炬光科技擬3.5億元收購COWIN DST公司 完善泛半導體產業(yè)鏈

    本報記者 殷高峰

    9月10日，炬光科技發(fā)布公告稱，公司擬現(xiàn)金收購COWINDSTCO.，LTD.的100%股權，支付對價約3.5億元。

    據(jù)了解，COWINDST公司是全球領先的顯示面板修復設備、光罩（掩膜版）修復設備以及泛半導體光學檢測設備提供商。炬光科技相關業(yè)務負責人戴曄對《證券日報》記者表示，“本次收購完成后，將促進公司進一步建立泛半導體制程領域光子應用技術優(yōu)勢，推動公司能夠更深入地和產業(yè)與行業(yè)對接，整合國際創(chuàng)新技術，加速商業(yè)化落地。”

    戰(zhàn)略并購而非財務并購

    “如果單看標的公司財務數(shù)字，不少人會好奇炬光科技為什么會收購一個凈資產為負的公司。不過，標的公司可轉換債券及可贖回可轉換優(yōu)先股已申請轉為普通股，轉換完成后標的公司的凈資產將為3978萬元。同時，前期他們做了大量投入，擁有國際領先的技術水平。”戴曄表示，炬光科技的并購是完全基于公司的戰(zhàn)略布局進行的，不是財務并購，但這不意味著完全不關心并購標的公司的財務情況以及給炬光科技帶來的潛在風險。

    戴曄表示，公司曾經收購了國際技術水平領先、但之前盈利能力一直未能體現(xiàn)自身技術優(yōu)勢的德國LIMOGmbH，不過，通過收購，公司成功地在自身產生光子基礎上，增加了調控光子的技術能力，同時進行了國際化的拓展，最終基于上游核心元器件高壁壘的技術護城河，成功走向中游激光雷達等領域的大規(guī)模商業(yè)化拐點。本次并購也是精心考察了標的公司前期的研發(fā)投入、在國際細分領域的技術優(yōu)勢，完全基于公司從上游產生光子、調控光子核心元器件，向中游泛半導體制程的戰(zhàn)略布局進行的。

    對于標的公司收購后的戰(zhàn)略整合工作，戴曄表示，公司已經做了非常多的調研，標的公司預計在2022年年內就能實現(xiàn)銷售收入增長。結合目前市場情況及調研的客戶反饋綜合判斷，公司與標的公司的協(xié)同效益加持，標的公司新業(yè)務（掩膜版修復和泛半導體光學檢測）預計在2023年將快速發(fā)力。

    完善公司泛半導體產業(yè)鏈

    “泛半導體產業(yè)處于高速發(fā)展階段，國內相關投資巨大，設備需求旺盛，但相關制程核心設備國產化程度普遍較低。”戴曄表示，炬光科技憑借在光子產業(yè)上游“產生光子”和“調控光子”形成的技術壁壘，已明確在激光雷達、醫(yī)療健康之外，將泛半導體制程作為三大應用重點戰(zhàn)略方向之一。

    據(jù)悉，經過多年的技術積累，炬光科技針對市場需求已開發(fā)出具有技術領先性的光子應用解決方案和相應模塊或子系統(tǒng)產品，例如集成電路邏輯芯片晶圓退火系統(tǒng)，現(xiàn)已獲得行業(yè)頭部客戶的認可和訂單，實現(xiàn)了公司泛半導體制程業(yè)務的快速增長。

    “但另一方面，公司的某些創(chuàng)新技術和產品，例如用于低溫多晶硅制備的固體激光退火系統(tǒng)，由于該技術的先進性以及炬光科技過去暫時無法給市場和客戶提供完整的解決方案，也較難找到技術實力強、具有工藝開發(fā)能力的集成商進行合作，所以難以快速實現(xiàn)商業(yè)化落地。”戴曄稱。

    據(jù)了解，為進一步促進泛半導體制程業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)化落地及相關產品的大規(guī)模量產，炬光科技已啟動在安徽省合肥市投資建設“炬光科技泛半導體制程光子應用解決方案產業(yè)基地”項目，進行泛半導體制程應用相關產品的研發(fā)、生產和銷售，同時將公司目前較為成熟的泛半導體制程業(yè)務和正在進行的泛半導體制程相關研發(fā)項目轉移到合肥進行產業(yè)化。

    戴曄表示，本次收購完成后，公司將獲得泛半導體制程領域的系統(tǒng)集成能力、工藝開發(fā)能力，以及對于先進泛半導體設備市場的理解和優(yōu)質客戶資源的積累，針對特定應用提供完整系統(tǒng)、整體解決方案，從而完成在泛半導體制程領域，從核心元器件和原材料，到應用模塊、模組和子系統(tǒng)，再到特定應用系統(tǒng)、整體解決方案的全面布局。

    推動技術協(xié)同

    萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示，炬光科技一直從事光學中上游產業(yè)深耕，本次收購的標的公司是世界上少數(shù)具備面板激光修復技術的公司，是平板顯示行業(yè)LGD、AUO等龍頭企業(yè)的供應商，是全球首家成功交付G8Halftone光罩修復設備的公司，目前大量應用在平板顯示等泛半導體領域。炬光科技本次收購也意味著公司逐步向光子中下游產業(yè)延伸。

    作為一家科技企業(yè)，通過收購完善公司技術和戰(zhàn)略上的布局，已經成為炬光科技的重要的發(fā)展手段。早在2017年，炬光科技就通過收購德國老牌光學公司——LIMOGmbH，實現(xiàn)了從“產生光子”向“調控光子”的關鍵拓展。

    “從今年的半年報來看，炬光科技在半導體制程方面有了長足發(fā)展，因此本次收購也意味著炬光科技在此領域進一步的戰(zhàn)略規(guī)劃以及和標的公司在技術方面的一些協(xié)同。”屈放稱。

    “公司與標的公司在泛半導體制程業(yè)務的多項細分領域上具有較強的相關性，技術協(xié)同效應明顯。”戴曄稱。

    對于此次收購后的整合事宜，戴曄表示，公司現(xiàn)已形成一套國際化管理的體系和流程，本次交易完成后，公司仍將繼續(xù)推行總公司集中的職能部門、統(tǒng)一的流程與制度、共享的服務中心的總體管理戰(zhàn)略，與標的公司通過戰(zhàn)略資源共享、業(yè)務運營整合等舉措進一步發(fā)揮協(xié)同效應，降低運營成本，增強公司持續(xù)盈利能力。

（編輯 喬川川）