酒店業(yè)務(wù)整合加速 錦江國(guó)際吸并錦江酒店控股股東

    若錦江國(guó)際成功吸并錦江酒店控股股東錦江資本，錦江國(guó)際旗下酒店業(yè)務(wù)整合或?qū)⒓铀龠M(jìn)行。

    錦江酒店11月24日晚公告稱(chēng)，公司收到控股股東錦江資本通知，錦江國(guó)際擬吸收合并錦江資本，雙方已簽署附生效條件的吸收合并協(xié)議。吸并完成后，錦江國(guó)際將承繼和承接錦江資本全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)、人員、合同及一切權(quán)利與義務(wù)，并注銷(xiāo)錦江資本的獨(dú)立法人主體資格。

    同時(shí)，在港股上市的錦江資本披露，其控股股東錦江國(guó)際將以每股注銷(xiāo)價(jià)3.10港元、總對(duì)價(jià)43.14億港元，向錦江資本發(fā)出以吸收合并為目的的私有化要約。

    受此消息影響，錦江資本在11月25日復(fù)牌后高開(kāi)近19%，收盤(pán)上漲25%，報(bào)收于2.9港元。

    錦江國(guó)際欲溢價(jià)三成吸并

    根據(jù)吸收合并協(xié)議，錦江國(guó)際擬向錦江資本H股股東提出要約收購(gòu)，以現(xiàn)金支付每股3.10港元的注銷(xiāo)價(jià)，此價(jià)格較錦江資本停牌前最后一個(gè)交易日（11月17日）的收盤(pán)價(jià)2.32港元溢價(jià)約33.62%。同時(shí)，持有錦江資本75%股權(quán)的錦江國(guó)際作為錦江資本唯一內(nèi)資股股東，本次吸收合并無(wú)需就錦江資本內(nèi)資股支付對(duì)價(jià)。

    數(shù)據(jù)顯示，錦江資本已發(fā)行13.92億股H股。據(jù)此推算，錦江國(guó)際須以現(xiàn)金支付的注銷(xiāo)價(jià)總額約為43.14億港元。在資金來(lái)源方面，錦江國(guó)際將通過(guò)中國(guó)工商銀行（亞洲）有限公司獲得40億港元貸款及其自有資金支付注銷(xiāo)價(jià)。

    吸收合并完成后，錦江國(guó)際作為本次合并的合并方暨存續(xù)方，將承繼和承接錦江資本的全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)、人員、合同及一切權(quán)利與義務(wù)，錦江資本的法人主體資格將予以注銷(xiāo)。

    據(jù)公告，本次吸并前，錦江酒店的控股股東為錦江資本，錦江資本直接持有公司4.82億股股份，占公司總股本的45.05%。進(jìn)一步來(lái)看，錦江國(guó)際持有錦江資本75%的股權(quán)，為錦江資本的控股股東。權(quán)益變動(dòng)后，錦江國(guó)際將直接持有錦江酒店4.82億股股份，成為公司控股股東，公司實(shí)控人仍為上海市國(guó)資委。

    值得注意的是，若吸并順利完成，上海國(guó)資對(duì)錦江酒店的控制權(quán)將得到明顯提升。資料顯示，上海市國(guó)資委直接和間接持有錦江國(guó)際90%股權(quán)，上海市財(cái)政局持有錦江國(guó)際10%股權(quán)。此次錦江資本私有化前，錦江國(guó)際對(duì)錦江酒店的實(shí)際并表權(quán)益為33.79%。吸并完成后，錦江國(guó)際直接持有錦江酒店45.05%股權(quán)，控制權(quán)將得到進(jìn)一步提升。

    旗下酒店業(yè)務(wù)整合或加速

    記者注意到，若直接控股錦江酒店后，錦江國(guó)際旗下的酒店業(yè)務(wù)或?qū)⒓铀僬?，錦江國(guó)際與錦江資本之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題也將得到有效解決。

    資料顯示，錦江國(guó)際是上海市國(guó)資委控股的綜合性酒店旅游企業(yè)集團(tuán)，注冊(cè)資本20億元，擁有酒店、旅游、客運(yùn)物流三大核心主業(yè)，以及地產(chǎn)、實(shí)業(yè)、金融等相關(guān)產(chǎn)業(yè)及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。其中，酒店業(yè)務(wù)主要涵蓋有限服務(wù)型酒店及全服務(wù)型酒店的營(yíng)運(yùn)及管理業(yè)務(wù)、食品及餐飲業(yè)務(wù)。

    由此可見(jiàn)，錦江國(guó)際與錦江資本旗下的錦江酒店存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。對(duì)此，錦江國(guó)際在吸并方案中表示，此次要約收購(gòu)錦江資本的目的就是為降低管理成本、提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效益、實(shí)現(xiàn)錦江國(guó)際整體業(yè)務(wù)發(fā)展的戰(zhàn)略布局。

    錦江國(guó)際的直接控股也有望推進(jìn)錦江酒店品牌的持續(xù)升級(jí)。錦江國(guó)際在2018年收購(gòu)了國(guó)際高端酒店品牌麗笙。資料顯示，麗笙酒店集團(tuán)成立于1930年，管理運(yùn)營(yíng)1000多家酒店，覆蓋五大洲超過(guò)114個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要位于西歐、中東歐、北歐及美洲等地區(qū)，主要品牌有麗笙精選、麗笙、麗亭、麗柏、麗怡等8個(gè)品牌，擁有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。

    “錦江國(guó)際吸收合并錦江資本，有助于簡(jiǎn)化管理層級(jí)，減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，加速?lài)?guó)企改革與酒店業(yè)務(wù)整合。”有券商研報(bào)分析稱(chēng)，錦江資本旗下?lián)碛?1家四星級(jí)或五星級(jí)酒店，而錦江酒店作為錦江國(guó)際下屬上市平臺(tái)，有望獲得更多資源傾斜與資產(chǎn)注入。