網(wǎng)安賽道“長(zhǎng)坡厚雪” 奇安信不賺快錢賺長(zhǎng)錢

    證券時(shí)報(bào)記者 王小偉

    網(wǎng)絡(luò)安全是數(shù)字經(jīng)濟(jì)必不可少的細(xì)分賽道，但是中國(guó)起步較晚，特別是在需求更大的政企端網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)，相比于成立數(shù)十年的美國(guó)巨頭，在技術(shù)、市場(chǎng)等方面長(zhǎng)期存在差距。而奇安信（688561）成長(zhǎng)為中國(guó)網(wǎng)安行業(yè)體量最大、技術(shù)人員最多的公司后，產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局由此改變。

    奇安信2014年方才成立，拆解公司快速成長(zhǎng)的密碼，技術(shù)創(chuàng)新和外延并購是兩大支撐。時(shí)值科創(chuàng)板三周年，公司總裁吳云坤接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示：“通過持續(xù)的高研發(fā)投入，奇安信構(gòu)建了技術(shù)壁壘，核心產(chǎn)品已具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。目前，公司研發(fā)投入高峰期已過，具備了充分的盈利基礎(chǔ)，并向‘成為全球第一的網(wǎng)絡(luò)安全公司’目標(biāo)沖鋒。”

    資本市場(chǎng)成為奇安信沖鋒的重要加持。2020年在科創(chuàng)板掛牌上市后，奇安信持續(xù)加碼研發(fā)，人才快速擴(kuò)充，產(chǎn)品種類快速增加，營(yíng)業(yè)規(guī)模也快速擴(kuò)張，同時(shí)公司提出的網(wǎng)安理念也成為引領(lǐng)行業(yè)的指針。吳云坤向記者表示，未來公司將用好用足科創(chuàng)板機(jī)制和制度，解決公司發(fā)展中的障礙和攔路虎，夯實(shí)網(wǎng)安龍頭地位。

    步入高質(zhì)量發(fā)展期

    2014年奇安信剛成立時(shí)，所面對(duì)的網(wǎng)安市場(chǎng)強(qiáng)者如林。當(dāng)時(shí)不少巨頭都已成立數(shù)十年時(shí)間，在技術(shù)等多方面與中國(guó)企業(yè)拉開距離，這導(dǎo)致中國(guó)網(wǎng)安公司始終徘徊在世界營(yíng)收前十名開外。

    奇安信成立之初，就面臨如何突圍的問題。首先需要解決的就是戰(zhàn)略定位。

    吳云坤介紹，創(chuàng)業(yè)初期，公司決定專注于網(wǎng)絡(luò)空間安全市場(chǎng)，向政府、企業(yè)用戶提供新一代企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)。“網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)不是賣產(chǎn)品，而是提供從端到端的服務(wù)，涉及咨詢、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)。我們要做能提供端到端服務(wù)的公司。”

    當(dāng)時(shí)，網(wǎng)絡(luò)安全被視為互聯(lián)網(wǎng)流量見頂時(shí)代為數(shù)不多有高發(fā)展?jié)摿Φ娘L(fēng)口。無論P(yáng)C互聯(lián)還是移動(dòng)互聯(lián)，無論web2.0還是web3.0，無論人工智能還是大數(shù)據(jù)，只要以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)，網(wǎng)安需求就會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。對(duì)于奇安信來說，如何快速做大、鋪開市場(chǎng)，將直接決定創(chuàng)業(yè)的成敗。

    借助外延并購快速豐富產(chǎn)品線和自身實(shí)力，成為奇安信的戰(zhàn)略選擇。通過2014年收購網(wǎng)神和2016年收購網(wǎng)康，奇安信逐步增強(qiáng)了自身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)地位。這種戰(zhàn)略很快得到市場(chǎng)正反饋。2016年起，公司就開始全面參加國(guó)家級(jí)的網(wǎng)絡(luò)安全保障，如兩會(huì)、上合峰會(huì)、G20峰會(huì)等。

    奇安信從初創(chuàng)期步入快速發(fā)展期，標(biāo)志性事件是2017年“永恒之藍(lán)”爆發(fā)。當(dāng)時(shí)奇安信72小時(shí)先后派出3000多人服務(wù)1700多家單位，樹立起行業(yè)應(yīng)急響應(yīng)的標(biāo)桿。

    也正是在這一階段，奇安信被國(guó)家隊(duì)所相中。2019年，中國(guó)電子以37.31億元戰(zhàn)略入股奇安信，除了資金之外，還帶來了資源和平臺(tái)。

    此后，奇安信營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2021年，奇安信以超過58億元人民幣的全年?duì)I收規(guī)模，位列全球網(wǎng)安公司營(yíng)收排名第九、中國(guó)第一，全球總排名比2020年上升5位，這也是公司首次躋身世界前十，力壓Fireeye、BlackBerry等行業(yè)內(nèi)巨頭。

    在吳云坤看來，如今的奇安信，已經(jīng)步入高質(zhì)量發(fā)展期。

    “2022年，公司圓滿完成北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)網(wǎng)絡(luò)安全保障工作，兌現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)安全零事故承諾，為我國(guó)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施和重大活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)安全保障提供示范樣本。當(dāng)下，公司逐步側(cè)重于訂單質(zhì)量、產(chǎn)品性能和服務(wù)質(zhì)量的提升，不斷進(jìn)行組織架構(gòu)的調(diào)整，從而加強(qiáng)自身管理運(yùn)營(yíng)的能力。”

    強(qiáng)研發(fā)AB面

    雖然網(wǎng)安市場(chǎng)空間廣闊，但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者云集。奇安信選擇了高研發(fā)投入的發(fā)展模式。

    2019年至2021年，奇安信研發(fā)費(fèi)用分別為10.47億元、12.28億元和17.48億元，占營(yíng)收的比例分別為33.20%、29.51%、30.10%。

    持續(xù)多年投入逐步取得效果。一方面，新賽道產(chǎn)品收入占安全產(chǎn)品和服務(wù)的收入已達(dá)70%，多款新賽道產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)；另一方面，奇安信大禹、鯤鵬、川陀等多個(gè)研發(fā)平臺(tái)已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這會(huì)大幅提升研發(fā)效率和產(chǎn)品性能。

    “軍團(tuán)模式”和“研發(fā)平臺(tái)模式”是奇安信管理和運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新的代表。

    通過集中優(yōu)勢(shì)兵力、在某些行業(yè)或領(lǐng)域做深做透的軍團(tuán)模式，能夠打破組織邊界、提高效率。而“研發(fā)平臺(tái)模式”，則與軍團(tuán)模式的精準(zhǔn)突破形成互補(bǔ)。

    今年4月，奇安信對(duì)外公布大禹、鯤鵬、川陀三個(gè)研發(fā)平臺(tái)進(jìn)入量產(chǎn)階段。通過將數(shù)據(jù)和接口進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化等方式，研發(fā)平臺(tái)使大部分安全產(chǎn)品的研發(fā)周期大幅縮短，研發(fā)費(fèi)用率將隨之下降。

    吳云坤介紹，為建設(shè)研發(fā)平臺(tái)、布局新賽道產(chǎn)品、提升攻防競(jìng)爭(zhēng)力、建立全國(guó)應(yīng)急響應(yīng)中心，公司進(jìn)行了大量資金投入。也正是在高研發(fā)投入下，奇安信才得以不斷實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，得以擁有行業(yè)頂尖的技術(shù)水平，才能獲得更有標(biāo)桿意義的代表性項(xiàng)目。

    2022年北京冬奧會(huì)首次設(shè)立網(wǎng)絡(luò)安全贊助商，經(jīng)過競(jìng)標(biāo)，奇安信成功中標(biāo)。公司為北京冬奧會(huì)建設(shè)網(wǎng)絡(luò)安全保障系統(tǒng)，集成了公司積累的平臺(tái)化能力，能夠做到體系化協(xié)同聯(lián)動(dòng)，形成了獨(dú)一無二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，公司未來還會(huì)在全國(guó)范圍針對(duì)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施推廣北京冬奧網(wǎng)絡(luò)安保樣板。

    從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，強(qiáng)研發(fā)AB面并存。一方面，受益于研發(fā)平臺(tái)效能逐步展現(xiàn)，公司安全產(chǎn)品毛利率達(dá)77%。另一方面，也會(huì)帶來對(duì)利潤(rùn)的侵蝕，近些年來，奇安信凈利潤(rùn)虧損額始終圍繞3億元到9億元波動(dòng)。

    “網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)是一個(gè)‘長(zhǎng)坡厚雪’的行業(yè)。”吳云坤向記者明確，如今公司研發(fā)投入高峰期已過，為今后經(jīng)營(yíng)效率的提升和盈利奠定基礎(chǔ)。“隨著業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升、研發(fā)平臺(tái)量產(chǎn)，公司盈利水平將會(huì)顯著提升，未來將力爭(zhēng)以良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)回饋股東。”

    資本市場(chǎng)助力

    如今的奇安信，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收規(guī)模、技術(shù)能力，服務(wù)能力、技術(shù)人員均行業(yè)第一的目標(biāo)，而且公司提出并實(shí)踐的“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)安全”、“內(nèi)生安全”等理念，也成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。

    尤其前面提到的2022年北京冬奧會(huì)網(wǎng)絡(luò)安全“零事故”，使奇安信的國(guó)際化業(yè)務(wù)邁出一大步。吳云坤介紹，去年公司就曾接下7000萬元的國(guó)際大單，今年海外收入增速會(huì)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

    這些海外訂單都是奇安信和美國(guó)、俄羅斯、以色列的公司競(jìng)爭(zhēng)得來的。“同時(shí)公司也會(huì)幫助對(duì)方培訓(xùn)人才，這些人才會(huì)成為公司產(chǎn)品的宣傳隊(duì)。預(yù)計(jì)十四五結(jié)束時(shí)，國(guó)際化收入占比可以達(dá)到二三成。”吳云坤表示。

    這可以視為奇安信登陸科創(chuàng)板以來結(jié)出的碩果。

    2020年以來，在持續(xù)研發(fā)高投入下，奇安信的技術(shù)實(shí)力和能力進(jìn)一步提升，帶動(dòng)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。“數(shù)字經(jīng)濟(jì)新場(chǎng)景，新應(yīng)用不斷出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)攻擊手段和手法持續(xù)變化，公司更有信心和實(shí)力在研發(fā)上高投入，為公司未來發(fā)展奠定基礎(chǔ)，在市場(chǎng)上有較強(qiáng)的技術(shù)能力和實(shí)力去解決關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)一些高難度、高標(biāo)準(zhǔn)的網(wǎng)絡(luò)安全需求。”

    吳云坤認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出和運(yùn)行，極大提高了企業(yè)對(duì)技術(shù)和研發(fā)的重視，也吸引了資金對(duì)科技企業(yè)的關(guān)注和支持。

    “相比其他板塊，科創(chuàng)板靈活高效的運(yùn)作機(jī)制和制度，契合了高科技企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要，使公司在融資、人才引進(jìn)和激勵(lì)、研發(fā)投入等方面有了更加豐富有效的手段和措施。用好這些機(jī)制和制度，能很好解決公司發(fā)展中的障礙和攔路虎，對(duì)公司的快速發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步提升將產(chǎn)生積極影響。”

    隨著科創(chuàng)板三周年的到來，吳云坤對(duì)資本市場(chǎng)有了新期待。

    “科創(chuàng)板較低的進(jìn)入門檻推動(dòng)了一級(jí)市場(chǎng)過高的估值，給企業(yè)之間的以資本為紐帶加強(qiáng)協(xié)作的收購兼并帶來了挑戰(zhàn)；二級(jí)市場(chǎng)過高的門檻也使其流動(dòng)性欠缺。相信未來的科創(chuàng)板會(huì)加速完善相關(guān)機(jī)制，更好地為創(chuàng)新型企業(yè)帶來加持。”