重大資產(chǎn)重組告吹！“焦炭大王”受困7年 業(yè)績暴增6倍難解痼疾

    “焦炭大王”李安民試圖一舉解決歷史痼疾的努力告吹。

    10月29日晚，ST安泰公告，經(jīng)交易雙方友好協(xié)商，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

    作為安泰系企業(yè)掌門人，李安民控制的焦炭行業(yè)龍頭企業(yè)ST安泰早在2003年就已上市，開了山西民營企業(yè)上市先河。然而，ST安泰長期存在巨額關(guān)聯(lián)交易等問題，而上述試圖通過資產(chǎn)重組解決這一歷史痼疾的努力未能成功。

    記者注意到，此次重組失敗之前，受益于煤炭行情的火爆，ST安泰的業(yè)績也顯著回暖，股價在過去一年翻了一倍，目前市值39億元，不過仍遠(yuǎn)沒達(dá)到前期高點。

    痼疾難解

    ST安泰的關(guān)聯(lián)交易等痼疾的主角是山西安泰控股集團(tuán)有限公司及山西新泰鋼鐵有限公司，均為李安民所控制的企業(yè)。

    這一痼疾形成已久，至今已經(jīng)7年。

    早在2015年7月，上交所就曾發(fā)布消息，2014年度，公司與新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方占用累計發(fā)生金額73.45億元，占2014年末公司凈資產(chǎn)的489%，截至2014年年底仍被占用的資金為17.69億元，占公司2014年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的118%。公司與關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金往來金額巨大，嚴(yán)重違反了中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定。

    此外，截至2014年年底，新泰鋼鐵累計應(yīng)付公司及關(guān)聯(lián)方日常關(guān)聯(lián)交易價款共計18.19億元，其中逾期支付的款項達(dá)12.55億元，占2014年末公司凈資產(chǎn)的84%。

    據(jù)此，上交所對該公司及其實際控制人李安民、關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵予以公開譴責(zé)。

    今年4月，年審機(jī)構(gòu)立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對ST安泰出具否定意見內(nèi)部控制審計報告，截至2020年年底，ST安泰為關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵提供39.36億元擔(dān)保，占?xì)w屬于母公司所有者權(quán)益25.44億元的154.72%，較上年末增加1.19億元。

    此外，ST安泰與關(guān)聯(lián)方新泰鋼鐵、山西安泰集團(tuán)冶煉有限公司簽訂的《焦炭銷售協(xié)議》約定并執(zhí)行的結(jié)算及付款政策，較ST安泰與獨立第三方的結(jié)算及付款政策存在顯著差異，導(dǎo)致2020年末形成關(guān)聯(lián)方經(jīng)營性資金占用余額7.96億元。

    為徹底解決關(guān)聯(lián)交易及相應(yīng)的應(yīng)收賬款、關(guān)聯(lián)擔(dān)保問題，今年4月，ST安泰公告，擬籌劃向控股股東現(xiàn)金收購新泰鋼鐵及其子公司的相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)及負(fù)債。

    然而，10月29日，ST安泰稱，受當(dāng)前最新相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策等因素限制，使得實施本次重組的條件暫不完全具備，如果繼續(xù)推進(jìn)，在時間進(jìn)度方面具有很大的不確定性，為維護(hù)公司和全體股東利益，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組。

    尋求國資支持

    巨額關(guān)聯(lián)交易、長期資金占用背后，是ST安泰資金一度緊張。

    根據(jù)2020年12月ST安泰公告，公司原在中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司山西省分公司有高達(dá)7.95億元本金及利息等債務(wù)逾期。

    為解決困境，李安民也曾尋求山西國資支持。

    2020年12月，ST安泰公告，由山西省民營企業(yè)紓困母基金管理人山西太行產(chǎn)業(yè)投資基金牽頭，由山西金控集團(tuán)體系內(nèi)的、從事政府產(chǎn)業(yè)基金管理和私募股權(quán)投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)中合盛資本管理有限公司發(fā)起設(shè)立安泰專項紓困基金，紓困基金總規(guī)模50100萬元，旨在有效解決安泰集團(tuán)及新泰鋼鐵、冶煉公司等面臨的問題，系統(tǒng)解決上市公司及非上市板塊流動性風(fēng)險。

    據(jù)悉，紓困基金通過對上市公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)增資，增資的部分資金用于收購上市公司的不良債權(quán)資產(chǎn)，再進(jìn)一步實施進(jìn)行債務(wù)重組。

    ST安泰公告顯示，這一舉措既能化解上市公司債務(wù)風(fēng)險，也能化解新泰鋼鐵的流動性風(fēng)險，又能減少關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的應(yīng)收應(yīng)付款項。

    業(yè)績好轉(zhuǎn)

    事實上，由于煤炭產(chǎn)業(yè)鏈漲價帶動旗下企業(yè)業(yè)績好轉(zhuǎn)，李安民解決這些歷史痼疾已迎來較好時間窗口。

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013-2017年這5年間，ST安泰虧損年份居多，年度盈利最高不過數(shù)千萬。而2018-2020年，ST安泰盈利均達(dá)數(shù)億元以上。2021年前三季度，ST安泰實現(xiàn)歸母凈利潤4.5億元，同比增長617.8%。

    在此情況下，ST安泰終止重組后，外界期待李安民能拿出解決歷史問題的有力舉措。

    ST安泰10月29日表示，本次重組事項終止籌劃后，公司董事會及管理層將與大股東及關(guān)聯(lián)方積極協(xié)商并落實其他解決措施，爭取盡早解決雙方目前存在的關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保問題。

    對于公司對關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收焦炭款共計7.76億元，關(guān)聯(lián)方目前正在積極籌措資金歸還公司。不過，截至本公告披露日，關(guān)聯(lián)方僅僅籌措資金歸還公司上述經(jīng)營性欠款3000萬元。