4月以來,在岸、離岸人民幣對美元匯率出現(xiàn)一定幅度波動。5月6日,離岸人民幣對美元匯率截至16時30分報6.7166元,與前收盤價相比跌超300個基點。專家指出,在近期人民幣匯率雙向波動加大的情況下,外貿(mào)企業(yè)莫賭單邊行情,應(yīng)樹立匯率風(fēng)險中性理念,有效運用外匯市場產(chǎn)品管理好匯率波動風(fēng)險。
匯率波動影響企業(yè)業(yè)績
4月以來,人民幣匯率自高位快速回調(diào),4月在岸、離岸人民幣對美元匯率波動幅度均超4%。5月6日,在岸人民幣對美元匯率16時30分收盤價報6.6845元,較上一交易日跌621個基點,本周累計跌979個基點。
人民幣匯率波動加大,給企業(yè)特別是外貿(mào)企業(yè)帶來什么影響?近期部分企業(yè)回應(yīng)稱,人民幣貶值有利于出口業(yè)務(wù),公司業(yè)務(wù)以出口為主,人民幣貶值利好公司業(yè)績。
還有部分企業(yè)稱,將密切關(guān)注國際市場環(huán)境變化和匯率變動情況,盡可能降低匯率波動對公司業(yè)務(wù)的不利影響。例如,雙匯發(fā)展稱,公司會密切關(guān)注相關(guān)行情,謹(jǐn)慎做好經(jīng)營決策,在行情有利的情況下適當(dāng)開展進口業(yè)務(wù)。日海智能回應(yīng)稱,公司同時擁有產(chǎn)品出口業(yè)務(wù)和海外原材料進口需求,并且公司業(yè)務(wù)大部分集中在國內(nèi)。目前匯率波動對公司的經(jīng)營業(yè)績未產(chǎn)生重大影響,未來會持續(xù)關(guān)注匯率波動,必要時采取相應(yīng)措施應(yīng)對匯兌風(fēng)險。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析,近期人民幣貶值,使得進口商品、服務(wù)的本幣計價變化,對原材料進口企業(yè)來說,進口成本將會上升。但對于生產(chǎn)要素在國內(nèi)的部分外貿(mào)企業(yè)來說,本幣貶值可在一定程度上提升其產(chǎn)品出口競爭力。
從已披露的上市公司2021年年報來看,因2021年人民幣升值,部分上市公司出現(xiàn)匯兌損失。此外,也有約兩成上市公司實現(xiàn)匯兌收益。
“出口導(dǎo)向型公司在對外貿(mào)易過程中會增加外幣或應(yīng)收賬款,本幣貶值可使結(jié)匯時增加匯兌收益,增厚利潤。”浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超解釋。
加強預(yù)期管理
今年以來,人民幣匯率走勢充分證明“匯率測不準(zhǔn)是必然”“雙向波動是常態(tài)”。年初至3月初,人民幣匯率逆風(fēng)上行,在岸人民幣對美元匯率節(jié)節(jié)攀升,3月1日最高報6.3048元,創(chuàng)2018年5月以來新高。但進入4月,人民幣對美元匯率連續(xù)回調(diào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,未來人民幣對美元匯率彈性增大。
國家外匯局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示,企業(yè)應(yīng)樹立匯率風(fēng)險中性理念,有效運用外匯市場產(chǎn)品管理好匯率風(fēng)險,應(yīng)對匯率變化,更加穩(wěn)健經(jīng)營。
人民銀行貨幣政策委員會一季度例會提出,深化匯率市場化改革,增強人民幣匯率彈性,引導(dǎo)企業(yè)和金融機構(gòu)堅持“風(fēng)險中性”理念,加強預(yù)期管理,把握好內(nèi)部均衡和外部均衡的平衡,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
對于企業(yè)如何應(yīng)對人民幣匯率波動加大,專家指出,企業(yè)應(yīng)明確“保值”而非“增值”為核心的匯率風(fēng)險管理目標(biāo),根據(jù)自身風(fēng)險敞口,制定套期保值策略,對沖期限與敞口期限總體匹配,通過遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、組合工具產(chǎn)品,規(guī)避匯率風(fēng)險。
“企業(yè)也可發(fā)揮主動性,充分考慮匯率波動可能帶來的收益變化,簽訂合同時主動增加價格調(diào)整附加條款,盡可能分散匯率波動風(fēng)險。此外,當(dāng)前跨境人民幣結(jié)算已非常便捷,企業(yè)可優(yōu)先使用人民幣結(jié)算,盡可能提高本幣結(jié)算比重,規(guī)避匯率風(fēng)險。”有業(yè)內(nèi)人士建議。
王春英日前表示,2022年一季度,企業(yè)利用遠(yuǎn)期、期權(quán)等外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險的規(guī)模合計超3700億美元,同比增長29%;企業(yè)套保比率為26%,較2021年上升4.2個百分點,顯示企業(yè)匯率風(fēng)險中性經(jīng)營理念進一步增強,對人民幣匯率波動的適應(yīng)能力提升。
在為企業(yè)提供支持方面,商務(wù)部財務(wù)司司長袁曉明表示,商務(wù)部將從推動完善避險產(chǎn)品服務(wù)、助力銀企對接、提升人民幣跨境結(jié)算便利性等方面,繼續(xù)推進相關(guān)工作,幫助中小微外貿(mào)企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險。
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