積極開(kāi)展資本運(yùn)作 加強(qiáng)信息披露管理 創(chuàng)新投資者關(guān)系管理 全面對(duì)標(biāo)世界一流清潔能源上市公司

華能水電董事會(huì)秘書(shū) 鄧炳超

    鄧炳超，現(xiàn)任華能瀾滄江水電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華能水電）董事會(huì)秘書(shū)、總會(huì)計(jì)師、總法律顧問(wèn)、黨委委員。自2016年擔(dān)任華能水電董事會(huì)秘書(shū)已滿7年，擁有十分豐富的財(cái)務(wù)管理、資本運(yùn)作和法律相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，榮獲第十八屆新財(cái)富金牌董秘。華能水電榮獲國(guó)資委2021年“國(guó)有企業(yè)公司治理示范企業(yè)”稱號(hào)，自2017年12月15日華能水電上市以來(lái)，連續(xù)四年榮獲上海證券交易所信息披露評(píng)價(jià)A級(jí)。工作成績(jī)獲得上海證券交易所和云南證監(jiān)局的一致好評(píng)。

    一、積極開(kāi)展資本運(yùn)作，助力公司高質(zhì)量發(fā)展

    （一）助力華能水電IPO主板成功上市

    華能水電主板IPO上市是中國(guó)華能集團(tuán)落實(shí)國(guó)資委國(guó)有企業(yè)改革的重要舉措。作為IPO項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，全面統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)上市項(xiàng)目攻堅(jiān)，做好IPO上市工作方案，積極與中國(guó)證監(jiān)會(huì)、云南證監(jiān)局做好上市溝通協(xié)調(diào)工作，先后向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送了2016年度、2017年331、2017年630上市申報(bào)材料。圍繞上市過(guò)程存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題與中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行溝通說(shuō)明，開(kāi)展中國(guó)證監(jiān)會(huì)、云南省政府和云南證監(jiān)局的多層級(jí)溝通，充分說(shuō)明華能水電上市的重要意義，最終取得云南省政府的全力支持，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的理解和認(rèn)可。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審會(huì)第二次會(huì)議，無(wú)條件通過(guò)華能水電首次公開(kāi)發(fā)行A股股票上市。2017年12月15日，華能水電登陸上海證券交易所主板。首次公開(kāi)發(fā)行18億股，募集資金募集資金39.06億元。華能水電上市IPO歷時(shí)五年，過(guò)程曲折艱辛，成功登陸資本市場(chǎng)，成為為中國(guó)華能集團(tuán)水電融資的唯一平臺(tái)，增加了權(quán)益資本、降低了水電資產(chǎn)負(fù)債率，是華能水電歷史發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑式的重大意義，為華能水電未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    （二）創(chuàng)新股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式

    為提高資本收益率，2018年華能水電將持有的云南華電金沙江中游水電開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱金中公司）23%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，在項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程中，克服了項(xiàng)目時(shí)間緊、任務(wù)重、協(xié)調(diào)問(wèn)題多等重重困難，確保金中項(xiàng)目審計(jì)和評(píng)估報(bào)告按期出具，為項(xiàng)目順利實(shí)施提供保障。在評(píng)估過(guò)程中，吸引了來(lái)自外部投資者三峽集團(tuán)和川投能源等多個(gè)意向競(jìng)爭(zhēng)者，為提高股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格發(fā)揮重要作用，同時(shí)重點(diǎn)與股東方云南省能源投資集團(tuán)有限公司對(duì)接，將金中公司23%股權(quán)的估值從40億元調(diào)整到48.921億元。

    在產(chǎn)權(quán)交易過(guò)程中，華能水電積極與上海產(chǎn)權(quán)交易所、中介機(jī)構(gòu)商定交易實(shí)施細(xì)則，交易過(guò)程中可能出現(xiàn)的合同簽訂時(shí)間、違約責(zé)任、次高價(jià)受讓、再次掛牌轉(zhuǎn)讓差額補(bǔ)足等情形進(jìn)行提前溝通解決。充分利用金中公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的特點(diǎn)，創(chuàng)新股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，通過(guò)金中公司老股東競(jìng)價(jià)大幅提高控股權(quán)溢價(jià)，經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)，最終以61.171億元價(jià)格成功轉(zhuǎn)讓金中公司23%股權(quán)，較評(píng)估值48.921億元增加12.25億元，交易實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)36.88億元，資金投入年化收益率高達(dá)41%。金中公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓降低華能水電資產(chǎn)負(fù)債率2.06個(gè)百分點(diǎn)，收回資金用于償還帶息負(fù)債，每年可節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用3億元。持續(xù)增強(qiáng)了華能水電資本運(yùn)作的效益貢獻(xiàn)能力。

    （三）積極探索對(duì)外股權(quán)投資

    華能水電積極探索固定收益產(chǎn)品模式，研究并參與設(shè)立能源類股權(quán)投資基金。研究金安橋水電站股權(quán)司法拍賣相關(guān)事宜，研究黃河上游水電公司和新華水利引戰(zhàn)投事宜。積極開(kāi)展二級(jí)市場(chǎng)證券投資標(biāo)的研究和項(xiàng)目投后管理工作。為保障投資效益，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)做好項(xiàng)目投后動(dòng)態(tài)跟蹤，通過(guò)參與公司治理，開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研，股價(jià)異動(dòng)提示等方式，多措并舉防范和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。2018年，華能水電投資2.4億元參與云南銅業(yè)非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目，以7.48元/股的最低價(jià)格，獲配3200萬(wàn)股，累計(jì)獲得盈利約2.05億元，浮盈比例85.56%。

    二、加強(qiáng)信息披露管理，全面提高上市公司質(zhì)量

    自2017年上市以來(lái)，華能水電持續(xù)加強(qiáng)信息披露管理，實(shí)現(xiàn)信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的“零差錯(cuò)”披露質(zhì)量。2018年至2021年連續(xù)四年榮獲上海證券交易所信息披露工作考核A類（優(yōu)秀）評(píng)價(jià)結(jié)果。通過(guò)提高信息披露質(zhì)量，全面提高上市公司質(zhì)量。一是遵章守紀(jì)，規(guī)范運(yùn)作。嚴(yán)格遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)、云南證監(jiān)局和上海證券交易所等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的上市監(jiān)管要求。嚴(yán)格履行重大事項(xiàng)及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息披露義務(wù)，扎實(shí)有效開(kāi)展定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的信息披露工作，規(guī)范公司信息披露管理。二是進(jìn)一步完善上市公司信息披露管理制度。公司根據(jù)《證券法》《公司法》《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等法律法規(guī)和制度規(guī)定，相應(yīng)制定了公司《信息披露管理辦法》《信息披露管理實(shí)施細(xì)則》等一系列信息披露管理制度，并嚴(yán)格按照制度履行信息披露義務(wù)。三是加強(qiáng)新《證券法》等法律法規(guī)學(xué)習(xí)。在公司全員范圍內(nèi)，及時(shí)開(kāi)展新《證券法》學(xué)習(xí)培訓(xùn)，加強(qiáng)《證券法》宣傳，提升公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和全體員工的上市公司信息披露意識(shí)，維護(hù)公司股東和投資者合法權(quán)益。

    三、“走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)”方式，創(chuàng)新投資者關(guān)系管理

    上市以來(lái)，華能水電高度重視投資者關(guān)系管理，全力提升“華能水電”品牌知名度和資本市場(chǎng)影響力。一是以“走出去、請(qǐng)進(jìn)來(lái)”的方式，與投資者增信釋疑，構(gòu)建良好投資者關(guān)系。不斷探索更加有效、更加豐富的投資者關(guān)系管理方式，常態(tài)化召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、反路演、投資者熱線、“上證e互動(dòng)”等多種方式，打造“華能水電”資本市場(chǎng)品牌，開(kāi)展“投資者進(jìn)上市公司”活動(dòng)，構(gòu)建投資者互聯(lián)互通機(jī)制，贏得市場(chǎng)和投資者的信任與支持。二是培育和諧共贏的企業(yè)文化。構(gòu)建內(nèi)外部信息傳導(dǎo)戰(zhàn)略樞紐，在主動(dòng)向市場(chǎng)輸出公司價(jià)值的同時(shí)，不斷把投資者合理化建議帶回公司，積極向公司輸入，反哺業(yè)務(wù)，雙管齊下，相得益彰。三是堅(jiān)持以保障財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、提升信息透明度為目標(biāo)，充分保證投資者信息知情權(quán)。四是堅(jiān)持以提升公司內(nèi)在價(jià)值為核心的市值管理理念，公司持續(xù)以優(yōu)良的業(yè)績(jī)?yōu)楣蓶|創(chuàng)造回報(bào)，提振市場(chǎng)對(duì)華能水電未來(lái)發(fā)展信心，為公司市值管理工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    四、全面對(duì)標(biāo)世界一流清潔能源上市公司

    華能水電作為國(guó)內(nèi)第二大流域水電公司，在市值管理、公司治理、戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)體系建設(shè)等方面，持續(xù)對(duì)標(biāo)世界一流清潔能源上市公司。一是高度重視市值管理。公司市值很大程度上取決于其內(nèi)在價(jià)值的核心管理和市值維護(hù)能力。華能水電高度注重實(shí)體經(jīng)營(yíng)和主動(dòng)市值管理的意識(shí)。從業(yè)績(jī)品牌戰(zhàn)略等方面主動(dòng)發(fā)聲，積極開(kāi)展正面媒體宣傳。二是持續(xù)加強(qiáng)公司治理。華能水電構(gòu)建以《公司章程》為核心的中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度體系，持續(xù)推動(dòng)制度優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為治理效能。建立黨委會(huì)前置審議、股東大會(huì)和董事會(huì)按權(quán)限決策、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督、經(jīng)理層執(zhí)行的“四會(huì)一層”治理結(jié)構(gòu)，制定各治理主體《議事規(guī)則》，形成了所有權(quán)、決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)之間權(quán)責(zé)分明、各司其職、相互促進(jìn)、協(xié)調(diào)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制。三是持續(xù)增強(qiáng)戰(zhàn)略投資。華能水電是國(guó)內(nèi)第二大流域水電上市公司，戰(zhàn)略布局具有很強(qiáng)的前瞻性，受到資本市場(chǎng)高度認(rèn)可。華能水電圍繞產(chǎn)業(yè)鏈布局的股權(quán)投資是公認(rèn)的業(yè)界領(lǐng)先企業(yè)，投資已成為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊之一。華能水電注重實(shí)體經(jīng)營(yíng)，專注于水電和新能源資源的開(kāi)發(fā)建設(shè)，在產(chǎn)業(yè)鏈延伸戰(zhàn)略布局方面持續(xù)增強(qiáng)投資能力。四是全面推動(dòng)財(cái)務(wù)體系建設(shè)。華能水電持續(xù)構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)組織架構(gòu)和精細(xì)化財(cái)務(wù)管理，為提升信息披露質(zhì)量提供了強(qiáng)有力地支持。創(chuàng)新實(shí)施財(cái)務(wù)管理集中模式，極大提高了財(cái)務(wù)管理效率和財(cái)務(wù)價(jià)值創(chuàng)造能力。

    未來(lái)，華能水電必將成為我國(guó)清潔能源開(kāi)發(fā)的主力軍，爭(zhēng)創(chuàng)世界一流清潔能源企業(yè)，不斷夯實(shí)公司治理基礎(chǔ)，將治理能力與業(yè)績(jī)發(fā)展并重，提升公司價(jià)值創(chuàng)造能力，做大、做強(qiáng)、做優(yōu)“華能水電”品牌。努力將華能水電建設(shè)成資本市場(chǎng)最具投資價(jià)值和具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流能源企業(yè)！

（編輯 李波 孫倩）