“牙茅”通策醫(yī)療擬7.69億元控股和仁科技 年內(nèi)“A吃A”頻發(fā)行業(yè)整合加速

    本報記者 吳文婧 見習(xí)記者 馮思婕

    5月15日晚間，通策醫(yī)療與和仁科技雙雙披露公告，通策醫(yī)療擬以支付現(xiàn)金方式受讓和仁科技7879.53萬股股份，交易總額為7.69億元。交易完成后，通策醫(yī)療持有和仁科技29.75%的股份，成為其第一大股東，進一步提升公司在專科醫(yī)院領(lǐng)域的技術(shù)、科研及醫(yī)療信息數(shù)字化能力。

    醫(yī)療數(shù)字化或成高增長引擎

    公開資料顯示，和仁科技是國內(nèi)較早進入臨床醫(yī)療信息化的產(chǎn)品服務(wù)商之一，為醫(yī)療機構(gòu)與醫(yī)療衛(wèi)生管理及協(xié)作機構(gòu)的數(shù)據(jù)采集、融合、處理、存儲、傳輸、共享和應(yīng)用提出基于自有核心系統(tǒng)的整體解決方案，擁有301醫(yī)院、同濟醫(yī)院、湘雅醫(yī)院等一批一流知名醫(yī)院客戶。

    和仁科技的收入與利潤與通策醫(yī)療相比體量規(guī)模較小。通策醫(yī)療2021年度營收達(dá)27.81億元，歸母凈利潤7.03億元。同時，一季報顯示，通策醫(yī)療今年一季度營收6.55億元，歸母凈利潤為1.66億元，同比持續(xù)增長。2021年，和仁科技則實現(xiàn)營業(yè)收入4.64億元，歸母凈利潤3480.73萬元。

    據(jù)轉(zhuǎn)讓方磐源投資及一致行動人做出的業(yè)績承諾，和仁科技2022年-2024年實現(xiàn)的歸母扣非凈利潤分別不低于3500萬元、4000萬元、4500萬元，三年合計不低于1.2億元。

    因口腔醫(yī)療業(yè)務(wù)聞名的通策醫(yī)療收購和仁科技有何深意？

    接近通策醫(yī)療人士向《證券日報》記者表示：“精細(xì)化管理讓醫(yī)院能夠在有限的資源下高效運營，更好地為患者服務(wù)。通策醫(yī)療控股和仁科技，不僅能將其醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)與公司醫(yī)院業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，提升醫(yī)療信息數(shù)字化能力，增強核心競爭力，同時也是通策醫(yī)療看好醫(yī)療信息化產(chǎn)業(yè)，深耕醫(yī)療服務(wù)布局的戰(zhàn)略舉措。”

    據(jù)了解，通策醫(yī)療目前位于杭州的紫金港醫(yī)院正在建設(shè)中，規(guī)劃有濱江“未來醫(yī)院”。通策醫(yī)療公告表示，作為一家以醫(yī)療服務(wù)為主的大型醫(yī)院集團，向醫(yī)療服務(wù)?？祁I(lǐng)域高精尖發(fā)展，離不開醫(yī)療數(shù)字化的布局，為公司各醫(yī)院的高效發(fā)展提供高速的增長引擎。

    前述人士告訴記者：“近年來受醫(yī)藥衛(wèi)生改革、醫(yī)療數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級等推動，醫(yī)療新基建投入加大直接拉動醫(yī)療信息化規(guī)模擴大。疫情的發(fā)生更給醫(yī)療服務(wù)的數(shù)字化帶來了深遠(yuǎn)影響，利用信息化手段支撐疫情防控和改善醫(yī)療服務(wù)讓醫(yī)療信息化建設(shè)迎來新的機遇，公司的醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)想象空間巨大。”

    同行業(yè)并購優(yōu)化資源配置

    通策醫(yī)療與和仁科技的此單上市公司間并購的官宣，其實已經(jīng)是短短一周時間內(nèi)的第三起。

    5月8日晚，華潤三九披露重大資產(chǎn)購買預(yù)案，擬以29.02億元收購昆藥集團28%股份，交易完成后，昆藥集團將成為上市公司的控股子公司。

    緊接著，5月9日晚間，紫金礦業(yè)也披露公告稱，公司擬作價17.34億元受讓ST龍凈15.02%股權(quán)，并獲得10%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)，合計擁有ST龍凈表決權(quán)總數(shù)的25.04%，獲得ST龍凈的控制權(quán)。

    此外，就在今年1月5日，物產(chǎn)中大公告擬通過控股子公司以10.00億元收購金輪股份29%股份。4月8日，長飛光纖公告擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和表決權(quán)委托獲得博創(chuàng)科技表決權(quán)的25.43%，取得其控制權(quán)。

    對于A股公司間并購日趨活躍，浙江大學(xué)管理學(xué)院特聘教授錢向勁向《證券日報》記者表示：“全面注冊制改革的推進和退市常態(tài)化，降低了場內(nèi)殼資源的價值，一些小市值上市公司融資壓力大，A股公司間并購活躍，是資本市場定價和配置能力提升的表現(xiàn)。宏觀增長放緩，行業(yè)間競爭激烈，行業(yè)分化加劇，未來這樣的產(chǎn)業(yè)并購數(shù)量還將繼續(xù)增長。”

    記者綜合前述多起“A吃A”案例發(fā)現(xiàn)，方式主要為協(xié)議轉(zhuǎn)讓、定增或直接持股結(jié)合受托行駛表決權(quán)等，大部分案例收購方與被收購方之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較高，屬于產(chǎn)業(yè)并購。

    例如，昆藥集團與華潤三九均從事醫(yī)藥生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，雙方在業(yè)務(wù)發(fā)展、技術(shù)開發(fā)等領(lǐng)域具有較強的協(xié)同效應(yīng)；紫金礦業(yè)收購的標(biāo)的公司在除塵及脫硫煙氣治理、工業(yè)廢水及植被修復(fù)技術(shù)等領(lǐng)域與公司礦山、冶煉板塊的環(huán)保治理業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)；物產(chǎn)中大控股子公司元通實業(yè)和金輪股份具備不銹鋼產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，整合后，將增強公司不銹鋼業(yè)務(wù)競爭力；長飛光纖公告也提到，取得博創(chuàng)科技的控制權(quán)，有助于未來發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升交易雙方的業(yè)務(wù)拓展能力和競爭優(yōu)勢。

    “上市公司間的產(chǎn)業(yè)并購，需要考慮到可持續(xù)發(fā)展的合作空間與戰(zhàn)略互補性，長期來看，行業(yè)集中度會進一步提升，并有助于上市公司競爭力的提升，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和資源的優(yōu)化配置，從而推動資本市場的高質(zhì)量發(fā)展。”錢向勁分析稱。

（編輯 上官夢露）