅比例看，每10股分派金額預(yù)計(jì)超過(guò)5元的有91家，超過(guò)10元的有31家。

    受大額分紅分配方案影響，3月29日，中國(guó)神華A股股價(jià)漲停，港股股價(jià)漲幅達(dá)10.34%。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，隨著A股上市公司年報(bào)披露進(jìn)入加速期，年度擬進(jìn)行大額分紅的上市公司頻現(xiàn)，但是宣布分紅后的股價(jià)走勢(shì)差異較大。

    “上市公司分紅前的股價(jià)高低，也是影響分紅預(yù)案發(fā)布后股價(jià)走勢(shì)的重要因素。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，“股價(jià)低、每股分紅比例高的公司，分紅性?xún)r(jià)比更高，這類(lèi)公司股價(jià)受到追捧是可以理解的。”

    頻現(xiàn)大額分紅方案

    中國(guó)神華3月26日晚披露的2020年年度利潤(rùn)分配方案顯示，公司擬以實(shí)施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)，向全體股東派發(fā)2020年度末期股息每10股人民幣18.1元（含稅）。按截至2021年3月26日公司總股本198.69億股計(jì)算，擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約359.62億元（含稅），占2020年度國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下歸屬于本公司所有者的本年利潤(rùn)的100.3%，占中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于本公司股東的凈利潤(rùn)的91.8%。

    數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日晚20點(diǎn)，A股共有720家上市公司對(duì)外披露2020年年報(bào)。其中，有572家上市公司宣布2020年度進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占比達(dá)到79.44%。從分紅比例看，每10股分派金額預(yù)計(jì)超過(guò)5元的有91家，超過(guò)10元的有31家。英科醫(yī)療、江鈴汽車(chē)、愛(ài)美客、云南白藥、碩世生物5家上市公司每10股分派股利金額超過(guò)30元。

    從已披露大額分紅計(jì)劃的上市公司股價(jià)后續(xù)表現(xiàn)看，分化較為明顯。以英科醫(yī)療為例，年報(bào)顯示，2020年度，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利30元（含稅）。公告發(fā)布后，英科醫(yī)療股價(jià)大幅下挫。

    針對(duì)宣布大額分紅計(jì)劃后上市公司股價(jià)的不同表現(xiàn)，中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤(pán)和林在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，從表面上看，中國(guó)神華所在的煤炭行業(yè)屬于成熟行業(yè)，分紅意味著將投資人的投資歸還給投資人，而英科醫(yī)療所在的行業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，投資人更加希望企業(yè)能夠通過(guò)投資更好的項(xiàng)目，發(fā)揮增值效應(yīng)。此外，受益于全球能源市場(chǎng)需求的復(fù)蘇，近期煤炭采選板塊整體行情也不錯(cuò)，中國(guó)神華的股價(jià)也是順勢(shì)而為。

    成熟行業(yè)分紅預(yù)期高

    盤(pán)和林指出，預(yù)判上市公司分紅率的高低，首先要看公司所在的行業(yè)，成熟行業(yè)是高分紅公司的聚集地。相比之下，處于導(dǎo)入期或者成長(zhǎng)期的公司分紅率普遍不高。其原因在于，對(duì)于成長(zhǎng)性較高的行業(yè)，投資人希望企業(yè)能夠獲得更有前景的投資項(xiàng)目，如果企業(yè)盈利能力更強(qiáng)，比投資人有更好的盈利能力，把錢(qián)用在自身拓展業(yè)務(wù)也是不錯(cuò)的選擇。

    董登新則認(rèn)為，上市公司需要培養(yǎng)一種連貫的、可預(yù)期的現(xiàn)金分紅水平，一次性的高分紅水平只適合短期股價(jià)炒作，并不值得提倡。長(zhǎng)期具有高分紅回報(bào)的上市公司，才能長(zhǎng)期受到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，也是A股未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。

    從披露擬進(jìn)行大額分紅的上市公司業(yè)績(jī)看，多數(shù)公司2020年凈利潤(rùn)增幅較大。因此，已披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)、但尚未披露年報(bào)的“績(jī)優(yōu)”股，大額分紅比例預(yù)期較高。

    江鈴汽車(chē)之前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近三倍。3月29日晚，江鈴汽車(chē)發(fā)布2020年年度報(bào)告，公司2020年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入330.96億元，同比增長(zhǎng)13.44%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.51億元，同比增長(zhǎng)272.57%；基本每股收益為0.64元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利34.76元（含稅）。

    允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付立春認(rèn)為，目前A股市場(chǎng)更多是預(yù)期差導(dǎo)致的股價(jià)波動(dòng)，分紅也遵循這一原則。分紅本身作為上市公司非常重大的事件和決定，對(duì)股價(jià)影響較大。當(dāng)前，A股市場(chǎng)整體分紅率依然較低，一旦出現(xiàn)高比例分紅，往往會(huì)受到資金關(guān)注。不過(guò)，有的公司分紅是一次性的，有的公司分完紅后持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力出現(xiàn)較大問(wèn)題，這些都需要投資者多方面考量。