國產(chǎn)替代催生“國芯熱” 瑞盟科技獲億元A輪融資

    以模擬芯片為爆發(fā)點的國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)，正在新一波國產(chǎn)替代化浪潮的大概念中，迎來前所未有的行業(yè)變局與機遇。

    日前，專注模擬芯片國產(chǎn)化賽道的“隱形冠軍”杭州瑞盟科技有限公司（簡稱“瑞盟科技”）對外宣布，獲得近億元的A輪融資。本輪融資由金浦新潮投資管理（上海）有限公司領投，由上海方廣投資管理有限公司、深圳布谷天闕股權投資基金管理有限公司跟投。目前，瑞盟科技已經(jīng)與保薦券商簽約，預計今年底啟動上市輔導備案，明年將沖擊科創(chuàng)板IPO。

    模擬芯片領域小而散

    上個月剛剛參加完慕尼黑上海電子展的瑞盟科技，5月26日發(fā)布消息稱，公司獲得近億元的A輪融資，目前公司估值達10億元。

    官網(wǎng)顯示，瑞盟科技成立于2008年，是一家專注于高性能模擬集成電路和模數(shù)混合集成電路設計、測試和銷售的高新科技企業(yè)，擁有馬達驅動、ADC/DAC、高性能運算放大器、各類接口電路等系列產(chǎn)品，性能對標國際一流廠商，逐步在國產(chǎn)替代的基礎上實現(xiàn)自主創(chuàng)新。瑞盟科技自主研發(fā)的“低噪聲微步控制馬達驅動芯片”在安防行業(yè)已實現(xiàn)全面進口替代，2019、2020年該產(chǎn)品在國內(nèi)市場占有率均在50%以上，為行業(yè)第一。

    在公司創(chuàng)始人，董事長馮炳軍看來，國內(nèi)模擬電路企業(yè)的發(fā)展會遭遇三大門檻：技術門檻、資金門檻、客戶門檻，但恰恰因為這些門檻，瑞盟科技在眾多的競爭者中脫穎而出。布谷資本創(chuàng)始人、瑞盟科技投資人王良海表示，國際廠商在模擬芯片市場占據(jù)著較大優(yōu)勢，產(chǎn)品種類十分豐富。“在國內(nèi)，由于行業(yè)發(fā)展投入周期長、研發(fā)基礎弱等實際情況，雖然有許多市場主體介入，但依舊是眾多企業(yè)分布在各類細分模擬芯片領域。這些細分領域企業(yè)體量不大，市場占有率低，無法形成頭部與規(guī)模效應。”這種“小而散”的業(yè)態(tài)使國產(chǎn)芯片尤其是模擬芯片領域，很少受到資本的關注和追捧。2020年，國內(nèi)模擬芯片自給率約12%，盡管相對于2017年的5%已有大幅提升，但仍有巨大的國產(chǎn)替代空間。

    最近這些年，在市場需求增長以及國產(chǎn)替代的背景下，模擬芯片產(chǎn)業(yè)鏈上相關公司開始受到投資者“追捧”。據(jù)集微網(wǎng)不完全統(tǒng)計，目前已有包括中科銀河芯、微源半導體、川土微電子等近20家模擬/混合信號芯片廠商成功獲得融資。行業(yè)也掀起一波“上市熱潮”，繼思瑞浦、芯朋微、晶豐明源之后，艾為電子、蘇州賽芯、希荻微等企業(yè)也開啟了上市征程。

    行業(yè)細分醞釀機遇

    這一波國產(chǎn)替代將為集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈帶來持續(xù)與可期待的市場環(huán)境與預期，尤其是細分賽道領域的模擬芯片領域，國內(nèi)模擬芯片企業(yè)已打開了廣闊的想象空間。

    國產(chǎn)替代尋找機遇的當下，國內(nèi)真正能夠在細分領域做到龍頭的企業(yè)數(shù)量極其有限。就目前國內(nèi)致力于發(fā)展信號鏈芯片的廠商分布情況來看，圣邦股份等本土老牌模擬芯片廠商多數(shù)具有信號鏈芯片產(chǎn)品，此外，還有思瑞浦、芯海科技及夏芯微等作為本土信號鏈芯片新秀也在市場中迅速崛起。瑞盟科技的本輪融資，被業(yè)內(nèi)認為是資本在信號鏈領域深入關注的舉動。

    “瑞盟科技是目前國內(nèi)馬達驅動模擬芯片第一品牌，市場占有率達到了50%。從產(chǎn)品線角度來看，它覆蓋了多料號、多領域模擬IC產(chǎn)品，尤其是可以說覆蓋了信號鏈各個細分通用品類的模擬芯片，并且還有多個爆款定制化的專用芯片產(chǎn)品。”在談到對瑞盟的投資邏輯時，王良海認為，這意味著瑞盟過往專注于特定場景的技術和產(chǎn)品思路，恰恰提前預判了國內(nèi)芯片發(fā)展的新空間，對于理性和專注于價值投資的投資人來說，在當下半導體熱、模擬芯片熱中，以瑞盟為代表的的這類行業(yè)公司，才真正具備優(yōu)質標的的特質。

    在多位近期關注半導體模擬芯片領域的投資人士看來，已經(jīng)具備一定的市場占有率，并具有良好基本面的企業(yè)，很可能成為這一輪國產(chǎn)替代化中率先跑出的選手。