積極開展資本運作 加強信息披露管理 創(chuàng)新投資者關系管理 全面對標世界一流清潔能源上市公司

華能水電董事會秘書 鄧炳超

    鄧炳超，現(xiàn)任華能瀾滄江水電股份有限公司（以下簡稱華能水電）董事會秘書、總會計師、總法律顧問、黨委委員。自2016年擔任華能水電董事會秘書已滿7年，擁有十分豐富的財務管理、資本運作和法律相關工作經(jīng)驗，榮獲第十八屆新財富金牌董秘。華能水電榮獲國資委2021年“國有企業(yè)公司治理示范企業(yè)”稱號，自2017年12月15日華能水電上市以來，連續(xù)四年榮獲上海證券交易所信息披露評價A級。工作成績獲得上海證券交易所和云南證監(jiān)局的一致好評。

    一、積極開展資本運作，助力公司高質(zhì)量發(fā)展

    （一）助力華能水電IPO主板成功上市

    華能水電主板IPO上市是中國華能集團落實國資委國有企業(yè)改革的重要舉措。作為IPO項目負責人，全面統(tǒng)籌領導上市項目攻堅，做好IPO上市工作方案，積極與中國證監(jiān)會、云南證監(jiān)局做好上市溝通協(xié)調(diào)工作，先后向中國證監(jiān)會報送了2016年度、2017年331、2017年630上市申報材料。圍繞上市過程存在的同業(yè)競爭等問題與中國證監(jiān)會進行溝通說明，開展中國證監(jiān)會、云南省政府和云南證監(jiān)局的多層級溝通，充分說明華能水電上市的重要意義，最終取得云南省政府的全力支持，以及中國證監(jiān)會的理解和認可。經(jīng)中國證監(jiān)會第十七屆發(fā)審會第二次會議，無條件通過華能水電首次公開發(fā)行A股股票上市。2017年12月15日，華能水電登陸上海證券交易所主板。首次公開發(fā)行18億股，募集資金募集資金39.06億元。華能水電上市IPO歷時五年，過程曲折艱辛，成功登陸資本市場，成為為中國華能集團水電融資的唯一平臺，增加了權益資本、降低了水電資產(chǎn)負債率，是華能水電歷史發(fā)展進程中具有里程碑式的重大意義，為華能水電未來高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實基礎。

    （二）創(chuàng)新股權轉(zhuǎn)讓方式

    為提高資本收益率，2018年華能水電將持有的云南華電金沙江中游水電開發(fā)有限公司（以下簡稱金中公司）23%股權轉(zhuǎn)讓，在項目評估過程中，克服了項目時間緊、任務重、協(xié)調(diào)問題多等重重困難，確保金中項目審計和評估報告按期出具，為項目順利實施提供保障。在評估過程中，吸引了來自外部投資者三峽集團和川投能源等多個意向競爭者，為提高股權轉(zhuǎn)讓價格發(fā)揮重要作用，同時重點與股東方云南省能源投資集團有限公司對接，將金中公司23%股權的估值從40億元調(diào)整到48.921億元。

    在產(chǎn)權交易過程中，華能水電積極與上海產(chǎn)權交易所、中介機構商定交易實施細則，交易過程中可能出現(xiàn)的合同簽訂時間、違約責任、次高價受讓、再次掛牌轉(zhuǎn)讓差額補足等情形進行提前溝通解決。充分利用金中公司股權結(jié)構分散的特點，創(chuàng)新股權轉(zhuǎn)讓方式，通過金中公司老股東競價大幅提高控股權溢價，經(jīng)過多輪競價，最終以61.171億元價格成功轉(zhuǎn)讓金中公司23%股權，較評估值48.921億元增加12.25億元，交易實現(xiàn)利潤36.88億元，資金投入年化收益率高達41%。金中公司股權轉(zhuǎn)讓降低華能水電資產(chǎn)負債率2.06個百分點，收回資金用于償還帶息負債，每年可節(jié)約財務費用3億元。持續(xù)增強了華能水電資本運作的效益貢獻能力。

    （三）積極探索對外股權投資

    華能水電積極探索固定收益產(chǎn)品模式，研究并參與設立能源類股權投資基金。研究金安橋水電站股權司法拍賣相關事宜，研究黃河上游水電公司和新華水利引戰(zhàn)投事宜。積極開展二級市場證券投資標的研究和項目投后管理工作。為保障投資效益，防范投資風險，持續(xù)做好項目投后動態(tài)跟蹤，通過參與公司治理，開展現(xiàn)場調(diào)研，股價異動提示等方式，多措并舉防范和化解投資風險。2018年，華能水電投資2.4億元參與云南銅業(yè)非公開發(fā)行項目，以7.48元/股的最低價格，獲配3200萬股，累計獲得盈利約2.05億元，浮盈比例85.56%。

    二、加強信息披露管理，全面提高上市公司質(zhì)量

    自2017年上市以來，華能水電持續(xù)加強信息披露管理，實現(xiàn)信息披露真實、準確、完整、及時的“零差錯”披露質(zhì)量。2018年至2021年連續(xù)四年榮獲上海證券交易所信息披露工作考核A類（優(yōu)秀）評價結(jié)果。通過提高信息披露質(zhì)量，全面提高上市公司質(zhì)量。一是遵章守紀，規(guī)范運作。嚴格遵守中國證監(jiān)會、云南證監(jiān)局和上海證券交易所等監(jiān)管機構的上市監(jiān)管要求。嚴格履行重大事項及時、真實、準確、完整的信息披露義務，扎實有效開展定期報告和臨時報告的信息披露工作，規(guī)范公司信息披露管理。二是進一步完善上市公司信息披露管理制度。公司根據(jù)《證券法》《公司法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等法律法規(guī)和制度規(guī)定，相應制定了公司《信息披露管理辦法》《信息披露管理實施細則》等一系列信息披露管理制度，并嚴格按照制度履行信息披露義務。三是加強新《證券法》等法律法規(guī)學習。在公司全員范圍內(nèi)，及時開展新《證券法》學習培訓，加強《證券法》宣傳，提升公司董事、監(jiān)事、高級管理人員和全體員工的上市公司信息披露意識，維護公司股東和投資者合法權益。

    三、“走出去、請進來”方式，創(chuàng)新投資者關系管理

    上市以來，華能水電高度重視投資者關系管理，全力提升“華能水電”品牌知名度和資本市場影響力。一是以“走出去、請進來”的方式，與投資者增信釋疑，構建良好投資者關系。不斷探索更加有效、更加豐富的投資者關系管理方式，常態(tài)化召開業(yè)績說明會、現(xiàn)場調(diào)研、反路演、投資者熱線、“上證e互動”等多種方式，打造“華能水電”資本市場品牌，開展“投資者進上市公司”活動，構建投資者互聯(lián)互通機制，贏得市場和投資者的信任與支持。二是培育和諧共贏的企業(yè)文化。構建內(nèi)外部信息傳導戰(zhàn)略樞紐，在主動向市場輸出公司價值的同時，不斷把投資者合理化建議帶回公司，積極向公司輸入，反哺業(yè)務，雙管齊下，相得益彰。三是堅持以保障財務信息質(zhì)量、提升信息透明度為目標，充分保證投資者信息知情權。四是堅持以提升公司內(nèi)在價值為核心的市值管理理念，公司持續(xù)以優(yōu)良的業(yè)績?yōu)楣蓶|創(chuàng)造回報，提振市場對華能水電未來發(fā)展信心，為公司市值管理工作奠定堅實基礎。

    四、全面對標世界一流清潔能源上市公司

    華能水電作為國內(nèi)第二大流域水電公司，在市值管理、公司治理、戰(zhàn)略投資和財務體系建設等方面，持續(xù)對標世界一流清潔能源上市公司。一是高度重視市值管理。公司市值很大程度上取決于其內(nèi)在價值的核心管理和市值維護能力。華能水電高度注重實體經(jīng)營和主動市值管理的意識。從業(yè)績品牌戰(zhàn)略等方面主動發(fā)聲，積極開展正面媒體宣傳。二是持續(xù)加強公司治理。華能水電構建以《公司章程》為核心的中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度體系，持續(xù)推動制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為治理效能。建立黨委會前置審議、股東大會和董事會按權限決策、監(jiān)事會監(jiān)督、經(jīng)理層執(zhí)行的“四會一層”治理結(jié)構，制定各治理主體《議事規(guī)則》，形成了所有權、決策權、監(jiān)督權、經(jīng)營權之間權責分明、各司其職、相互促進、協(xié)調(diào)發(fā)展的運行機制。三是持續(xù)增強戰(zhàn)略投資。華能水電是國內(nèi)第二大流域水電上市公司，戰(zhàn)略布局具有很強的前瞻性，受到資本市場高度認可。華能水電圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局的股權投資是公認的業(yè)界領先企業(yè)，投資已成為戰(zhàn)略業(yè)務板塊之一。華能水電注重實體經(jīng)營，專注于水電和新能源資源的開發(fā)建設，在產(chǎn)業(yè)鏈延伸戰(zhàn)略布局方面持續(xù)增強投資能力。四是全面推動財務體系建設。華能水電持續(xù)構建完善的財務組織架構和精細化財務管理，為提升信息披露質(zhì)量提供了強有力地支持。創(chuàng)新實施財務管理集中模式，極大提高了財務管理效率和財務價值創(chuàng)造能力。

    未來，華能水電必將成為我國清潔能源開發(fā)的主力軍，爭創(chuàng)世界一流清潔能源企業(yè)，不斷夯實公司治理基礎，將治理能力與業(yè)績發(fā)展并重，提升公司價值創(chuàng)造能力，做大、做強、做優(yōu)“華能水電”品牌。努力將華能水電建設成資本市場最具投資價值和具備國際競爭力的世界一流能源企業(yè)！

（編輯 李波 孫倩）