本報記者 許潔 見習(xí)記者 張安
5月5日,巨子生物向港交所遞交招股書,高盛和中金公司為其聯(lián)席保薦人。
弗若斯特沙利文資料顯示,巨子生物是2021年中國零售額第二大的專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品公司(按零售額計(jì))。自2019年起,巨子生物連續(xù)三年均是中國零售額最大的膠原蛋白專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品公司(按零售額計(jì))。
公司手握現(xiàn)金超70億元
并不缺錢為何此時上市?
招股書顯示,巨子生物的產(chǎn)品管線包括85款在研產(chǎn)品,產(chǎn)品涵蓋功效性護(hù)膚品、醫(yī)用敷料和功能性食品,涉及可復(fù)美、可麗金等八大主要品牌。按零售額計(jì)算,可麗金和可復(fù)美分別是2021年中國專業(yè)皮膚護(hù)理產(chǎn)品行業(yè)第三和第四暢銷品牌。
財(cái)務(wù)方面,2019年至2021年,巨子生物營收分別為9.57億元、11.90億元和15.52億元;凈利潤分別為5.75億元、8.26億元、8.28億元;毛利率分別為83.3%、84.6%和87.2%。
值得關(guān)注的是,招股書顯示,巨子生物的投資方涉及高瓴資本、CPE源峰金溢資本等多家知名投資機(jī)構(gòu)。
2021年末,曾有消息指出高瓴資本等機(jī)構(gòu)向巨子生物投資6.3億美元,但公司方面一直未公開宣布。此次招股書披露的信息顯示,巨子生物在2021年的融資活動所得現(xiàn)金凈額為44.76億元。
前后結(jié)合來看,此前傳出高瓴等機(jī)構(gòu)投資巨子生物的消息并非空穴來風(fēng)。對此,記者多次聯(lián)系巨子生物方面求證,但始終無法與公司取得聯(lián)系。
招股書數(shù)據(jù)顯示,截至2021年12月31日,巨子生物持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物超71億元。巨子生物一方面擁有超高的毛利率,另一方面又手握大量現(xiàn)金,并不缺少發(fā)展資金。在此情況下,巨子生物啟動上市的動作不免讓外界好奇,公司尋求上市的動機(jī)何在?
對此,IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示,皮膚護(hù)理行業(yè)進(jìn)入門檻較低,只有盡快形成規(guī)模和品牌優(yōu)勢才能構(gòu)筑起護(hù)城河,因此在并不缺錢的情況下上市或?yàn)榱思铀侔l(fā)展乃至開展行業(yè)并購,同時上市后也有助于企業(yè)規(guī)范透明地發(fā)展。這或是巨子生物謀求上市的目的。
行業(yè)預(yù)期高速增長
多家公司競相尋求上市
弗若斯特沙利文的資料顯示,中國重組膠原蛋白產(chǎn)品市場規(guī)模預(yù)計(jì)將從2022年的185億元增長至2027年的1083億元,復(fù)合年增長率達(dá)到42.4%。
市場方面,信達(dá)證券研報指出,目前中國天然活性膠原主要廠家為創(chuàng)爾生物、臺灣雙妹、貝迪生物、長春博泰等,重組人源膠原主要廠家為錦波生物、巨子生物、暨源生物等。
這一賽道上已有多家公司走到了上市的關(guān)口。公開資料顯示,膠原蛋白領(lǐng)域公司錦波生物、創(chuàng)爾生物均于近期宣布擬赴北交所上市。
國金證券指出,目前膠原蛋白市場格局較為分散,行業(yè)集中度較低。未來有望通過技術(shù)突破,營銷升級等提高市場份額。
招股書顯示,巨子生物的產(chǎn)品已經(jīng)銷售和經(jīng)銷至中國1000多家公立醫(yī)院、約1700家私立醫(yī)院和診所以及約300個連鎖藥房品牌。在大眾消費(fèi)市場,巨子生物的直銷方式包括通過多家電商平臺和社交媒體平臺上的DTC店鋪進(jìn)行銷售。
2021年雙十一期間,公司旗下主力化妝品品牌可復(fù)美在雙十一當(dāng)日零點(diǎn),僅用13分鐘累計(jì)成交額便突破了一億元,位列天貓阿里健康類目敷料品牌TOP1。
對于未來發(fā)展,巨子生物在招股書中表示,IPO募集所得資金凈額將主要用于研發(fā)投資、擴(kuò)展與產(chǎn)品組合和生物活性成分有關(guān)的生產(chǎn)能力、增強(qiáng)全渠道銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、提高運(yùn)營和信息系統(tǒng)以及用作營運(yùn)資金和一般公司用途。
(編輯 何帆 喬川川)
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