虛假陳述成上市公司合規(guī)建設(shè)重災(zāi)區(qū) 專家建議企業(yè)從五個(gè)角度查漏補(bǔ)缺

    本報(bào)記者 桂小筍

    “虛假陳述作為上市公司合規(guī)建設(shè)重災(zāi)區(qū)，如果在證券發(fā)行、交易過(guò)程中未依法合規(guī)，極有可能被廣大投資者訴請(qǐng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任，稍有不慎，企業(yè)就會(huì)面臨巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)及責(zé)任。因此，增強(qiáng)規(guī)則意識(shí)、提升履職能力、筑牢合規(guī)紅線勢(shì)在必行。”8月20日，在由中國(guó)人民公安大學(xué)、北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所主辦，清華大學(xué)金融科技研究院金融安全研究中心協(xié)辦的“第二屆公大·海潤(rùn)經(jīng)濟(jì)犯罪學(xué)術(shù)論壇”上，多位法律行業(yè)的專家學(xué)者就上市公司合規(guī)治理、證券虛假陳述帶來(lái)的諸多問(wèn)題進(jìn)行了專業(yè)解讀。

    北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所高級(jí)合伙人鄭建鷗在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)建議，強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)之下，“上市公司要做好五件事：調(diào)整心態(tài)、從制度建設(shè)上進(jìn)行相關(guān)合規(guī)的崗位和人員配置、制度要及時(shí)更新以適應(yīng)合規(guī)監(jiān)管政策、日常查漏補(bǔ)缺加強(qiáng)合規(guī)培訓(xùn)、借助外力取長(zhǎng)補(bǔ)短。從長(zhǎng)期的觀察來(lái)看，一些公司在制度建設(shè)、企業(yè)文化的建設(shè)上都有一些缺失，使得一些責(zé)任人難以抵擋誘惑，頻繁出現(xiàn)信息披露、內(nèi)幕交易等問(wèn)題。而在未來(lái)的企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，如果合規(guī)建設(shè)有短板，企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行就會(huì)埋下巨大隱患。”鄭建鷗對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹。

    在上市公司虛假陳述民事賠償相關(guān)的主題探討中，與會(huì)專家以康美藥業(yè)的案例進(jìn)行分析，從董監(jiān)高責(zé)任的邊界、特別代表人訴訟制度等角度與參會(huì)嘉賓進(jìn)行了交流和探討。

    鄭建鷗律師提及，康美藥業(yè)于2021年11月13日發(fā)布公告稱將向馬興田、許冬瑾、廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）等21名連帶責(zé)任人依法主張相關(guān)權(quán)利，這意味著康美藥業(yè)在向股民賠付后，可以轉(zhuǎn)而向真正責(zé)任人追償。這刷新了傳統(tǒng)的認(rèn)知，過(guò)去普遍認(rèn)為上市公司賠付后，不存在向其他連帶責(zé)任人追償?shù)目臻g和機(jī)制。如今，依據(jù)最高法院最新發(fā)布的虛假陳述案件司法解釋，康美藥業(yè)有權(quán)向“首惡”和“幫兇”進(jìn)行追償。雖然目前該案尚未啟動(dòng)，但后續(xù)結(jié)果非常值得證券界和法律界關(guān)注。

    此外，參與討論的專家還建議，上市公司在進(jìn)行法律合規(guī)體系建設(shè)和完善風(fēng)險(xiǎn)防范制度時(shí)對(duì)監(jiān)管規(guī)則有實(shí)質(zhì)理解，有防范風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和處置風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所高級(jí)合伙人高超表示，海潤(rùn)天睿將發(fā)揮好實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，以證券、金融業(yè)務(wù)為核心，各專業(yè)協(xié)同合作，為企業(yè)提供全領(lǐng)域綜合性法律服務(wù)，助力資本市場(chǎng)合規(guī)建設(shè)。同時(shí)，加強(qiáng)多方合作，促進(jìn)實(shí)務(wù)和研究貼近企業(yè)，反映市場(chǎng)需求。未來(lái)將繼續(xù)以學(xué)術(shù)論壇的方式，加強(qiáng)多方合作，搭建產(chǎn)、學(xué)、研一體化平臺(tái)。

    北京海潤(rùn)天睿律師事務(wù)所主任、高級(jí)合伙人顏克兵對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，在上市公司中，信息披露、內(nèi)幕交易、股份減持是最容易出問(wèn)題的地方，而要避免這些，要求上市公司要重視人才建設(shè)，完善規(guī)則、讀精規(guī)則：“觀察資本市場(chǎng)的可知，不少出現(xiàn)短線交易、窗口期交易的公司，對(duì)外的解釋都是相當(dāng)責(zé)任人的‘大意導(dǎo)致’，這充分說(shuō)明在法規(guī)的理解上，這些關(guān)鍵少數(shù)并不是很清楚，對(duì)于公司而言，這些都是隱患。”

    此外，顏克兵還提及，信息披露是一個(gè)體系，“以‘臨時(shí)信息’為例，哪些是需要披露的？在實(shí)踐中，一些公司并不明白，也曾經(jīng)有企業(yè)表達(dá)過(guò)困惑，例如‘簽訂了框架協(xié)議并沒有實(shí)質(zhì)內(nèi)容，為什么也要披露。’這都是因?yàn)樨?fù)責(zé)信息披露的關(guān)鍵少數(shù)對(duì)法規(guī)理解有誤所致，如果出現(xiàn)這樣的疏忽，很容易讓企業(yè)受到監(jiān)管處罰。”

（編輯 田冬）